Генеральний директор Nvidia попереджає, що попит на обчислювальні ресурси "небувало зростає" через зростання цін на ОЗП, що тисне на криптомайнери - Brave New Coin

Попит на AI-обчислення досягає критичних рівнів

Виступаючи на головній сцені CES 2026 компанії Nvidia 5 січня, Хуанг підкреслив, що вимоги до обчислювальної потужності AI зростають експоненційно. «Обсяг необхідних обчислень для AI стрімко зростає», — заявив Хуанг, зазначивши, що параметри моделей AI збільшуються у 10 разів щороку, тоді як вимоги до обчислень продовжують прискорюватися.

Nvidia підтвердила, що її платформа Rubin наступного покоління знаходиться у повному виробництві та залишається у графіку. Платформа поєднує шість чипів, включаючи Rubin GPU та Vera CPU, розроблені для спільної роботи, забезпечуючи до п’яти разів більшу продуктивність AI-інференції порівняно з попередніми моделями. Компанія оцінює, що протягом наступних п’яти років на інфраструктуру AI буде витрачено від $3 трильйонів до $4 трильйонів доларів. Продукти на базі Rubin будуть доступні від партнерів у другій половині 2026 року.

Раніше в жовтні 2025 року Хуанг повідомив CNBC, що попит на обчислення значно зріс за попередні шість місяців, оскільки моделі AI еволюціонували від простого відповідання на питання до складного логічного мислення. Це розвиток вимагає масштабних розгортань GPU по всіх дата-центрах, причому найновіші системи Nvidia споживають до 1400 ват на GPU і потребують складних систем рідинного охолодження.

Зростання попиту на AI-обчислення створило те, що Хуанг описав як «два експоненти, що відбуваються одночасно» — швидкий розвиток можливостей AI поряд із зростанням попиту на обчислювальну потужність. Це подвійне розширення змінює пріоритети глобального виробництва напівпровідників і створює хвилі ефектів у кількох технологічних секторах.

Історична криза цін на оперативну пам’ять охоплює технологічну індустрію

Бум AI спричинив безпрецедентний дефіцит пам’яті, причому ціни на RAM зазнали найрізкіших зростань у історії галузі. Менеджер з бізнесу SSD для дата-центрів Kingston Cameron Crandall повідомив про зростання цін на NAND-вафлі на 246% порівняно з першим кварталом 2025 року, причому 70% цього сплеску припало на всього 60 днів.

Ціни на пам’ять DDR5 для модулів RAM у деяких випадках більш ніж подвоїлися, а споживчі продукти, що раніше коштували кілька сотень доларів, тепер наближаються до чотирицифрових цін. Генеральний директор Team Group Gerry Chen заявив, що контрактні ціни на DRAM у грудні 2025 року зросли на 80% — 100%, назвавши це початком «багаторічного циклу підйому пам’яті».

Дефіцит виник через те, що виробники переналаштовують виробничі потужності з споживчого DRAM у напрямку високошвидкісної пам’яті (HBM), що використовується в прискорювачах AI. Кожен гігабайт HBM споживає приблизно у три рази більше виробничої площі вафлі, ніж DDR5, за даними галузевих аналізів. Очікується, що навантаження AI споживатиме майже 20% світового запасу DRAM до 2026 року.

Micron Technology оголосила про вихід з бренду Crucial для споживачів до початку 2026 року, посилаючись на необхідність пріоритетного обслуговування «більших стратегічних клієнтів у швидкозростаючих сегментах». Це рішення залишає Samsung і SK hynix єдиними основними постачальниками споживчого DRAM. Експерти галузі попереджають, що ціни продовжать зростати протягом 2026 року, а нові потужності фабрик очікуються не раніше 2027 року.

Криза пам’яті спричинила панічне купівлю серед споживачів і бізнесу, які намагаються забезпечити запаси перед подальшим зростанням цін. Рітейлери в японському районі Акіхабара ввели обмеження на купівлю RAM і SSD у кінці жовтня 2025 року, щоб запобігти спекуляціям. Деякі магазини пропонували «сертифікати пам’яті», що дозволяли клієнтам вносити депозит для резервування RAM за цінами 2025 року з доставкою у 2026.

Майнинг криптовалют стикається з посиленням конкуренції за обладнання

Майнери Bitcoin опинилися у вирі зростаючої боротьби за обчислювальні ресурси, оскільки компанії AI укладають довгострокові контракти з виробниками чипів. Конкуренція створила, за словами аналітиків, «найжорсткіше середовище маржі за всю історію» для операцій з майнінгу криптовалют.

Хешрейт мережі Bitcoin нещодавно досяг 1.032 зеттахешів на секунду, а складність майнінгу — 148.26 трильйонів, напередодні 2026 року. Попри зростання обчислювальної конкуренції, прибутковість майнінгу різко знизилася. JPMorgan повідомив, що хешрейт мережі Bitcoin у грудні 2025 року знизився другий місяць поспіль, зменшившись на 3% до 1,045 екзахешів на секунду, а щоденний дохід від нагород за блоки досяг рекордно низьких рівнів, знизившись на 32% у порівнянні з минулим роком.

Домінування Nvidia у постачанні GPU для AI та крипто-майнінгу означає, що її рішення щодо розподілу обладнання безпосередньо впливають на майнингові операції. Компанія пріоритетно укладає контракти на AI-обчислювальні центри, причому багаторічні угоди, за повідомленнями, становлять більшу частину виробництва HBM SK hynix до 2026 року.

