Левериджована постійна інвестиція у біткоїн: чи дійсно можна заробити більше? Правда за п’ять років тестування

許多 інвесторів вірять у те, що «з використанням левериджу — більше заробиш», але п’ятирічні кількісні тестові дані розкривають жорстоку правду: збільшення коефіцієнта левериджу не обов’язково призводить до пропорційного зростання доходу, натомість несе ризики, що зростають у геометричній прогресії. Цей глибокий аналіз з даних допоможе вам розкрити реальний облік левериджованого інвестування.

Станом на січень 2026 року ціна BTC коливається біля $90.06K, ринкова капіталізація становить $1799.36B, і він перебуває у новому циклі. У такому ринковому середовищі важливо проаналізувати результати левериджованого інвестування за останні п’ять років для прийняття обґрунтованих рішень.

П’ятирічний тест відкриває правду: чому леверидж не «розширює різницю»

Наш тест охоплює повний бичачий і ведмежий цикли, з щоденним ребалансом для спотових (1x), 2-кратного (2x) і 3-кратного (3x) левериджу. Графіки чистої вартості чітко показують їхні результати:

Спотове інвестування (1x) демонструє стабільне зростання, навіть під час корекцій. Така стабільність є запорукою довгострокових інвесторів.

2x леверидж у бичачих фазах значно збільшує прибутки, забезпечуючи короткостроковий дохід. Однак важливо врахувати, що під час корекцій волатильність зростає, але залишається контрольованою.

3x леверидж — це зовсім інша історія. Чисті графіки, що «повзають по землі», упродовж багатьох років залишаються позаду 2x. Лише у пізніх етапах 2025–2026 років, під час відскоку, 3x ледве випереджає 2x, але ціна такої «перемоги» дуже висока.

Ключова правда: перемога 3x залежить від «останнього ринку». Це означає, що потрібно витримати роки психологічного напруження, щоб дочекатися моменту повернення. Логіка «грати останню карту» тут не рекомендується для звичайних інвесторів.

Ловушка доходу: чому додавання до 3x левериджу дає мінімальний приріст

Багато хто вважає, що леверидж — це «лінійне збільшення», але реальність набагато жорсткіша. Порівняймо результати за п’ять років:

1x → 2x: додатковий дохід приблизно $23,700
2x → 3x: всього близько $2,300

З переходом від першого до другого етапу зростання доходу майже зупиняється. Це класичний приклад зменшення граничної віддачі — ви ризикуєте більше, але отримуєте майже нічого.

При цьому ризики зростають у геометричній прогресії. Це найпоширеніша пастка левериджованого інвестування.

Приховані вбивці: як максимальні просідання руйнують логіку левериджу

Цифри говорять самі за себе: реальні втрати у минулому:

• -50% просідання — ще можна витримати психологічно
• -86% просідання — потрібно 614% зростання, щоб повернутися
• -96% просідання — потрібно 2400% зростання

У 2022 році, у ведмежому ринку, 3x леверидж фактично «збанкрутував» з точки зору математики. Надалі прибутки не були результатом переваг левериджу, а зростанням капіталу після дна ринку, коли нові інвестиції поступово нарощували позиції. Іншими словами, спасіння — не леверидж, а ваша наполегливість у регулярних інвестиціях.

Коли баланс стає глибоко збитковим, індекс Ulcer Index може піднятися до 0.51 — що означає? Ваш рахунок довго «лежить у мінусі», і баланс майже не дає позитивних сигналів. Такий довгий психологічний тиск руйнує інвестиційний настрій і може бути навіть гіршим за самі збитки.

Волатильність і її руйнівний вплив: справжній ворог левериджу

Чому довгострокова ефективність 3x левериджу така розчаровуюча? Відповідь криється у простій, але потужній математичній формулі:

Щоденна ребалансування + висока волатильність = постійні втрати

У коливальних ринках система щодня повторює один і той самий цикл: при зростанні ціни — додає позиції, при падінні — зменшує, у боковому тренді — баланс поступово зменшується. Це і є Volatility Drag.

Її руйнівна сила пропорційна квадрату коефіцієнта левериджу. Це дуже важливо — на високоволатильних активів, таких як BTC, 3x леверидж фактично несе 9-кратний волатильний штраф. Це не лінійне зростання, а геометрична прогресія ризиків.

Найкращий вибір: чому спотове інвестування — довгострокова стратегія

Ризикорегульована доходність показує нам три важливі висновки:

1. Спотовий ризик — найвищий — за один ризик отримуєш найбільший дохід
2. Чим вищий коефіцієнт левериджу — тим гірше співвідношення ціна/ризик — ризик у 9 разів дає лише 3.5% додаткового доходу
3. 3x довго залишається у глибокій корекції — психологічно важко, і виконувати таку стратегію складніше, ніж з простим спотом

Висновки очевидні:

• Спотове інвестування — найкращий баланс ризику і доходу для довгострокової стабільної роботи
• 2x леверидж — це максимум для ризикових інвесторів із високою психологічною стійкістю
• 3x леверидж — низька довгострокова цінність, не підходить для регулярних інвестицій

Якщо ви справді вірите у довгострокову цінність BTC, то найрозумніше — не додавати ще один рівень левериджу у пошуках ілюзорного прибутку, а дозволити часу працювати на вас, а не проти.

Сила регулярного інвестування полягає не у множнику, а у наполегливості.

(Цей аналіз переписаний з оригіналу CryptoPunk, за ліцензією PANews. Дані станом на 21 січня 2026 року.)