Створення багатства через інвестиції в інфраструктурні акції: всеосяжний посібник

Інфраструктура оточує нас щодня — забезпечує енергопостачання наших домівок, з’єднує наші комунікації та рухає товари й людей по всьому світу. Однак багато інвесторів ігнорують переконливу можливість, яку пропонують акції інфраструктурних компаній. У той час як уряди по всьому світу борються з обмеженими бюджетами, приватний капітал все активніше втручається у підтримку та розширення цих важливих систем. Ця зміна створює значний потенціал для тих, хто розуміє, як ефективно інвестувати в акції інфраструктури.

Чому акції інфраструктури заслуговують вашої уваги

Глобальний розрив у фінансуванні інфраструктури став очевидним. У США дефіцит інвестицій у інфраструктуру становить вражаючі 3,6 трильйонів доларів, а подібні прогалини є у Канаді, Австралії та країнах Європи. Цей дефіцит виник через десятиліття недофінансування, у поєднанні з швидким зростанням попиту через економічне розширення та демографічні зміни.

Уряди реагують, приватизуючи інфраструктурні активи та створюючи державні-приватні партнерства (PPP). Це відкриває безліч можливостей для приватних інвесторів отримати доступ до важливих, прибуткових активів. Інвестуючи в акції інфраструктури, ви фактично позиціонуєте себе для отримання вигоди від цього масштабного перерозподілу капіталу з публічного у приватний сектор.

Розуміння ландшафту інфраструктури

Перш ніж зануритися у питання інвестування в акції інфраструктури, важливо розрізняти різні типи активів. Фізична інфраструктура — це системи, від яких залежить економіка, і вона складається з трьох основних категорій інвестицій:

Транспортні мережі — це системи, що перевозять людей і товари. Це аеропорти, залізниці, платні дороги та порти. Наприклад, Grupo Aeroportuario del Sureste керує дев’ятьма аеропортами на південному сході Мексики та додатковими об’єктами в Колумбії та Пуерто-Ріко. Ці компанії отримують дохід через концесійні угоди з урядами, збираючи плату з користувачів і підтримуючи об’єкти.

Енергетичні та ресурсні системи — транспортують і розподіляють необхідні ресурси. У США найбільша у світі мережа енергетичних трубопроводів — понад 2,4 мільйона миль. Компанії, що керують цими системами, наприклад, канадська Enbridge, збирають тарифи за проходження нафти і газу через їх системи. Водопостачальні компанії, такі як American Water Works, обслуговують понад 14 мільйонів людей у кількох штатах, отримуючи дохід через плату за послуги.

Цифрова інфраструктура — підтримує сучасні комунікації та зберігання даних. Центри обробки даних розміщують сервери, що забезпечують роботу інтернету, а телекомунікаційні вежі забезпечують бездротовий зв’язок. American Tower має понад 170 000 майданчиків по всьому світу, здаючи їх у оренду телекомунікаційним компаніям і отримуючи вигоду від стрімкого зростання споживання даних.

Бізнес-модель: чому інфраструктура приносить стабільний дохід

Привабливість акцій інфраструктури полягає у їхніх бізнес-фундаментах. Ці компанії зазвичай збирають передбачувані збори або тарифи від клієнтів, що залежать від їхніх систем. Водій платить плату за проїзд, енергетична компанія — тариф за трубопровід, телекомунікаційна фірма — оренду вежі — ці операції забезпечують стабільний грошовий потік незалежно від ринкових умов.

Brookfield Infrastructure Partners є яскравим прикладом цієї моделі. Вони керують 32 інфраструктурними бізнесами на кількох континентах, збираючи стабільні платежі від клієнтів, що залежать від їхніх активів. Їхній вугільний термінал в Австралії обробля 20% світового експорту металоутворювального вугілля, їхня залізнична мережа в Західній Австралії перевозить залізну руду до ринків, а платні дороги в Бразилії та Чилі генерують передбачувані доходи.

Ця стабільність дозволяє інфраструктурним компаніям підтримувати і збільшувати дивіденди, одночасно реінвестуючи у розширення. Наприклад, Enbridge з 1997 року щорічно збільшує свої дивіденди, підтримуючи стабільний грошовий потік від своїх середньотермінових операцій.

Як інвестувати в акції інфраструктури: підхід прямого володіння

Лідери енергетичної інфраструктури: Enbridge — найбільший оператор середнього сегменту інфраструктури в Північній Америці. На початку 2019 року він транспортував 25% нафтового виробництва Північної Америки та 16% споживання природного газу США. Компанія щорічно інвестує від 3,8 до 4,5 мільярдів доларів у розширювальні проєкти, готуючись використати оцінювані $800 мільярди для розвитку енергетичної інфраструктури Північної Америки до 2035 року.

