**ETH Знаходиться між технічною силою та інституційною слабкістю — що далі?**

Ethereum стикається з складним ринковим фоном, оскільки з’являються суперечливі сигнали як від макроекономічних індикаторів настрою, так і від технічних моделей. Хоча загальна тенденція залишається під тиском з початку тижня, глибший аналіз виявляє більш нюансовану картину, яка може визначити наступний великий рух.

Основна проблема стосується інституційного попиту на ринку США. Примірка премії Coinbase — яка вимірює ціновий розрив між інституційними платформами США та глобальними роздрібними біржами — значно погіршилася. На рівні -2.285 за 14-денною ковзною середньою цей показник досяг найнижчої точки з лютого 2025 року, сигналізуючи про слабкий інтерес до накопичення з боку великих гравців. Коли цей розрив стає негативним, це свідчить про недостатній інституційний попит у порівнянні з глобальним ринком. Ця динаміка стала більш помітною 7 січня, коли ETH spot ETF зафіксували значний відтік у розмірі $98.45 мільйонів, що стало першим відтоком у 2026 році і потенційно може свідчити про вагання інституційних інвесторів.

Однак технічна картина розповідає іншу історію. На ключових таймфреймах з’явилася прихована бичача дивергенція, а смуги Боллінджера звужуються — класична ситуація, яка часто передує напрямковим проривам. Ці патерни свідчать про те, що накопичення може йти під поверхнею, незважаючи на новини про відтік. Залишається питання, чи зможе ця технічна база підтримати рух вище за рівень опору в $3,300 без повернення інституційного попиту.

Поточні умови ринку визначають ціну ETH у $3.21K із щоденним зниженням на -3.00%. Щоб ведмеді зберегли контроль, премія Coinbase має залишатися негативною, а інституційні потоки — відсутніми. Навпаки, якщо премія повернеться в позитивну зону і попит на спотовому ринку США зросте, технічна картина може нарешті прорвати рівень опору. Остання заявка Morgan Stanley на ETF ETH спотового типу додає ще один потенційний каталізатор, хоча час її впливу залишається невизначеним. Ринок, здається, перебуває у режимі очікування — чекання або інституційного повторного залучення, або технічного тригера для визначення наступного напрямку руху.