Історія Ethereum 2025 року звучить як парадокс: загальна заблокована вартість знизилася, активність DeFi охолола, а ліквідність зосередилася у кількох провідних протоколах. Однак, незважаючи на скорочення капітальної бази, мережа отримала рекордні доходи.



Що насправді відбувається? Ethereum не втрачає актуальності — він консолідується. По мірі того, як він став основним глобальним рівнем розрахунків у світі, ринок природним чином очищував менш ефективні протоколи. Капітал переміщувався туди, де він має найбільше значення.

Цей рік показав дозрівання екосистеми. Менші, спекулятивні проекти зникали, тоді як основна інфраструктура зміцнювалася. TVL можливо знизилася, але якість і залученість капіталу значно покращилися. Позиція Ethereum як основи для міжланцюгових розрахунків і інституційного прийняття лише поглибилася.

2025 рік довів одну річ: у криптовалюті зростання не завжди лінійне, але інфраструктура, яка приносить реальну цінність, стає незамінною.
ETH-4,1%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 10
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
0xLostKeyvip
· 01-15 23:32
Ця стаття правильна, якість > кількість, давно вже так потрібно було.
Переглянути оригіналвідповісти на0
gaslight_gasfeezvip
· 01-15 05:27
Зниження TVL, а доходи водночас досягають нових максимумів... Це логіка трохи дивна
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-ccc36bc5vip
· 01-14 17:05
ТВЛ знижується — і люди панікують, але вони не зрозуміли, що Ethereum вже давно став інфраструктурою
Переглянути оригіналвідповісти на0
DAOplomacyvip
· 01-13 00:02
ngl, формулювання «консолідація, а не спад» є, мабуть, найзручнішим наративом, на який ми могли зійти... але субоптимальні інцентивні структури навколо менших протоколів, ймовірно, дійсно прискорили обрізання, чесно кажучи. історичний прецедент свідчить, що ця залежність від шляху має інший вплив, коли інституційний капітал починає керувати ситуацією, розумієш?
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCriervip
· 01-13 00:01
Зниження TVL — це не погано, погані проєкти мають померти, так буде здоровіше
Переглянути оригіналвідповісти на0
SlowLearnerWangvip
· 01-12 23:59
Ой, тепер зрозумів... TVL знизився, а дохід навпаки досяг нових максимумів? Цю логіку я справді не очікував
Переглянути оригіналвідповісти на0
YieldHuntervip
· 01-12 23:57
ну дивись, якщо ти справді порахуєш показники з урахуванням ризику, зниження TVL — це просто ліквідація дженгів. справжня капітальна стійкість? ось у чому суть. менше шиткоїнів, що заробляють на доходах, означає менше шуму кореляції у даних
Переглянути оригіналвідповісти на0
MondayYoloFridayCryvip
· 01-12 23:55
tvl знижується, але дохід встановлює новий рекорд — по суті, це означає, що залишилися лише справжні гроші, сміттєві проекти мають померти, і помруть вони.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVictimvip
· 01-12 23:40
Зниження TVL, але дохід встановлює нові рекорди? Така логіка трохи дивна, здається, що це просто природний відбір після смерті сміттєвих протоколів
Переглянути оригіналвідповісти на0
WhaleSurfervip
· 01-12 23:40
Чесно кажучи, зниження TVL, але рекордний дохід — ця різниця дійсно трохи безнадійна. Відчувається, що великий хвиля виносить сміття, справжні проєкти мають бути очищені. --- Ethereum споживає старий капітал? Ні, слід сказати, що він споживає справжні гроші. Ті спекулятивні проєкти розійшлися, справді цінні речі стають більш стійкими. --- Здається, минулого року ще хтось кричав про занепад Ethereum, а зараз...? Він все ще тут. --- Якість > кількість, ця логіка ясна. Але проблема в тому, як ми, дрібні інвестори, можемо визначити, що є справжньою якістю, а що — наступною великою бомбою. --- Тому цифра TVL насправді досить обманлива, справжній дохід і якість ліквідності — ось де справжня цінність. --- Чи справді інституції займаються on-chain, чи вони все ще грають на деривативах і арбітражах. --- Я вірю у міцну інфраструктуру, але чи зможе цей цикл залучити роздрібних інвесторів — ось у чому питання.
Переглянути оригіналвідповісти на0
Дізнатися більше
  • Закріпити