Структурний сценарій зростання цін на золото до 2030 року — підстави досягнення 8 900 доларів

У міру прискорення реорганізації фінансового порядку, довгостроковий тренд зростання цін на золото привертає увагу. За останнім аналізом компанії Инкрементум, ймовірність досягнення ціною золота рівня 8 900 доларів до кінця 2030 року зростає. Це прогноз не є простим передбаченням ринкових коливань, а базується на структурному сценарії, що ґрунтується на фундаментальних змінах у світовому економічному та політичному середовищі.

Бичачий тренд на золото ще на початку—сутність етапу участі звичайних інвесторів

Щоб зрозуміти поточну ситуацію на ринку золота, слід враховувати три етапи бичачого тренду, визначені теорією Дау. Від етапу накопичення до участі звичайних інвесторів і до етапу ейфорії, золото наразі перебуває на другому етапі—«сцені входу звичайних інвесторів».

На цьому етапі зростає оптимістичний тон у медіа, спостерігається збільшення спекулятивних обсягів торгів. У ринку золота після 2025 року ця характеристика стає очевидною. За останні 5 років ціна на золото зросла на 92%, тоді як реальна купівельна спроможність долара щодо золота знизилася майже на 50%. Ця різниця символізує зростаючу недовіру до доларової системи.

Особливо варто відзначити, що золото сформувало технічний прорив не лише у абсолютних цінах, а й у відносних показниках щодо акцій. Відносне становище золота у портфелі активів змінюється, що свідчить про перехід від початкової до середньої стадії бичачого тренду.

Реорганізація світового фінансового порядку та її вплив на структуру попиту на золото

Глибока причина зростання попиту на золото—у глобальній реорганізації фінансового порядку. Аналіз, враховуючи перехід від Бреттон-Вудської системи, показує, що сучасний світ перебуває на етапі переходу до «третого етапу Бреттон-Вудса», що базується на золоті.

На цьому фоні існує структурне сумнів щодо гегемонії долара США. Центральні банки активно купують золото вже третій рік поспіль понад 1000 тонн щороку. Особливо помітна роль центральних банків Азії, з Польщею, яка стане найбільшим покупцем у 2024 році, що свідчить про геополітичну диверсифікацію.

За даними World Gold Council, світовий запас золота на початок 2025 року перевищує 36 000 тонн, а частка золота у валютних резервів досягла 22%. Це найвищий рівень з 1997 року, що свідчить про зростаючу залежність урядів від золота.

Цікаво, що частка золота у офіційних резервів Китаю залишається лише 6,5%, що відкриває можливості для значних додаткових закупівель. За прогнозами Goldman Sachs, якщо Китай продовжить купувати близько 40 тонн золота щомісяця, попит може сягнути майже 500 тонн на рік.

Структурний інфляційний тиск через розширення грошової маси

Щоб зрозуміти довгостроковий тренд зростання цін на золото, важливо враховувати тенденції у грошовій масі кожної країни. Наприклад, у США з 1900 року населення зросло у 4,5 рази, тоді як грошова маса M2—у 2333 рази. На душу населення це понад 500-кратне зростання.

У країнах G20 грошова маса зростає в середньому на 7,4% на рік, і після трьох років негативного зростання знову почала зростати. Це прискорення може стати новим каталізатором для довгострокового бичачого тренду на золото, відомого як «великий лонг».

Через політику інфляційного спрямування урядів і центральних банків, пропозиція фіатних валют штучно зростає, тоді як пропозиція золота обмежена фізичними обмеженнями. Ця асиметрія є фундаментальною причиною, чому золото виступає як довгостроковий захист від інфляції.

Новий підхід до портфеля—від захисту до атаки—новий розподіл 60/40

Зі зниженням довіри до традиційного портфеля з 60% акцій і 40% облігацій, пропонуються нові моделі розподілу активів. Рекомендований компанією Инкрементум новий розподіл 60/40 виглядає так:

45% акцій, 15% облігацій, 15% золота як безпечного активу, 10% продуктивного золота, 10% товарів, 5% біткойна. У цьому розподілі золото та його похідні (срібло, гірничі акції) становлять усього 25%, значно підвищуючи роль у безпечних активах.

