Буль-трап і медвед-трап на ринку криптовалют: ризики безперевіркового стрибка

Чому пастки часто трапляються на ринку криптовалют

Криптовалюти торгуються цілодобово безперервно, і більша частина їх ліквідності надходить із левериджованих перпетуальних ф’ючерсів. Ця структура створює механізм, що швидко породжує короткочасні цінові рухи навіть за незначних балансів ордерів.

Комбінація масової психології учасників ринку та левериджу робить буль-трап і бєр-трап звичайним явищем. Ціна здається прориває рівень опору, але миттєво повертається назад, і пізні покупці зазнають збитків. Потім здається, що підтримка була прорвана, але ціна раптово відскакує, і ті, хто поспішив продавати, змушені коригувати свої позиції — і так повторюється знову й знову.

Насправді, на ринку криптовалют у періоди екстремальних цінових рухів регулярно відбувається сотні мільйонів доларів ліквідацій щодня. Ця ланцюгова реакція сприяє фальшивим проривам і легко заманює трейдерів, які не чекають підтвердження.

Структура і типові сценарії провалу буль-трапу

Буль-трап — це ситуація, коли ціна прориває важливий рівень опору, підвищується з ентузіазмом, але потім різко зменшує темп і повертається назад. Типовий сигнал — слабкий обсяг при прориві, відсутність підтвердження і повернення цін у попередній діапазон.

Деривативний ринок часто дає ранні попередження. Якщо фандінг-ставка значно позитивна (довгі платять коротким), і відкритий інтерес зростає біля рівня опору, це свідчить про надмірну концентрацію довгих позицій. У такій ситуації легко виникає стиснення у протилежному напрямку, і навіть невеликий тиск на продаж може спричинити різкий рух.

Ключовий момент — це стабільність фандінгу та динаміка обсягу. У здоровому прориві після початкового зростання фандінг зменшується, і при повторному тестуванні обсяг знову зростає. Якщо ж відкритий інтерес зменшується і ціна повертає рівень опору, це ознака невдачі прориву.

Механізм і відскок бєр-трапу

Бєр-трап — це ситуація, коли здається, що підтримка прорвана, але після масового продажу ціна раптово відскакує. Прорив часто є лише кількома тінями, а потім ціна швидко повертає рівень і закривається бичачими свічками.

Щоб зрозуміти цей механізм, потрібно спостерігати за концентрацією коротких позицій. Якщо фандінг-ставка значно негативна (короткі платять довгим), це свідчить про перевантаження коротких. Різке падіння до мінімуму може означати примусове закриття позицій, і обсяг у цей момент може різко зникнути. Якщо ж ціна повертає рівень підтримки і відкритий інтерес знову зростає, ймовірно, триває стиснення.

Каскад ліквідацій часто є ознакою дна. Після зняття примусового тиску ціна прориває рівень підтримки і знову зростає, залучаючи і тих, хто відкривав короткі позиції пізніше.

Фандінг-ставка і відкритий інтерес: розуміння рівнів левериджу

У перпетуальних ф’ючерсах фандінг-оплати здійснюються регулярно і синхронізують ціну з ринком спот. Значне позитивне або негативне коливання фандінгу — це явний сигнал про переважання однієї з позицій.

Відкритий інтерес показує обсяг незакритих деривативних контрактів. Якщо перед важливим рівнем різко зростає OI, це означає, що багато трейдерів використовують високий леверидж, і при цьому ціна може різко повернути. Різке зниження OI свідчить про примусове закриття позицій, а його повторне зростання — про нових учасників і потенційний пастку.

Прикладом є типові буль-трап і бєр-трап на основі цього сигналу для таких активів, як Bitcoin (BTC).

Огляд книги ордерів і новинні події: ілюзія низької ліквідності

Ліквідність суттєво знижується у вихідні та поза торговими сесіями. За даними Kaiko, частка торгів Bitcoin у вихідні 2024 року знизилася до 16%, що підвищує ризик розширення спредів і прослизання.

Один великий ордер на тонкому ринку може створити ілюзію прориву. Також спуфінг (зникнення великих ордерів при підході) і маніпуляції ринком сприяють створенню фальшивих сигналів. Це незаконно у регульованих ринках, але подібні сценарії зафіксовані і на криптовалютних біржах.

Крім того, нові листинги і розблокування токенів особливо на малоліквідних альткоінах можуть тимчасово руйнувати структуру ринку і викликати гострий «прорив». Однак, як тільки потік ордерів стабілізується, ці рухи зазвичай повертаються назад.

Вартість і ризики без підтвердження: важливість тесту рівня

Щоб уникнути буль-трапів і бєр-трапів, потрібно обов’язково чекати підтвердження тесту рівня. Фальшивий прорив зазвичай провалюється під час повторного тесту.

Рекомендується відкривати позиції лише після того, як рівень був прорваний і закритий на більш високому таймфреймі (4-годинному або денному), і при цьому обсяг і відкритий інтерес залишаються стабільними або зростають. Тоді можна збільшувати розмір позиції.

Якщо обсяг менший за середній і рівень не тримається при повторному тесті, таке рух слід вважати шумом і утриматися від входу.

Практичний чекліст для уникнення пасток

1. Підтвердження тесту і тримання: чекати повторного тесту і підтвердження на високому таймфреймі. Не входити за однією спробою прориву.

2. Перевірка участі: переконатися, що обсяг вище за середній і участь зростає. За слабкого підтвердження — ризик пастки високий.

3. Перевірка фандінгу і OI: якщо фандінг значно позитивний або негативний і OI зростає біля рівня — це попередження про скупчення позицій.

4. Після ліквідаційних подій: не слід слідувати за різкими тінями або каскадами ліквідацій. Відскоки після зняття тиску — ймовірно, шахрайські.

5. Час і новини: у поза торговий час і у вихідні ринок тонкий, і ціни легко спотворюються через новини або листинги. Враховувати результати тестів у різний час.

6. Визначення точок відмови: чітко визначити, де ваша ідея може бути неправильною, і регулювати розмір позиції, щоб обмежити збитки.

Уникайте налаштувань, що не проходять цей чекліст. На ринку постійно з’являються нові можливості.