Долар посилює свої позиції, євро/долар тисне на двотижневі мінімуми — дані PMI у виробничому секторі викликають коливання очікувань щодо зниження відсоткових ставок

Американські економічні дані демонструють нерівномірний характер, що постійно підтримує долар США. У п’ятницю в північній Америці євро/долар опустився нижче рівня 1.1500, досягнувши мінімуму за два тижні на рівні 1.1491, знизившись на 0.20%, і торгувався близько 1.1504. За цим падінням стоять як очікування зниження ставок через м’які висловлювання представників ФРС, так і привабливість долара, зумовлена економічною стійкістю США.

Американська економіка зараз — «лід і полум’я», слабкий PMI виробництва, але вражаючі дані по зайнятості

Останні оприлюднені дані виявили суперечливу картину. Індекс менеджерів з закупівель (PMI) у виробничому секторі за листопад знизився з 52.5 до 51.9, не досягши очікуваних 52, що свідчить про сповільнення виробничої активності. Навпаки, PMI сфери послуг підвищився з 54.8 до 55, перевищивши очікування, що свідчить про збереження стійкості сервісного сектору.

Ще більшою увагою користуються дані по зайнятості поза сільським господарством. Бюро статистики праці США повідомило про додавання 119 тисяч робочих місць у вересні, що значно перевищує очікувані 50 тисяч. Хоч рівень безробіття підвищився з 4.3% до 4.4%, загальна ситуація на ринку праці залишається досить сильною. Однак індекс споживчого настрою університету Мічигану за листопад впав до найнижчого рівня з 2009 року — до 51 (хоча й вище початкового значення 50.3), що свідчить про загальне розчарування споживачів високими цінами та перспективами доходів.

Внутрішні розбіжності у ФРС, ринок переоцінює ймовірність зниження ставок у грудні

Після публікації даних увага ринку зосередилася на висловлюваннях представників ФРС. Голова Нью-Йоркського ФРС Вільямс і член ради директорів ФРС Мілан дали м’які сигнали, вказуючи, що зниження ставок ще можливе «незабаром», і Мілан чітко заявив, що за його голосування, яке має вирішальне значення, він підтримує зниження на 25 базисних пунктів у грудні. Це підвищило очікування ринку щодо зниження ставок у грудні — раніше ймовірність зниження становила лише 31%, а під час торгів вона зросла до 71%.

Проте голоси «яструбів» також важливі. Голова Далласського ФРС Логан і голова Бостонського ФРС Колінс одностайно заявили, що ставки потрібно «залишити без змін на деякий час» для оцінки ефекту політики, а Колінс навіть підкреслив, що «поточна політика жорсткої монетарної політики є дуже доречною». Ці внутрішні розбіжності спричинили різкі коливання настроїв на ринку, і долар США отримав підтримку — попри зростання очікувань щодо зниження ставок, він зміцнився, що відображає здивування інвесторів щодо подальшого курсу політики ФРС.

Європейський центральний банк натякає на терплячість, PMI виробництва в Єврозоні у стані скорочення

Щодо ЄЦБ, то він демонструє більш стабільну позицію. Нагель заявив, що має впевненість у здатності центрального банку виконати свою інфляційну місію, заступник голови Дудіс вважає ризики зростання збалансованими, а рівень політичної ставки — доречним. Ці висловлювання натякають на відсутність намірів швидко коригувати політику. Однак дані по Єврозоні не дуже оптимістичні: PMI виробництва у листопаді знизився з 50 до 49.7, вперше опинившись у зоні скорочення і не досягши очікуваних 50.2; у той час як PMI сфери послуг підвищився до 53.1, перевищивши очікування.

Зниження PMI виробництва створює додатковий тиск на євро, тоді як долар через стійкість американського виробничого сектору залишається привабливим, і це пояснює тиск на парі євро/долар.

Технічний аналіз: ризик прориву зростає, домінують медведі

З технічної точки зору, євро/долар продовжує падати і наразі коливається біля рівня 1.1500. Якщо закриття дня буде нижче 1.1491, це відкриє шлях до подальшого зниження. Поточні рівні підтримки — це 1.1468 (мінімум 5 листопада) і 1.1405 (200-денна проста ковзна середня).

Щоб розвернути тренд у бік зростання, покупці мають прорвати 1.1566 — 20-денну просту ковзну середню, а потім повернутися вище 1.1641–1.1650 (перетин 50- і 100-денних простих ковзних середніх), що дасть шанс рухатися до 1.1700. Зараз домінують медведі, і стабільність ключових рівнів підтримки визначить подальший напрямок.