Зміна курсу долара США безпосередньо впливає на ваші інвестиційні доходи? Один стаття — розуміємо логіку роботи USDX

Множество людей щодня читають фінансові новини і бачать такі вислови, як “індекс долара зростає” або “індекс долара послаблюється”. Але чесно кажучи, наскільки це взагалі стосується нас, звичайних інвесторів? Сьогодні розберемося з логікою цього таємничого індикатора.

Що таке індекс долара (USDX)?

Простим поясненням, індекс долара — це як “моніторинг стану” долара, він за допомогою числа показує: наскільки долар відносно інших валют сильний або слабкий у світі.

Конкретно, індекс слідкує за змінами курсу долара щодо шести основних міжнародних валют (євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона, швейцарський франк). Вибір цих валют не випадковий — вони представляють найбільш активних торговельних партнерів і економіки світу.

Індекс долара розраховується за допомогою зваженого геометричного середнього, базовий рівень встановлений на 100. Це означає:

• Індекс > 100: долар дорожчає порівняно з базовим рівнем
• Індекс < 100: долар дешевшає порівняно з базовим рівнем

Наприклад, якщо індекс знизився з 100 до 76, це означає, що долар послабився на 23%; навпаки, з 100 до 176 — зріс на 76%.

Зміна курсу долара: зростання vs послаблення — що відбувається на ринку?

Світ зростання долара

Коли індекс долара зростає, це означає, що долар став більш цінним щодо інших валют. Найпряміші наслідки:

• Товари, позначені в доларах, стають дешевшими — міжнародна нафта, золото, сільськогосподарська продукція тощо. Зміцнення долара знижує ціни на ці товари.
• Глобальні інвестиції у доларові активи зростають — капітал тече до США.
• Експорт американських товарів ускладнюється через зростання вартості — купити американські товари за іноземною валютою стає дорожче.

Світ послаблення долара

Зниження індексу долара означає, що долар відносно слабшає, і інвестори втрачають довіру до нього. В цей час капітал виходить з доларових активів і йде у інші ринки та активи. Зростає привабливість нефінансових активів — золото, акції нових ринків, криптовалюти. Експортерам США вигідно, бо їхні товари стають дешевшими.

Як індекс долара впливає на ваш інвестиційний портфель?

Взаємозв’язок індексу долара і золота — “гойдалка”

Золото і долар зазвичай рухаються у протилежних напрямках. Чому? Тому що золото котирується у доларах:

• Зміцнення долара → купити золото дорожче → зниження попиту → падіння ціни
• Ослаблення долара → купити золото дешевше → зростання попиту → підвищення ціни

Звісно, ціна золота залежить і від війни, інфляції, геополітичних факторів, але індекс долара — один із найважливіших драйверів.

Індекс долара і американські акції — складні відносини

Це відношення досить тонке і не завжди однозначне:

• Іноді зростання долара привертає інвестиції у США і піднімає американський ринок.
• Але якщо долар зростає дуже швидко, це може погіршити конкурентоспроможність експортерів і знизити ринок у цілому.

Приклад з історії: у березні 2020 року під час світової кризи індекс долара досяг 103 через попит на безпеку. Але потім ФРС почала масштабне кількісне пом’якшення, і долар швидко послабшав — індекс повернувся до 93.78. За цей час американські акції падали і зростали, а зв’язок із доларом був не прямий.

Зворотній “танець” індексу долара і товарів

Нафта, металургія, сільськогосподарська продукція — все це ціноутворюється у доларах. Зміцнення долара → ціни в доларах знижуються → попит падає. І навпаки. Це одна з причин, чому багато товарних ринків мають тенденцію до зростання під час слабкості долара.

Які фактори рухають індекс долара?

Політика ФРС — найпряміший драйвер

Це найчутливіший фактор:

• Підвищення ставок ФРС → вищі відсотки по долару → інвестиції у доларові активи → зростання індексу
• Зниження ставок → зниження привабливості долара → капітал виходить → індекс падає

Перед кожним засіданням ФРС індекс зазвичай коливається — ринок вже закладає очікування.

Дані економіки США

Звітність — працевлаштування, рівень безробіття, CPI, ВВП — безпосередньо впливають:

• Сильні дані → довіра до економіки США зростає → долар зміцнюється
• Слабкі дані → довіра падає → долар слабшає

Ці дані виходять щомісяця і можуть спричинити короткострокові коливання.

Геополітичні події і “хвилі безпеки”

Війни, політична нестабільність, фінансові кризи — викликають попит на долар як найнадійніший актив. Тому іноді “чим гірше — тим краще для долара”.

Інші валюти і їхній рух

Це часто ігнорується. Індекс — це відносна величина: навіть без новин про долар, якщо європейська валюта падає через економічний спад у Європі або японська йена слабшає через політику Банку Японії, індекс долара зростає.

Інакше кажучи: знецінення інших валют робить індекс долара сильнішим.

Практичні поради для трейдерів щодо індексу долара

1. Якщо ви володієте доларовими активами — слідкуйте за індексом. Зростання — ваші активи зростають у цінності (у інших валютах), падіння — зменшуються.

2. Торгівля товарами — товарні ринки і індекс долара зазвичай рухаються у протилежних напрямках. Під час зростання долара слідкуйте за рівнями опору товарів, під час падіння — за рівнями підтримки.

3. Міжнародні інвестори — зростання індексу може означати тиск на активи у інших країнах, потрібно враховувати ризики.

4. Форекс-трейдери — індекс часто відображає загальний тренд долара, тому його напрямок — важливий індикатор для валютних пар.

Загалом, індекс долара — це барометр світових фінансів, він відображає відносну силу долара і впливає на золото, нафту, американські акції, ринки нових ринків і багато іншого. Розуміння його роботи допоможе вам краще орієнтуватися у ринкових коливаннях.