Зростання ВВП США не вирішує фундаментальних проблем – Шифф вказує на приховані загрози

Останні економічні показники викликають оптимізм, але економісти звертають увагу на серйозні ознаки дестабілізації фінансової системи. Хоча дані демонструють силу економіки, зростаючий борг і ерозія довіри до американського долара становлять загрозу довгостроковій стабільності. Криптовалюти, зокрема Bitcoin, можуть здобути значення як альтернативні сховища цінності у разі монетарної кризи.

Макроекономічні дані перевищують прогнози

Останній звіт щодо валового внутрішнього продукту США показав зростання на 4,3%, тоді як аналітики прогнозували 3,3%. Це суттєве перевищення очікувань сигналізує про збереження динаміки економіки попри жорстку політику підвищення відсоткових ставок і інфляційний опір.

Індекс ISM, що є барометром активності промислового сектору, зазвичай зростає паралельно з сильним зростанням ВВП. Історично, періоди економічної експансії сприяли активам з вищим профілем ризику. Можна спостерігати, що більшість динамічних фаз зростання Bitcoin відзначалися тоді, коли ISM тримався вище 55 пунктів, що свідчить про рішучу експансію виробничих і сервісних секторів.

Сильний економічний імпульс зазвичай зменшує побоювання щодо рецесії, зміцнює впевненість капіталовкладників і спонукає інвесторів переходити з безпечних активів до більш ризикових. У таких умовах Bitcoin зазвичай зазнає коротких корекцій (4–5%), після яких тренд продовжується вгору.

Протиріччя між даними та структурним сигналом тривоги

Пітер Шифф представляє кардинально іншу картину реальності. На його думку, зростання економічних показників і цін активів маскує глибокі структурні проблеми системи, зокрема ерозію позицій долара.

Зростання цін на золото і срібло, за оцінкою Шиффа, свідчить про тихе зростання сумнівів у стабільності паперових валют. Долар втрачає роль безпечної гавані, що відображається у зростанні державного боргу, зниженні показників заощаджень і зростаючій залежності США від закордонного капіталу. Зростаючі ціни на дорогоцінні ресурси відображають переваги інвесторів, які обирають захист капіталу за рахунок втрати доходності державних облігацій.

Шифф вказує, що крах довіри до основної валюти міг би спричинити масові продажі долара, різке зростання відсоткових ставок, падіння вартості боргових цінних паперів і помітне зниження стандарту життя середнього американця.

Державні облігації під тиском – що це означає для інвесторів

Згідно з прогнозами Шиффа, державні облігації США можуть опинитися під тиском продажу, що підвищить доходність і знизить ціни цих паперів. У сценарії, коли інвестор розглядає, чи купити облігації чи шукати альтернативи, рішення стає значно складнішим у умовах зростаючого системного ризику.

Зростання доходності зазвичай переноситься на ринок — вищі ставки за іпотечними кредитами, автокредитами і пластиковими картками. Споживачі відчули б зменшення доступних доходів, що спричинило б сповільнення витрат і потенційне зниження прибутків компаній.

Ризикові активи на роздоріжжі

Криптовалюти перебувають у неоднозначній позиції. У контексті динамічної економіки вони виконують роль спекулятивних інвестицій, залучаючи капітал у пошуках вищих доходів. Одночасно, якщо теза Шиффа про слабкість долара підтвердиться, децентралізовані активи могли б слугувати як захист від девальвації фіатної валюти і інфляції.

Парадоксально, навіть критика Шиффа — зосереджена на системних слабкостях традиційних валют — посилює позицію Bitcoin і інших криптовалют як незалежних сховищ цінності, незалежно від його ставлення до самих цифрових монет.

Наслідки для фінансових ринків

Сценарій втрати довіри до долара не обмежувався б лише валютним ринком. Ринки акцій могли б відчути наслідки посилення кредитних умов і зниження купівельної спроможності. Для звичайного американця реальним наслідком був би помітний спад рівня життя, коли основні товари подорожчають значно.

Інвестори, що володіють американськими борговими паперами, великі фінансові установи та міжнародні торговельні партнери могли б зазнати значних збитків. Поширення інфляції і зниження купівельної спроможності могли б торкнутися також зайнятості і прибутковості бізнесу.

FAQ

Які безпосередні наслідки зростання доходності державних облігацій для звичайного американця?

Зростання доходності державних облігацій зазвичай призведе до вищих витрат на фінансування для споживачів — вищих ставок за іпотечними кредитами, автокредитами і кредитними картками. Це зменшить доступний дохід для витрат і може сповільнити динаміку споживання, знижуючи рівень життя навіть за умов, коли економіка здається стабільною.

Як криптовалюти можуть реагувати у контексті різних сценаріїв економічного розвитку?

На етапі експансії криптовалюти функціонують як активи високого ризику. У сценарії нестабільності паперових валют вони можуть слугувати як подушка безпеки і захист від девальвації, залучаючи капітал у пошуках альтернативних сховищ цінності.

Хто найбільше ризикує втратити довіру до долара?

Власники американських облігацій, банки і фінансові установи зазнають значних збитків. Звичайні американці відчули б вищу інфляцію і зниження купівельної спроможності, тоді як підприємства стикнулися б із вищими витратами на капітал, що вплинуло б на фінансові результати і робочі місця.