Після підвищення ставки Банку Японії продовжуються інтервенції, срібло досягає максимуму, американський фондовий ринок стабілізується, з'являються інвестиційні можливості у кілька грамів золота

Активне втручання японських фінансових органів стало головною темою цього тижня. Після підвищення облікової ставки Банку Японії на 25 базисних пунктів ієна залишилася під тиском, курс долара/ієна виріс на 1,39%, наближаючись до рівня 158. Міністр фінансів Японії Катаюма Гацукі неодноразово попереджав про необхідність вжиття заходів у відповідь на надмірні коливання валютного курсу, що є ще одним сигналом прямого втручання після спільної заяви США та Японії у вересні.

Ризик закриття позицій у арбітражних операціях тимчасово зменшився, підвищивши привабливість ризикових активів. Індекс страху VIX різко знизився на 11,57%, що свідчить про значне покращення настроїв на ринку. Три основні індекси США зросли: Nasdaq піднявся на 1,31%, лідуючи, Dow Jones — на 0,38%, S&P 500 — на 0,88%. Лідерами технологічного сектору стали — Nvidia, яка виросла на 3,9%, Oracle — на 6,6%, Broadcom — на 3,2%. Цей відскок технологічних акцій тісно пов’язаний із високими фінансовими результатами Micron Technology за перший квартал. У порівнянні з цим, слабкий попит на продукцію Nike в Китаї спричинив зниження цін на 10,5%.

Сировинні товари отримали новий драйвер цін. Срібло, що зростає через інвестиційний попит і напруженість у постачанні, досягло історичного максимуму понад 67 доларів за унцію. Золото другий день поспіль закривається у формі зірки — ціна становить 4338,6 доларів за унцію, зростання на 0,14%. У цей час купівельна спроможність золота в міліграмах стає предметом уваги інвесторів — на тлі нових максимумів інтерес до невеликих інвестицій у золото явно зростає. WTI-сирець піднявся на 1,14% до 56,5 доларів за барель, що свідчить про загальне посилення енергетичного сектору.

Ринок криптовалют продовжує корекцію. Біткоїн — 92540 доларів, зниження за 24 години на 1,18%; Ethereum — 3250 доларів, зростання за 24 години на 2,01%. Хоча короткостроковий тиск на біткоїн зберігається, очікується подальше відновлення на тлі відскоку американських акцій. На ринку Гонконгу ф’ючерсний індекс Hang Seng закрився на рівні 25843 пунктів, що на 152 пункти вище за попередній закриття.

Різкі зміни на ринку облігацій свідчать про нові зміни у ставковому середовищі. Банківська політика Банку Японії щодо підвищення ставки спричинила підйом доходності 10-річних державних облігацій вище 2%, що є новим максимумом з 1999 року і означає офіційне завершення епохи політики кількісного пом’якшення. Доходність 10-річних американських держоблігацій зросла на 3 базисні пункти до 4,15%, а 2-річних — на 3,2 базисних пункти до 3,492%. У Франції через розрив у бюджетних переговорах на 2026 рік доходність 30-річних облігацій піднялася до 4,525%, що є найвищим рівнем з 2009 року. Індекс долара піднявся на 0,3% до 98,7.

Очільники Федеральної резервної системи налаштовані обережно щодо майбутньої політики. Президент Нью-Йоркського ФРБ Вільямс заявив, що наразі немає нагальної потреби у додатковому коригуванні ставки, оскільки попередні зниження вже забезпечили належний стан політики. Голова ФРБ Клівленда Хамарк більш яструбий — вона вважає, що до весни не потрібно змінювати діапазон ставок, оскільки вона більше зосереджена на ризиках зростання інфляції, ніж на слабкості ринку праці. Оновлені прогнози показують, що члени ФРС очікують лише одного зниження ставки у наступному році, що різко контрастує з попередніми очікуваннями ринку.

Споживча довіра в США незначно покращилася, але залишається низькою. За даними університету Мічиган за грудень, індекс споживчої довіри склав 52,9, що нижче за очікувані 53,5. Індекс поточного стану знизився до історичного мінімуму — 50,4, що свідчить про погіршення думки споживачів щодо купівлі великих товарів до найнижчого рівня за історію, що відображає глибоку тривогу американських домогосподарств щодо економічних перспектив.

Глобальні технологічні та політичні зміни набирають обертів. Голова комітету з закордонних справ Палати представників США Мастер запропонував законопроект про регулювання штучного інтелекту, який зобов’язує повідомляти Конгрес про продаж процесорів, що мають характеристики рівні або вищі за H200 від Nvidia, країнам-ворогам. Одночасно Трамп підписав космічний указ, що підтверджує відправлення астронавтів на Місяць до 2028 року, створення місячної бази до 2030 року та призупиняє місії на Марс — це новий сигнал про ескалацію космічної гонки між США та Китаєм.

Батьківська компанія TikTok, ByteDance, очікує, що прибуток у 2025 році сягне рекордних 50 мільярдів доларів, що вже перевищує сумарний прибуток за перші три квартали цього року — 40 мільярдів доларів. За досягнення цієї мети, її прибутки наблизяться до прогнозу Meta на цей рік — 60 мільярдів доларів. ByteDance вже підписала обов’язковий договір щодо розділення бізнесу TikTok у США, створивши спільне підприємство з американськими інвесторами, зокрема Oracle.

Європейські фондові ринки зросли: FTSE 100 — на 0,61%, DAX 30 — на 0,37%, CAC 40 — на 0,01%. Китайський індекс CSI 300 піднявся на 0,86%.

Основна логіка ринків цього тижня змінюється: підвищення ставки Банку Японії, пауза у зниженні ставок Федеральної резервної системи, перехід глобальної ліквідності від політики стимулювання до нейтральної — все це створює нові виклики для довгострокових ризикових активів. Інвестиційна цінність золота, як захисту від інфляції та ризиків, знову стає актуальною — його нові максимуми не випадкові. Інвесторам потрібно переосмислити баланс активів на тлі зміни політики, коригування ставок і низької споживчої довіри.