Австралійський долар продовжує зазнавати тиску, чи зможе він відновитися? Повний аналіз майбутнього руху австралійського долара

澳元作为全球第五大交易量貨幣（排名：美元、欧元、日元、英镑、澳元），AUD/USD貨幣對也是全球交易最活躍的前五名貨幣對之一。這個貨幣對具備流動性充沛、點差低廉的優勢，讓交易者能夠更靈活地執行短線操作或中長期布局。

📌關鍵特性：澳幣屬於「商品貨幣」。澳洲經濟結構高度依賴鐵礦、煤炭、銅等大宗商品的出口，因此全球原物料價格每一次波動，都会直接影響澳幣匯率的劇烈變化。

澳幣本身是高息貨幣，曾經是熱錢與利差交易的重要標的。但近十年來，澳幣走勢整體偏弱。若從2013年初的1.05水平看，到2023年澳元兌美元累計貶值超35%，同期美元指數卻上漲28.35%。其他主要貨幣如歐元、日圓、加幣對美元也普遍走貶，這反映出一個全面的強美元週期主導了過去十年。

澳幣為何持續疲軟？

從基本面和技術面來看，澳幣都處在相對不利的局面。即便出現反彈行情，也很難在高位站穩。

2024年四季度，澳元兌美元匯率急劇下跌，全年跌幅約9.2%。進入2025年，受全球貿易戰升溫和經濟衰退擔憂的衝擊，澳幣一度下跌至0.5933，創下五年來新低。

核心壓力來自三個方面：

首先，美國關稅政策升級衝擊全球貿易，澳洲的金屬、能源等原物料出口面臨下滑壓力，這直接打擊了澳幣作為商品貨幣的基本盤。其次，美澳之間的利差難以逆轉，澳洲國內經濟增長乏力，澳洲資產對國際資本的吸引力下降，導致大量資金流出。再加上RBA（澳洲央行）的政策態度相對謹慎，市場對澳幣的需求也隨之減弱。

澳幣何時能反彈？關鍵看這三個因素

2025年初經歷川普"對等關稅"政策衝擊後，澳幣兌美元逐漸走向緩慢升值。特別是進入9月後，鐵礦石與黃金價格飆升，加上市場預期美聯儲即將降息，風險資產吸引力上升，澳元匯率隨之快速上漲。9月10日，AUD/USD一度升至0.6636，突破2024年11月以來的高點。近兩個月雖略有回落，但始終維持在0.64以上。

澳幣能否實現進一步反彈，取決於以下三大關鍵因素：

（1）澳洲的經濟與央行態度

2025年第三季度澳洲消費者價格指數（CPI）環比上漲1.3%，不僅遠高於前季的0.7%，也超出市場預期。RBA近期多次強調，住房建築與服務行業的核心通脹壓力比預期更難緩解，明確表示需在確認通脹進入可持續下降軌道後，才會考慮進一步放鬆政策。

這意味著RBA在11月降息的可能性已大幅降低。寬鬆預期的減弱反而能在短期為澳幣提供支撐，使其相比那些正在降息或擴大寬鬆的貨幣（如美元）更具吸引力。

（2）美元強弱的決定權

10月30日美聯儲宣布降息25個基點後，主席鮑威爾的講話明顯潑冷了市場對12月繼續降息的預期。儘管有不少聲音討論美元貶值與去美元化，但美元指數（DXY）自夏天在96附近觸底後表現出超預期的韌性，已反彈約3%，突破100這個心理關口的可能性正在上升。通常美元走強時，澳幣傾向於走弱，兩者呈反向連動。

（3）中國經濟的復甦狀況

澳洲經濟結構對資源出口的依賴程度極高，中國正是其最大買家。中國經濟的好壞直接決定了對澳洲鐵礦石、煤炭、天然氣等關鍵原物料的需求量，這是澳幣走勢的核心支撐。當中國經濟展現強勁復甦時，澳洲的資源出口與價格會大幅提升，市場對澳幣資產的信心也隨之增強。但若中國經濟復甦放緩、房地產市場持續低迷，原材料的長期需求就會面臨不確定性，澳幣也因此失去重要支撐。

金融機構怎麼看澳幣前景？

對澳幣未來走勢，各大機構觀點出現分歧：

摩根士丹利預計澳元兌美元可能在2025年底攀升至0.72，主要基於澳洲央行可能維持鷹派立場、大宗商品價格走強的支撐。

瑞銀則較為保守，認為儘管澳洲國內有韌性，但全球貿易環境的不確定性和聯準會政策的潛在變化仍可能限制澳幣上漲空間，預計年底匯率維持在0.68附近。

澳洲聯邦銀行的經濟學家們給出了更謹慎的預測，認為澳元的復甦可能是短暫的，預測AUD/USD將在2026年3月達到高點，但到2026年底可能再次回落。他們認為雖然美元在2025年可能走勢偏弱，但隨著美國經濟增長超越其他主要經濟體，美元可能重新走強。