Впровадження платформи Rubin є структурним оновленням у щільності AI-обчислень, але також сигналізує про зміну пріоритетів оптимізації обладнання Nvidia. Чипи платформи дедалі більше орієнтовані на масштабне навчання та інференцію AI, а не на універсальні обчислювальні задачі, що обмежує їхню корисність для майнінгу криптовалют.

Майнери Bitcoin переключаються на інфраструктуру AI

Кілька великих компаній з майнінгу Bitcoin трансформують свої бізнес-моделі, щоб скористатися попитом на інфраструктуру AI. IREN Limited уклала контракт на $9.7 мільярдів з Microsoft на AI-обчислювальну потужність у листопаді 2025 року, що підняло її акції на 25%. Компанія планує розгорнути процесори Nvidia GB300 на своєму 750-мегаватному об’єкті у Техасі.

JPMorgan визначила важливе дев’ятимісячне вікно для майнерів Bitcoin для укладання контрактів із американськими гіперскейлерами та AI-стартапами. У звіті зазначалося, що обладнання 100-мегаватної майданчики з передовими GPU коштує приблизно $3 мільярдів, що підкреслює величезні капітальні витрати майнерів, які намагаються диверсифікуватися у сферу AI.

Cipher Mining уклала контракт на $3 мільярдів із Google-підтримуваною компанією Fluidstack у вересні 2025 року, причому Google отримала 5.4% акційної частки. TeraWulf, Hut 8 і Core Scientific також оголосили про подібні переходи до AI-хостингу, використовуючи свою існуючу енергетичну інфраструктуру та досвід у дата-центрах.

Ця трансформація є стратегічним зсувом для компаній, що раніше зосереджувалися виключно на криптовалюті. Контракти на інфраструктуру AI пропонують більш передбачувані потоки доходів у порівнянні з волатильністю прибутків від майнінгу Bitcoin, які залежать від цін на криптовалюту та коригувань складності мережі.

За даними аналітиків Bernstein, компанії з майнінгу Bitcoin разом контролюють доступ до понад 14 гігаватів потужності в Північній Америці. Це існуюча інфраструктура робить їх цінними партнерами для технологічних гігантів, що стикаються з дефіцитом електроенергії та тривалими дозволами на нове будівництво дата-центрів.

Впливи ринку та майбутні перспективи

Злиття попиту на AI і дефіциту пам’яті кардинально змінює обидві галузі. Технологічні компанії, такі як Google, Amazon, Microsoft і Meta, зробили відкриті замовлення у постачальників пам’яті, що свідчить про їхню готовність прийняти доступний запас незалежно від вартості. Ця корпоративна купівельна здатність ще більше ускладнює ситуацію для менших гравців, включаючи окремих майнерів і середні операції, що не мають капіталу для конкуренції за дефіцитні ресурси.

Обмеженість обладнання і зростання цін змушують майнерів Bitcoin ухвалювати критичні стратегічні рішення. Компанії без доступу до дешевої електроенергії або AI-партнерств стикаються з зростаючими витратами, оскільки маржа зменшується. У квітні 2024 року зменшення нагород за блок у Bitcoin з 6.25 до 3.125 Bitcoin вже зменшило основне джерело доходу майнерів удвічі.

Експерти галузі прогнозують, що ціни на пам’ять залишатимуться високими протягом 2026 року, а полегшення очікується з появою нових виробничих потужностей. Будівництво фабрики Micron у Хіросімі за $9.6 мільярдів для HBM має розпочатися приблизно у травні 2026 року, а перший випуск очікується у 2028. Samsung прискорює розширення у Пьонгтаеку з інвестиціями у мільярди, але керівники компанії вказують, що HBM і високорентабельний корпоративний DRAM матимуть пріоритет до 2027 року.

Для майнерів криптовалют найближчий прогноз полягає у важких виборах між підтримкою роботи майнінгу з зменшеною прибутковістю, значними інвестиціями у інфраструктуру AI або виходом з галузі. Аналітики CoinShares зазначають, що побудова і експлуатація Bitcoin-майнера зазвичай коштує близько $700,000 до $1 мільйонів на мегават, тоді як AI-даний центр може коштувати до $20 мільйонів на мегават, що відображає вищі вимоги до резервування і надійності для AI-обчислень.

Зміщення від комодіті DRAM до спеціалізованого HBM може стати постійною переорієнтацією глобальної виробничої потужності кремнієвих пластин, а не тимчасовим циклічним дефіцитом. Протягом десятиліть виробництво DRAM і NAND для смартфонів і ПК визначало пріоритети виробництва. Сьогодні ця динаміка змінилася: інфраструктура AI стала головним драйвером інвестицій у напівпровідники та розподілу потужностей.

Перехрестя напівпровідників

Суперцикл пам’яті, викликаний попитом AI, є фундаментальною трансформацією у глобальному розподілі виробничих потужностей напівпровідників. Оголошення Nvidia про стрімке зростання обчислювальних вимог у поєднанні з зростанням цін на RAM понад 200% створює новий конкурентний ландшафт, у якому традиційний майнінг криптовалют має або адаптуватися до хостингу AI-інфраструктури, або стикнутися з дедалі складнішою економікою. Наступні 18 місяців визначать, які майнингові операції зможуть успішно пройти цей перехід, а які стануть жертвами ненаситного попиту AI на обчислювальні ресурси.