Диверсифіковані оператори інфраструктури: Brookfield Infrastructure Partners пропонує ширший портфель. Крім платних доріг і трубопроводів, він керує критичними комунікаційними мережами, залізничними системами та вугільними терміналами в Північній Америці, Південній Америці, Європі та Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Компанія прагне до 5–9% щорічного зростання грошового потоку, що відповідає аналогічним темпам зростання дивідендів.

Спеціалізовані гравці інфраструктури: American Tower з понад 170 000 веж по всьому світу дає інвесторам доступ до буму телекомунікацій. Equinix, що управляє 200 дата-центрами у ключових ринках, таких як Кремнієва долина, отримує вигоду від зростання хмарних обчислень і розширення зберігання даних. Ці компанії виграють від довгострокових трендів у комунікаціях і зберіганні даних.

Як інвестувати в акції інфраструктури: шлях через ETF

Для інвесторів, які шукають ширшу диверсифікацію без підбору окремих акцій, привабливими є ETF, орієнтовані на інфраструктуру:

SPDR S&P Global Infrastructure ETF та iShares Global Infrastructure ETF містять понад 75 глобальних інфраструктурних акцій, забезпечуючи доступ до операторів трубопроводів, таких як TransCanada і Kinder Morgan, комунальних підприємств, включаючи Duke Energy і NextEra Energy, а також міжнародних операторів, таких як Transurban (Австралія) та Aena (Іспанія).

Alerian Energy Infrastructure ETF зосереджений на енергетичній інфраструктурі Північної Америки, містить близько 40 компаній, очолюваних Enbridge. Такий підхід підходить інвесторам, що шукають концентроване експозицію до енергетичного сегменту.

Invesco S&P Global Water ETF охоплює можливості у водній інфраструктурі, має понад 50 компаній, включаючи American Water Works, і виграє від довгострокових трендів у дефіциті води та попиті на очищення.

Критичні ризики інвестування в акції інфраструктури

Участь уряду створює і можливості, і ризики. Регуляторні органи, такі як Федеральна комісія з енергетики (FERC), затверджують проєкти, встановлюють тарифи і можуть затримувати ініціативи через додаткові перевірки. Хоча це обмежує конкуренцію і забезпечує стабільний дохід, воно також обмежує потенціал зростання і вводить політичні ризики.

Інфраструктурні проєкти часто стикаються з перевищенням бюджету. Коли вартість будівництва зростає, доходи зменшуються, а баланс стає слабким. Проєкти, що потребують дозволів уряду, можуть затримуватися, що безпосередньо впливає на операції та доходи інвесторів.

Доступ до капіталу залишається критичним. Компанії інфраструктури повинні постійно залучати фінансування для розширення активів і підтримки існуючих систем. Зростання відсоткових ставок або обмеження кредитування можуть погіршити перспективи зростання.

Зменшуйте ці ризики, зосереджуючись на компаніях із міцним фінансовим профілем і підтвердженим досвідом завершення проєктів у строк. Ці оператори краще орієнтуються у регуляторних перешкодах і більш раціонально керують бюджетами.

Довгостроковий інвестиційний потенціал акцій інфраструктури

Глобальний економічний ріст продовжуватиме вимагати розширення інфраструктури. Зростання населення, урбанізація та підвищення рівня життя в країнах, що розвиваються, гарантують зростання потреб у інфраструктурі. Одночасно, застаріла інфраструктура розвинених країн потребує заміни та модернізації.

Уряди не мають достатніх бюджетів для вирішення цих питань самостійно. Приватні інвестори все активніше вкладатимуть капітал у інфраструктуру, будь то через приватизацію або державні-приватні партнерства. Ця структурна зміна означає, що акції інфраструктури мають отримати вигоду від десятиліть стабільного попиту на інвестиції.

Компанії, що керують платними дорогами, трубопроводами, аеропортами та дата-центрами, отримуватимуть плату від клієнтів, залежних від цих систем. З ростом економік зростає і використання активів, що створює можливості для розширення потужностей і збільшення доходів. Це поєднання стабільних грошових потоків, потенціалу зростання і економіки важливих сервісів робить акції інфраструктури особливо привабливими для довгострокового накопичення багатства.

Можливість інвестування в інфраструктуру не є тимчасовою — вона має структурний і багатодецентний характер, тому розумне розподілення активів у якісні інфраструктурні акції є обережним компонентом диверсифікованих портфелів.