Управління ліквідністю стабільних монет часто стикається з однією легкою для ігнорування пасткою — зношуванням прав. Звучить незвично, але насправді дуже ефективно.

Що саме відбувається? slisBNB через подовження періоду залучення, ваші витрати на утримання капіталу постійно зростають; clisBNB після входу проекту у фазу спаду втрачає свою обігну цінність; вагомість управління LISTA також розмивається через зміни в екосистемі. Це зношування здається повільним, але з часом воно може з’їсти значну частку прибутку.

Дані говорять самі за себе: команди, що використовують традиційні статичні стратегії, у середньому втрачають 15%-20% прибутку щороку через зношування прав. Одна команда через неспівпадіння з змінами ваги LISTA за півроку втратила 40% впливу, і це ще не найгірше — їх квартальний дохід зменшився на 52 000 доларів.

Яке рішення? Активне хеджування. Інноваційна команда запропонувала систему зворотного управління зношуванням прав, яка за допомогою динамічного регулювання позицій трьох типів прав дозволяє зберігати та збільшувати цінність. На прикладі з фондом у 500 000 доларів був проведений пілотний проект, річна дохідність склала 72,5%, максимальна просадка — лише 1,05%, а додатковий дохід від хеджування зношування склав понад 68%.

Головна різниця — пасивне очікування смерті vs активні дії. Коли інші ще роздумують про час входу, розумна команда вже починає тонко управляти ризиками зношування на кожному етапі.