澳幣主要貨幣對走勢分析

AUD/USD：短期波動加劇，關注關鍵點位

澳洲央行11月維持利率3.6%不變，並釋放謹慎信號，強調通脹超預期。目前澳元兌美元維持在0.65左右震盪。

影響因素分析：

⭐️ 政策分歧： RBA意外不降息表明央行對通脹控制持謹慎態度，短期澳元獲得支撐，但後續政策仍存分歧。美聯儲動向將持續影響美元走勢。

⭐️ 通脹與增長： 澳通脹有所回落且接近目標區間，為後續政策放鬆奠定基礎。但GDP增長放緩，若經濟數據繼續疲弱，降息預期將升溫。

⭐️ 貿易與地緣風險： 美國關稅政策和地緣風險高企，澳元作為商品貨幣，其走勢與大宗商品價格緊密相關。商品價格上漲將推升澳元。

短期澳元兌美元走勢展望： 預計在0.63-0.66區間波動。若通脹數據繼續利好且經濟穩定，可能試探0.66上方阻力；若全球風險惡化或美元回升，澳元可能回落至0.63或更低。

AUD/CNY：跟隨AUD/USD，人民幣政策影響關鍵

中澳貿易穩定性對這一貨幣對有重要影響。人民幣走勢受中國央行政策和中美關係影響較大。

澳元兌人民幣走勢高度跟隨澳元兌美元，但因人民幣波動相對較低，跌幅可能略小於AUD/USD。澳元本身表現取決於國內經濟和RBA政策。

短期澳元兌人民幣走勢展望： 未來1-3個月，考慮人民幣相對穩定，AUD/CNY預計在4.6-4.75區間震盪。若人民幣因國內經濟或外部環境走弱，AUD/CNY可能短線升至4.8附近。

AUD/MYR：區域經濟差異決定走向

馬來西亞經濟依賴出口和原材料，林吉特對大宗商品價格敏感。若全球需求穩定，林吉特相對走強。澳洲經濟疲軟因素可能限制澳元反彈空間。

馬來西亞央行政策相對穩健且可能維持或收緊，若政策利差擴大，林吉特將相對走強。RBA降息放緩將減小澳元貶值壓力。

短期澳元兌林吉特走勢展望： 在全球經濟不確定中，AUD/MYR預計在3.0-3.15之間波動。若澳洲經濟數據進一步疲軟，可能向下測試3.0附近支撐。

澳幣交易策略指南

短期策略（1-3天）：謹慎看漲，關注技術突破

做多條件： 價格突破0.6450阻力位。若澳元/美元站穩0.6450上方，可嘗試輕倉做多，目標看向200日均線0.6464，進一步看向0.6500心理關口。觸發因素包括美國數據弱於預期（暗示降息概率上升）或澳大利亞CPI超預期回暖。止損設在0.6420下方。

做空條件： 價格跌破0.6373支撐位。若跌破10日EMA（0.6373），可短空，目標0.6336（近期低點）甚至0.6300。觸發因素包括美國數據強勁或澳大利亞CPI顯著降溫。止損設在0.6400上方。

觀望策略： 美國GDP、核心PCE及澳大利亞CPI公布前，市場波動可能放大，建議降低倉位或暫時離場。

中期策略（1-3周）：趨勢跟隨，關注政策轉向

看漲情景： 若美國就業數據疲軟、通脹回落，叠加貿易摩擦緩和，澳元可能受益於風險情緒回升，目標0.6550-0.6600。技術面突破200日均線（0.6464）將確認中期反轉信號，可加倉多單。風險包括澳洲通脹再度飆升迫使RBA轉向鷹派、美元意外走弱或地緣政治事件。

看跌情景： 若美國GDP和非農數據強勁，美聯儲推遲降息，美元將重拾漲勢，澳元可能下探0.6250（年內低點附近）。貿易摩擦升級、澳洲貿易數據遜於預期或中國經濟數據疲軟均會加強下跌風險。

長期持有策略

如果對澳幣長期看好，可以在當前低點分批建倉，利用時間平滑市場波動，尤其在確認看漲趨勢後更要趁機介入。

總體投資建議

當前澳元/美元處於技術面震盪與基本面博弈階段。短期建議以區間交易為主（0.6370-0.6450），突破後順勢跟進。中長期方向取決於美聯儲政策轉向和全球貿易風險是否緩和。

若本周數據強化降息預期，可布局多單；反之需警惕美元反彈壓力。交易者需密切關注數據發布前後的市場情緒變化，靈活調整策略。

風險提示： 澳幣匯率波動較大，外匯交易屬於高風險投資，投資者需充分認識風險，投資前應深入了解相關市場知識和風險管理方法。任何投資決策都應建立在充分的市場分析基礎之上。