Старий сценарій більше не працює. Очікування ринку змістилися від дешевої ставки до чогось, що насправді коштує реальні гроші, щоб помилитися.

Ось у чому більшість трейдерів пропускає: кожен може *говорити* про ризики. Ви постійно чуєте — геополітична напруга, цикли інфляції, кризи ліквідності, регуляторні непередбачуваності. Розмови скрізь. Але ось де справжня прогалина: дуже мало інвесторів фактично *постійно* готові витримати ці сценарії, коли вони реалізуються.

Це схоже на спостереження за переповненою кімнатою, де всі згадують слона в кутку, але майже ніхто не має парасолі. Коли починається дощ, всі раптом починають метушитися.

Жорстка частина? До того часу вартість страхування вже зросла. Трейди, які б захистили вас учора, сьогодні коштують у багато разів дорожче.

Що це означає для вашого портфеля? Це означає, що старі стратегії 60/40 або пасивне накопичення проходять випробування у способах, яких вони не мали за останні роки. Волатильність більше не є якоюсь абстрактною концепцією — це реальна вартість кожного ребалансування, кожного хеджу, кожного повороту.

Розумний хід — не чекати, поки очевидні ризики стануть катастрофічними. Це визначити, з якими сценаріями ви *можете* помилитися, і з якими потрібно справді захищатися *сьогодні* — не завтра, коли премії подвоїться.

Вікно для дешевих страхових полісів закривається. Питання в тому: чи ви все ще без поліса?