Парадокс боротьби та інвестицій: чому Казахстан одночасно забороняє нелегальні операції та вкладає у криптовалюту

Хаснаказська фінансова наглядова служба (AFM) у 2025 році представила “залізну” звітність: заморожено 20 000 карток для відмивання грошей, закрито 22 підпільних криптообмінних пунктів, заблоковано понад 1100 нелегальних онлайн-сервісів торгівлі. У той же час ця країна тихо здійснює національні інвестиції у криптовалюти — продає золото на 3 мільйони доларів для купівлі Ethereum. Ці, здавалося б, протилежні, явища відображають нову логіку глобального регулювання криптовалют.

Який масштаб регуляторної бурі

Згідно з доповіддю президента Токаєва, фінансові регуляторні заходи в Казахстані у 2025 році досягли безпрецедентних масштабів:

Це не просто сума цифр. Боротьба з 22 підпільними криптообмінними пунктами напряму вказує на тіньову економіку, що займається контрабандою наркотиків і відмиванням шахрайських коштів. Замороження 20 000 карток для депозитів свідчить про те, що діяльність з відмивання грошей проникла у капіляри фінансової системи.

Точність у боротьбі

Регуляторні органи Казахстану не застосовують “один розмір підходить усім” підхід. З даних видно, що їх цільова аудиторія дуже чітка:

• Підпільні біржі, що надають послуги з відмивання грошей для наркотрафіку та шахрайства
• Платформи нелегального кеш-інкасу (зазвичай — вихід для шахрайських коштів)
• Особисті рахунки та картки, що використовуються для відмивання

За цим стоїть глибоке розуміння ланцюгів злочинів. Підпільні біржі — це не просто торгові майданчики, а “білувальні машини” для злочинних коштів.

Чому одночасно інвестують у криптовалюти

Згідно з інформацією, у той час як посилюється регулювання, уряд Казахстану проводить сміливу стратегію — купує Ethereum на 3 мільйони доларів із золотовалютних резервів. Це здається протилежним, але насправді відображає багаторівневе сприйняття криптоактивів:

Чітка межа між легальним і нелегальним

Політика Казахстану базується на:

• Цільових об’єктах: нелегальні біржі, відмивання грошей, вихід шахрайських коштів
• Напрямках інвестицій: легальні основні криптоактиви (Ethereum)

Це свідчить, що країна не проти самих криптовалют, а проти використання їх у злочинних цілях. Більше того, Казахстан використовує регуляторні інструменти для очищення ринку від “злоякісних” елементів і демонструє свою позицію інвестиціями: криптоактиви — це цінний активний клас.

Сигнал на рівні державних інвестицій

Минулого року Казахстан легалізував майнінг біткоїнів, що займав 18% світової обчислювальної потужності. Тепер, купуючи Ethereum, країна фактично підвищує статус від “майнера” до “інвестора”. Що це означає для ринку?

• Визнання криптоактивів на рівні держави
• Заміщення золотовалютних резервів — зміна логіки управління активами
• Такі інвестиції привернуть увагу інших інституцій

Висновки цієї регуляторної хвилі

Вплив на ринок

Заблокувавши підпільні біржі та нелегальні сервіси, країна перекриває потоки відмиваних коштів. У короткостроковій перспективі це зменшить частку “чорних” грошей у ліквідності ринку. У довгостроковій — сприятиме здоровому розвитку крипторинку — зменшить потоки злочинних коштів, що фактично зменшує кредитний ризик.

Вплив на галузь

Дії Казахстану задають приклад:

• Жорстко боротися з нелегальними активностями, формуючи довіру до ринку
• Підтримувати легальні криптоактиви
• За допомогою державних інвестицій підтверджувати довіру

Такий підхід “боротьби з нелегалом і підтримки легального” може стати моделлю для інших країн.

Підсумки

Звітність Казахстану за 2025 рік демонструє раціональний підхід до крипторинку: і очищення від злочинів, і використання можливостей інвестицій у легальні активи. Замороження 20 000 карток для відмивання і закриття 22 підпільних бірж — реальні дії проти злочинності; купівля Ethereum на 3 мільйони доларів — інвестиція у легальні активи. Ці, здавалося б, протилежні, явища фактично свідчать про прискорення диференціації ринку: нелегальні активи зменшуються, легальні отримують визнання. Для галузі це означає, що регулювання стане все більш точним, а ринок — все більш офіційним, що і є основою довгострокового здорового розвитку.