Коли найкращий час приєднатися до ETF на золото у 2024 році?

Поточний геополітичний контекст та очікування щодо змін у відсоткових ставках відновили інтерес багатьох інвесторів до ETF з золота як інструменту захисту капіталу. Однак більшість задається питанням, чи дійсно існує хороший момент для входу в цей тип активів.

Поточна ситуація на ринку золота та його драйвери

За останні місяці попит на золото як актив-укриття набрав значущості через тривалі геополітичні напруженості та невизначеність щодо майбутнього монетарної політики. Хоча парадоксально, з деяких ETF з золота спостерігалися чисті виходи капіталу, ціна дорогоцінного металу демонструє стабільне відновлення з жовтня 2022 року.

За даними World Gold Council, у лютому 2024 року з цих інструментів було виведено 2,9 трильйонів доларів по всьому світу, з яких 2,4 трильйони припадає на Північну Америку. Однак це переважно відображає фіксацію прибутків інвесторами, які перерозподілили свої кошти у більш прибуткові активи на короткостроковому горизонті.

Глобальний попит на золото походить із різних джерел. У четвертому кварталі 2023 року він склав 1 149,8 тонн, розподілених між: ювелірними виробами (581,5 тонн), інвестиціями (258,3 тонн), центральними банками (229,4 тонн) та технологічною промисловістю (80,6 тонн). Це різноманіття попиту забезпечує структурну стабільність активу.

Чому центральні банки продовжують інвестувати в золото

Ключовим фактором для перспектив ETF з золота у 2024 році є наміри центральних банків. Опитування, проведені World Gold Council, показують, що 71% із 57 опитаних центральних банків у 2023 році планували збільшити свої резерви протягом наступних 12 місяців, що на 10 пунктів відсотка більше порівняно з 2022 роком.

Ця тенденція відображає стратегію диверсифікації резервів, поступово зменшуючи залежність від долара США. Топ-10 найбільших власників золота включають США, Німеччину, Італію, Францію, Росію, Китай, Швейцарію, Індію та Нідерланди.

Розуміння механізмів ETF з золота

Існують дві основні категорії: ті, що підтримуються фізичними злитками, зберігаються у застрахованих сейфах, та синтетичні, що використовують деривативи. Перші пропонують більшу прозорість і менший ризик контрагента, тоді як другі можуть мати трохи нижчі коефіцієнти витрат.

Структура витрат ETF з золота переважно включає річний коефіцієнт витрат та комісії брокера. Ліквідність зазвичай висока, що дозволяє швидко купувати та продавати протягом торгової сесії, на відміну від фізичної купівлі злитків.

Шість головних конкурентів у галузі на 2024 рік

Лідери за ліквідністю та обсягом

SPDR Gold Shares (GLD) залишається беззаперечним гігантом із 56 мільярдами активів під управлінням та щоденним обсягом 8 мільйонів акцій. Працює з річною платою 0,40% і наразі котирується за 202,11 долара за акцію, показуючи прибуток 6,0% за цей рік.

iShares Gold Trust (IAU) є альтернативою через низький коефіцієнт витрат (0,25%) та активи під управлінням у 25 400 мільйонів доларів. З щоденним обсягом 6 мільйонів акцій і ціною 41,27 долара, також зафіксовано приріст 6,0% у 2024 році.

Більш доступні цінові опції

Для інвесторів, що шукають точки входу з меншими початковими витратами, Aberdeen Physical Gold Shares (SGOL) котирується лише за 20,86 долара за акцію з конкурентною річною платою 0,17%. Goldman Sachs Physical Gold (AAAU) пропонує схожу ціну (0,18%) за 21,60 долара, обидва демонструючи зростання на 6,0% за період.

Наддешеві альтернативи

SPDR Gold MiniShares (GLDM) є найекономічнішою опцією серед гігантів, стягуючи лише 0,10% річних комісій. З активами у 6 100 мільйонів і ціною 43,28 долара, зросли на 6,1% у 2024 році.

iShares Gold Trust Micro (IAUM) завершує список як ETF з найменшими абсолютними витратами (0,09%) і більш доступною ціною (21,73 долара за акцію), хоча й з меншою історією з моменту запуску у 2021 році.

Історична дохідність: перспектива довгострокової

Історичний аналіз з 2009 року показує різну динаміку цих інструментів. Ціна на спот-золото за цей період зросла на 162,31%, найкращим ETF за доходністю є IAU з 151,19%, за ним — GLD з 146,76%. SGOL досяг 106,61%, AAAU — 79,67%, GLDM — 72,38%, тоді як IAUM, будучи більш новим, приніс 22,82% з моменту створення.

Глобальна макроекономіка та системні ризики

Існує макроекономічний контекст, що підтримує інвестиційну тезу щодо золота. Боргове навантаження основних економік зросло драматично: США мають рівень державного боргу понад ВВП у 129%, тоді як Японія — 263,9%. Китай та Європейський Союз мають керовані рівні, але з тенденцією до зростання.

Голова Федеральної резервної системи публічно визнав, що США “на шляху фіскальної нестабільності”, де “борг зростає швидше за економіку”. Ця реальність породжує законні питання щодо архітектури сучасної міжнародної монетарної системи.

У такій ситуації ETF з золота виступають цінними інструментами для інвесторів, що шукають захист від можливих перебудов глобальної фінансової системи.

Як прийняти правильне рішення у 2024 році

Чітко визначте свої фінансові цілі. Перед інвестуванням у золото потрібно поставити конкретні цілі та оцінити свою реальну толерантність до ризику. Консервативні інвестори можуть виділяти значні частки, тоді як ті, хто прагне максимальної доходності, ймовірно, віддадуть перевагу іншим категоріям активів.

Інтегруйте золото у диверсифіковану стратегію. Метал не повинен становити більшу частку вашого портфеля, а слугувати доповненням. Диверсифікація між акціями, облігаціями, криптовалютами та золотом забезпечує більш стійкий баланс.

Дотримуйтеся довгострокової перспективи. Коливання цін на золото у короткостроковій перспективі можуть бути значними, але історично метал зберігає цінність у тривалих періодах. Розглядайте ETF з золота як позиції на середньо- та довгострокову перспективу.

Будьте уважні до економічних циклів. Золото веде себе по-різному залежно від макроекономічного контексту. Періоди високої інфляції, геополітичної невизначеності або боргових криз зазвичай сприяють його зростанню.

Остаточне роздуми

Головна перевага доступу до золота через ці індексовані фонди полягає в тому, що навіть дрібні інвестори можуть формувати позиції з обмеженим капіталом. Витрати на управління значно знизилися, а ліквідність дозволяє швидко перерозподіляти активи у разі зміни обставин.

Чи є 2024 рік часом для початку або збільшення вашої експозиції до золота? Відповідь залежить від вашої особистої ситуації. Але враховуючи світовий борг, тривалі геополітичні напруженості та можливість валютної волатильності, повністю ігнорувати ETF з золота як захисний компонент довгострокового портфеля може бути помилкою диверсифікації. Остаточне рішення — за вами як за інвестором.