Індекс долара США опустився нижче 99, опитування Баєлла викликало переоцінку глобальних активів

Доларовий індекс 12 січня знизився на 0,27%, закрившись на рівні 98.862, і за цим помірним падінням приховано глибші занепокоєння ринку. Безпосередньою причиною ослаблення долара стала вибухова новина: Міністерство юстиції США направило виклики Федеральній резервній системі, розпочавши кримінальне розслідування проти голови ФРС Пауелла. Ця подія миттєво змінила ринкову емоцію: ціна золота піднялася до 4628 доларів за унцію, встановивши новий рекорд, ф’ючерси на американські акції впали, а глобальні активи перейшли до швидкого переформатування цін.

Короткостроковий вплив: політична невизначеність руйнує ринкові очікування

Аналіз ринку щодо розслідування Пауелла

Виклики Міністерства юстиції зосереджені на свідченнях Пауелла у Конгресі у червні 2025 року, що стосуються бюджету та пояснень щодо реконструкції головного офісу ФРС. Зовні це технічне розслідування, але реакція ринку значно перевищує технічний рівень. Важливою є чутливість до часу: термін повноважень Пауелла закінчується у 2026 році, і зараз ринок дуже чутливий до “майбутнього курсу процентних ставок”.

Ця “інституційна невизначеність” безпосередньо впливає на довіру до незалежності ФРС. Інвестори починають переоцінювати: що станеться, якщо рішення щодо монетарної політики стануть “політичною грою”, а не “залежними від даних”?

Ланцюгова реакція на ринку

Доларовий індекс у наступні кілька годин знизився більш ніж на 0,50%, до 98.68. Водночас кілька класів активів зазнали типових цін на захист:

Це “синхронне реагування” — не емоційна хвиля, а раціональне ціноутворення невизначеності. Найбільше ринкове страхування — це не високі ставки, а невідомість, що визначає їх рівень.

Довгостроковий фон: девальвація долара стала трендом

Процес дездоларизації прискорюється

Якщо зосередитися лише на короткострокових подіях із Пауеллом, можна пропустити більш широку картину: довгостроковий тренд девальвації долара вже сформувався.

За останніми даними, у 2025 році індекс долара знизився на 9%, що стало найгіршим показником за останні 8 років. У відповідь на це золото стрімко зросло: ціна на золото у 2025 році піднялася на 65%, встановивши рекорд за останні 44 роки. Це не просто коливання цін, а системна переорієнтація глобальних активів.

Сигнали від центральних банків щодо резервів

Більш переконливим є зміна поведінки центральних банків. За останні 10 років частка долара у світових валютних резервів зменшилася на 18 пунктів від 58% до історичного мінімуму 40%. Водночас частка золота зросла на 12 пунктів до 28%, перевищуючи суму євро, йени та фунта стерлінгів.

Що це означає? Центральні банки різних країн фактично “дездоларизуються”. Вони зменшують залежність від долара і активно накопичують золото. Це мовчазне, але чітке голосування за довгострокову кредитоспроможність долара.

Деталі валютних курсів

З конкретних даних швидких новин видно, що долар у кількох основних валютних парах знецінюється:

• Євро до долара з 1.1635 до 1.1672
• Фунт до долара з 1.3407 до 1.3466
• Йена до долара з 157.88 до 158.14 йен

Такий синхронний спад у кількох валютах свідчить, що причина не у силі окремої валюти-партнера, а у слабкості самого долара.

Вплив на криптовалютний ринок

Зміна ризикового настрою

Ослаблення долара і політична невизначеність разом сприяють переорієнтації глобальних коштів. Очікування зниження долара стимулює інвесторів шукати альтернативні активи. Це створює суттєву підтримку для біткоїна, Ethereum та інших нерегульованих активів.

За даними, у цьому ринковому реагуванні BTC і ETH рухаються в одному напрямку вгору, а провідні криптовалюти отримують фінансування. Це не випадковість, а природний результат макроекономічних змін.

Ефект витоку ліквідності

Після досягнення золотою рекордних цін починається диференціація капіталу. Великі інвестиційні фонди, хоча й залишаються оптимістичними щодо американських облігацій і акцій, але високі оцінки на золото спонукають частину коштів перетікати у інші ризикові активи. Ця “витік” ліквідності спрямовується у криптовалюти.

Висновки

Зниження доларового індексу — це не ізольована подія, а результат взаємодії кількох факторів: короткостроково — розслідування Пауелла руйнує уявлення про незалежність ФРС; довгостроково — процес дездоларизації став спільним вибором світових центральних банків.

Коли довіра до долара під сумнівом, золото досягає рекордних рівнів, а центральні банки зменшують доларові резерви, криптовалюти як альтернативи нефінансовим і нестандартним активам стають все більш привабливими. У майбутньому потрібно уважно стежити за двома напрямками: по-перше, як подальший розвиток подій із Пауеллом вплине на політику ФРС; по-друге, чи переросте цей тренд девальвації долара у масштабне перерозподілення активів. У цьому перехідному періоді традиційна логіка “долар — панівна валюта” руйнується.