Феномен "часового капітуляції" Bitcoin знову проявляється, чи зможе історична закономірність знову повторитися?

Біткойн консолідується в діапазоні 80,000-95,000 доларів США протягом майже 50 днів, і трейдери називають цей тривалий млявий рух ціни “капітуляцією, керованою часом”. Цікаво, що це явище дуже схоже на консолідацію в діапазоні з кінця лютого по початок квітня 2025 року, коли консолідація в кінцевому результаті завершилася прорвом на нові максимуми в 126,000 доларів. Питання, яке стоїть перед ринком зараз: чи зможе історична закономірність повторитися знову?

Що таке “капітуляція, керована часом”

“Капітуляція, керована часом” — це явище, яке стає все більш поширеним на ринку криптовалют. Простіше кажучи, це тривалий застій цін, що призводить до того, що нетерпимі власники поступово покидають ринок. На відміну від минулих екстремальних падінь на ринку крипто, цей паттерн розраховується на час, а не на ціну, щоб очистити ринок від слабких гравців.

Згідно з останніми новинами, зі зростанням зрілості біткойна як активу “капітуляція, керована часом” стала нормою. Це відображає зміну психології учасників ринку: за відсутності явних негативних факторів власники поступово залишають позиції через відсутність стимулу до зростання, створюючи умови для наступного раунду зростання.

Історичне порівняння: чи повторюється закономірність

Тривалість обох консолідацій майже однакова, а цінова діапазон перебувала на одному рівні. Історична схожість викликає важливе питання на ринку: чи повторится цього разу сценарій попереднього прориву?

Поточні ринкові сигнали покращуються

Згідно з останнім звітом платформи аналізу он-чейну Glassnode, ринок тихо покращується:

• Оптимізація структури монет: подія дельеверджу наприкінці 2025 року ефективно очистила ринок від застарілих позицій, залишивши чистіший сигнальний環境
• Стабільність грошових потоків: потоки коштів ETF починають стабілізуватися, а не продовжувати витікати
• Відновлення участі у ф’ючерсах: рівень участі на ринку ф’ючерсів відновлюється, свідчачи про відновлення активності інституційних інвесторів
• Ринок опціонів зі схильністю до покупок: ринок опціонів явно зміщується до схильності до покупок, перекіс нормалізується, волатильність досягає дна

Ці індикатори разом указують на сигнал: ринок переходить від оборонної позиції до вибіркового прийняття ризику. Аналіз Glassnode припускає, що біткойн на початку 2026 року має більш міцну основу, з підвищеною можливістю розширення.

Кошти інституціональних інвесторів продовжують надходити

На основі останніх даних, настрої інституціональних інвесторів також змінюються:

• Morgan Stanley планує запустити ETF на біткойн, що називається галуззю “найбільш оптимістичним кроком у історії”
• IBIT BlackRock все ще досягає чистого потоку 229 мільйонів доларів за останні 24 години, з історичним загальним чистим потоком 62,981 млн доларів
• Хоча на 7 січня загальний чистий витік ETF спот-біткойна склав 243 мільйони доларів, така коливання знаходяться в нормальному діапазоні

Фактори ризику не варто ігнорувати

Звичайно, на ринку є чинники, на які варто звернути увагу:

• Адреси китів перевели 2 мільйони доларів USDC на HyperLiquid, збільшивши短 позицію біткойна з 40-кратським плечем
• Деякі відомі трейдери вирішили зменшити позиції, зафіксувавши частину прибутку
• Дії Міністерства юстиції США щодо продажу біткойна можуть створити тиск на ринок

Майбутній прогноз

На основі історичної закономірності та поточних ринкових сигналів існує кілька можливих розвитків:

Якщо структура монет на ринку продовжить покращуватися, а інституціональні кошти продовжать надходити, то можливість прориву діапазону 80,000-95,000 доларів дуже велика. Однак напрямок прориву (вгору чи вниз) залежить від комплексної дії багатьох факторів — включаючи макроекономічне навколишнє середовище, геополітичну ситуацію, намір інституціональних інвесторів тощо.

Підсумок

Поточне явище “капітуляції, керованої часом” біткойна не є ізольованою подією, а є характеристикою зрілого ринку. Історична закономірність показує, що подібні цикли консолідації зазвичай завершуються новим раундом зростання, але це не обов’язково. Ключовим є те, що структура монет на ринку покращується, а ентузіазм інституціональної участі відновлюється, що створює умови для наступного прориву. Далі ключовим є спостереження за тим, чи зможуть грошові потоки та рівень ринкової участі зберегти цю тенденцію покращення, і коли відбудеться момент прориву.