Особливо важливо, що чітко розмежовано безпечне золото і продуктивне золото. Золото виконує функцію «стабілізатора» портфеля, тоді як срібло і гірничі акції з високою волатильністю пропонують потенціал для більшого прибутку. Аналізуючи ринкові показники 1970-х і 2000-х років, можна побачити, що срібло і гірничі акції мають потенціал для значного відновлення.

Політика адміністрації Трампа та тиск на долар

Відбувається значний поворот у політиці США. Надмірні спроби зменшити державний борг, протекціоністські митні заходи та тенденція до зниження курсу долара створюють структурний тиск на зростання цін на золото.

Зараз США платять понад 1 трлн доларів щорічних відсотків за державною боргом, що перевищує витрати на оборону. У квітні 2025 року введено нові мита, і середній рівень мит зрос до майже 30%, що значно перевищує рівень 1930-х років.

У Європі, політика Німеччини кардинально змінилася: консервативне керівництво офіційно відмовилося від фіскальної стриманості. За прогнозами, під час нового уряду державний борг Німеччини зросте з 60% до 90% ВВП через масштабні витрати на оборону і інфраструктуру.

Короткострокові ризики корекції та довгостроковий сценарій до 2030 року

Аналіз компанії Инкрементум пропонує два сценарії цін на золото до 2030 року: базовий—близько 4 800 доларів, інфляційний—близько 8 900 доларів.

Поточна ціна вже перевищує цільову ціну на кінець 2025 року у 2 942 долари і йде за інфляційним сценарієм. У найближчі 5 років залежно від рівня інфляції та геополітичної ситуації можливо розташування цін між цими двома сценаріями.

Короткостроково можливі корекційні зниження: зменшення попиту центральних банків, скорочення спекулятивних позицій, зниження геополітичного преміуму або сильне економічне зростання США можуть знизити ціну до приблизно 2 800 доларів. Однак такі корекції є природною частиною бичачого тренду і не ставлять під загрозу довгострокове зростання.

Золото і біткойн—зростання децентралізованих активів без державної підтримки

Реорганізація світового порядку сприяє не лише золоту, а й децентралізованим криптоактивам, зокрема біткойну. На тлі зростання геополітичної напруги, зростає важливість біткойна як активу, незалежного від державного контролю і здатного працювати через кордони.

За аналізом Инкрементум, до кінця 2030 року біткойн може досягти 50% ринкової капіталізації золота. Враховуючи, що сьогодні ринкова вартість біткойна становить близько 8% від загальної вартості золота, для досягнення цієї мети потрібно ціну біткойна близько 900 000 доларів.

Цікаво, що у звіті зазначається, що конкуренція між золотом і біткойном не обов’язково є негативною. Навпаки, портфель з урахуванням ризиків і з урахуванням обох активів може показати кращі результати, ніж інвестиції в один із них. Стабільність золота і потенціал зростання біткойна доповнюють один одного і стають ефективною стратегією довгострокових інвестицій.

Висновок—шлях від відновлення золота до наднаціональних платіжних активів

У підсумку, золото вже перестало бути архаїчним активом і перетворюється на ключовий актив фінансових ринків. Бичачий тренд на золото ще не завершився, а навпаки—знаходиться у самому розпалі, з потенціалом для подальшого зростання.

Зростання цін на золото до 2030 року підтримується не лише ринковими спекуляціями, а й комплексом факторів: реорганізацією світового фінансового порядку, структурним зростанням попиту з боку центральних банків, розширенням пропозиції фіатних валют і структурним інфляційним тиском.

У умовах зниження довіри до існуючої валютної системи, золото має високий потенціал перетворитися з «стабілізатора портфеля» у «наднаціональний платіжний актив». Відновлення статусу золота як нейтральної, безборгової довірчої основи, а не інструменту політичної влади, стане важливим стратегічним вибором для інвесторів у часи глобальних потрясінь.