TGE — це початок нового життєвого циклу крипто-проекту: розбираємо всі тонкощі

Коли крипто-проект готується до запуску власного токена, це означає, що настає ключовий момент — генерація токенів (TGE). Це подія часто плутають з первинним розміщенням криптовалюти (ICO), хоча між ними є принципова різниця. Давайте розберемося, чому TGE — це такий важливий процес, як він працює на практиці і на що звернути увагу перед участю.

Як насправді влаштована генерація токенів

TGE — це не просто випуск цифрових активів, це створення службових токенів, які отримують кваліфіковані користувачі та ранні учасники екосистеми. На відміну від монет, службові токени призначені для управління, взаємодії всередині системи і стимулювання активності. Вони працюють через смарт-контракти, що дозволяє запрограмувати їх функціональність під конкретні задачі проекту.

Коли проект проводить генерацію токенів, він розширює доступ до своєї екосистеми і надає користувачам інструмент для участі. Це може відбуватися кількома способами: через еірдроп для активних користувачів, через розподіл серед ранніх інвесторів або через механіку стейкінгу. Кожен спосіб має свою мету — заохочення активності, розширення спільноти або підвищення ліквідності.

Основна різниця: TGE це не ICO

Хоча обидва процеси пов’язані з випуском цифрових активів, їх призначення кардинально різняться. ICO — це механізм залучення капіталу, коли проект продає токени інвесторам для збору коштів. TGE — це зазвичай розподіл готового службового токена серед користувачів без обов’язкової продажу.

Крім того, ICO часто привертає увагу регулюючих органів, оскільки монети можуть розглядатися як цінні папери. TGE — це у більшості випадків спосіб уникнути такої класифікації, показавши, що токен — це саме службовий інструмент, а не інвестиційний актив. Багато проектів свідомо обирають генерацію токенів замість ICO з цієї причини.

Чому проекти взагалі проводять TGE

Вовлечение і стимулювання користувачів

Генерація токенів — це потужний інструмент для привернення уваги. Проект може вже мати ядро активних користувачів, але запуск TGE мотивує нових людей приєднатися. Розподіл токенів дає користувачам реальний ресурс для участі в управлінні і отримання переваг. Якщо в смарт-контракті закладена логіка стейкінгу, тримачі можуть заробляти нагороди, примножуючи свої активи.

Построение сообщества и развитие

TGE — це етап, який привертає як нових користувачів, так і розробників. Сильна спільнота — це фундамент успіху будь-якого проекту. Нові учасники можуть сприяти інноваціям, вказувати на недоліки і допомагати розвитку екосистеми. Інтерес до події генерації токенів часто створює хвилю уваги в криптосуспільстві, що позитивно впливає на органічне зростання проекту.

Улучшение ликвидности и доступности

Коли токени, отримані через TGE, починають торгуватися на криптовалютних біржах, це суттєво підвищує їх ліквідність. Висока ліквідність означає, що ціна стає більш стабільною, оскільки достатньо багато покупців і продавців готові здійснювати угоди. Це TGE — рішення проблеми, коли нові токени надто тонкі на ринку.

Привлечение капитала для развития

Хоча TGE — це не зовсім ICO, деякі проекти використовують цю стратегію для залучення інвестицій. Через механіку розподілу і подальшу торгівлю проект може зібрати кошти для розвитку. Використання блокчейну робить цей процес швидким і прозорим.

Реальні приклади: Uniswap, Blast і Ethena

Uniswap і токен UNI (ціна: $5.39)

Uniswap — це децентралізована біржа, яка функціонувала без управління токена з 2018 по 2020 рік. У вересні 2020 року проект провів TGE, випустивши один мільярд токенів UNI. Ці токени планувалися до розподілу протягом чотирьох років до вересня 2024 року. Генерація цього токена сталася одночасно з запуском програми майнінгу ліквідності, де учасники отримували нагороди UNI за використання своїх активів у чотирьох торгових парах. Це був класичний приклад TGE — застосування для одночасного стимулювання користувачів і створення початкової ліквідності.

Blast: рішення другого рівня Ethereum (ціна: $0.00)

Blast — це рішення другого рівня для Ethereum, яке запустило TGE 26 червня 2024 року. Цікаво, що токен BLAST був попередньо створений і розгорнутий у основній мережі за чотири дні до самого події. Розподіл відбувся через еірдроп для користувачів, які переводили Ether або USDB у мережу, а також для тих, хто взаємодіяв із децентралізованими додатками. Учасникам генерації токенів дісталося 17% від загальної пропозиції. Цей випадок показав, як TGE може використовуватися для нагородження вже активних учасників мережі.

Ethena і токен ENA (ціна: $0.23)

Ethena — це проект, який революціонізував простір децентралізованих фінансів введенням синтетичного стейблкоіна USDe. Генерація токенів ENA сталася 2 квітня 2024 року. Цікаво, що еірдроп отримали лише тримачі шардів — спеціальних NFT, які користувачі отримували за активність в екосистемі. У роздачі взяло участь 750 мільйонів токенів управління ENA. Цей приклад показав, як TGE може бути пов’язане з попередньою систематикою заохочення користувачів.

Як оцінити TGE перед участю

Почніть з документації проекту

Будь-яке дослідження починається з вивчення техдокументації і whitepaper. Там описані задачі, цільова функція, основна технологія, дорожня карта, склад команди і токеноміка. Це дасть вам уявлення про те, де знаходиться проект у просторі Web3 і який внесок він робить в екосистему.

Вивчіть команду і засновників

Досвід і професійна компетентність засновників безпосередньо впливають на успіх проекту. Шукайте інформацію про попередні проекти засновників, їх досягнення і репутацію в криптосуспільстві. Яких фахівців вони залучили для реалізації ідеї? Відповіді допоможуть зрозуміти реалістичність планів.

Перевірте активність у спільнотах

X (Twitter) і Telegram-канали проекту дають об’єктивну картину думок користувачів і розробників. Активна і адекватна дискусія в цих спільнотах вказує на здорову екосистему. Зверніть увагу на якість питань і відповідей команди — це може багато розповісти про компетентність проекту.

Вивчіть конкуренцію і ризики

Ознайомтеся з законодавчою ситуацією у країнах, де працює проект, і вимогами до відповідності. Вивчіть конкурентів і зрозумійте, яке унікальне перевага має проект. Визначте основні ризики, включаючи ризик rug pull, коли організатори можуть раптово закрити позиції і зникнути з капіталом.

Головні висновки про генерацію токенів

TGE — це не просто технічна подія, це переломний момент у розвитку крипто-проекту. Генерація токенів служить для стимулювання участі, розширення спільноти, підвищення ліквідності і іноді залучення капіталу. На відміну від ICO, TGE — це у більшості випадків розподіл готових службових токенів, а не продаж інвестиційних активів.

Приклади Uniswap, Blast і Ethena демонструють різноманіття підходів до проведення TGE і їхню ефективність у досягненні цілей проекту. Однак перед участю потрібно провести ретельне дослідження, вивчивши документацію, команду, спільноту і ризики.

Якщо ви вірите у довгостроковий потенціал проекту, TGE — це реальна можливість стати його учасником на ранній стадії і підтримати його розвиток. Але пам’ятайте — у криптовалютах немає гарантій, і всі рішення мають прийматися на основі власного аналізу.