Торгівля деривативами: повний посібник для початківців і професіоналів

Міць важеля – Як 500 € перетворити на позицію в 5 000 €

Що робить деривативи такими привабливими? Відповідь проста: з правильним важелем ви контролюєте позицію значного розміру з відносно невеликими вкладеннями. Приклад: ви вносите 500 € маржі, і ваш брокер дозволяє вам керувати позицією в 5 000 €. Це основний стимул для торгівлі деривативами.

Але тут починається і небезпека. Той самий важіль, що множить ваші прибутки, може так само швидко знищити ваші втрати. Зниження ринку всього на 10 % може означати, що весь ваш капітал буде вичерпаний – або навіть заборгованість брокеру.

Що таке справжні деривативи? Розуміння базової логіки

Дериватив – це не реальний товар, а контракт. Точніше: ставка на майбутній ціновий рух іншого активу (базовий актив). Ви не володієте цим активом, а лише спекулюєте на його ціновій динаміці.

Уявіть сценарій: фермер боїться, що ціна на пшеницю впаде до збору. Замість того, щоб сподіватися, він вже сьогодні продає ф’ючерсний контракт на пшеницю на три місяці вперед – за заздалегідь визначеною ціною. Незалежно від того, як розвивається ринок, його ціна зафіксована. Це хеджування – страхування.

Спекулянт навпаки: купує той самий контракт, бо очікує зростання ціни на пшеницю. Якщо ціна підніметься, він заробить. Якщо ні – втратить.

Обидва використовують одну й ту саму структуру деривативів, але з абсолютно різними цілями.

Хто використовує деривативи і навіщо?

Авіакомпанії страхуються від цінових шоків на авіакеросин. За допомогою ф’ючерсів вони фіксують свої витрати на паливо на місяці наперед. Пекарні роблять те саме з цінами на пшеницю. Банки хеджують свої кредитні ризики по кредитних портфелях. Пенсійні фонди захищають свої облігаційні портфелі від валютних коливань.

З іншого боку: приватні інвестори та спекулянти використовують деривативи для чистого заробітку. Вони ставлять на зростання або падіння цін – від акцій до криптовалют і товарів. Відмінність у тому, що при хеджуванні йдеться про безпеку. При спекуляціях – про максимальний дохід і ризик.

Структуровані продукти (Цінні папери, опціони, knock-outs) – це по суті упаковані деривативи. Банки комбінують кілька деривативів і облігацій, щоб запропонувати приватному інвестору готову «ставку». Вони купують цей пакет, як звичайний цінний папір – без самостійного формування компонентів.

Торгівля деривативами: чотири основні типи

Опціони – право вибору на фінансовому ринку

Опціон дає вам право купити або продати базовий актив – але не зобов’язує. Уявіть бронювання: ви платите невелику комісію, щоб зарезервувати велосипед на місяць. Через місяць ви можете його купити або ні. Якщо до того часу ціна зросла, ви використовуєте опціон. Якщо ні – просто йдете геть і втратили лише плату за бронювання.

Кол-опціони дають право купити. Пут-опціони – право продати.

Практичний приклад: у вас є акції компанії за 50 €. Ви боїтеся, що ціна може впасти. Ви купуєте пут-опціон з ціною виконання 50 € і терміном 6 місяців. Якщо ціна акцій опуститься нижче 50 €, ви все одно можете продати їх за 50 € завдяки опціону – ваші втрати обмежені (мінус премія за опціон). Якщо ціна зросте, ви просто знецінюєте опціон і радієте прибуткам.

Ф’ючерси – обов’язкова угода

Ф’ючерси – це протилежність опціонам: вони обов’язкові для обох сторін. Це контракт, за яким покупець і продавець домовляються про купівлю або продаж базового активу (наприклад, 100 барелів нафти або 1 тонна пшениці) за заздалегідь визначеною ціною в певну дату в майбутньому.

У них немає права вибору. Контракт має бути виконаний – або через реальну поставку, або через грошовий розрахунок (що частіше зустрічається).

Професіонали використовують ф’ючерси для хеджування товарів. Зерновий фермер продає ф’ючерси на пшеницю, щоб зафіксувати ціну вже зараз. Пекар купує їх, щоб планувати закупівлі. Спекулянти цінують їх через низькі торгові витрати і великий важіль.

Попередження: через обов’язковість ф’ючерсів можливі необмежені втрати. Якщо ринок йде проти вас, у вас немає права вийти – на відміну від опціонів. Тому біржі вимагають маржу (заставу).

CFD – шлях для приватних інвесторів до торгівлі деривативами

CFD (Contracts for Difference) – це найпопулярніший спосіб для приватних інвесторів торгувати деривативами. Це проста угода: між вами і брокером щодо цінових змін базового активу.

Ви не купуєте реальний актив (жодної справжньої акції Apple, жодного бареля нафти). Ви торгуєте лише контрактом на ціновий рух.

Відкриття довгої позиції (зростаючої): ви відкриваєте покупку. Якщо ціна зростає, отримуєте різницю. Якщо падає – втрачаєте.

Відкриття короткої позиції (знижуваної): ви відкриваєте продаж. Якщо ціна падає, отримуєте прибуток. Якщо зростає – втрачаєте.

CFD можна застосовувати до тисяч активів: акцій, індексів (DAX, NASDAQ), товарів, валют, криптовалют. І головне – важіль.

З маржею 5 % від вартості позиції ви можете торгувати позицією в 20 000 € (важіль 1:20), маючи 1 000 €. Зі зростанням курсу всього на 1 %, ви подвоїте вкладення. Зниження на 1 % знищить його.

Свопи – обмін платежами

Свопи менш популярні серед приватних інвесторів, більше – для інституцій. Дві сторони домовляються обмінюватися певними платежами у майбутньому. Компанія з плаваючою ставкою кредиту може укласти своп з банком – вона міняє невизначеність змінних ставок на передбачувані фіксовані платежі.

Свопи не торгуються на біржах, а укладаються як індивідуальні угоди між фінансовими інститутами (Over-the-Counter, OTC). Вони впливають на рівень ставок і умови кредитування, що стосується й приватних інвесторів.

Технічні терміни при торгівлі деривативами

Важіль (Leverage) – множник

Важіль – це інструмент, що перетворює 500 € у позицію в 5 000 €. За допомогою важеля 10:1 ви вкладаєте 1 000 € і керуєте активом в 10 000 €.

Це означає:

• Прибуток: ринок зростає на 5 % → ви отримуєте не 50 €, а 500 € (50 % доходу від вкладення).
• Втрати: ринок падає на 5 % → ви втрачаєте 500 € (50 % вашого капіталу).

Важіль працює як підсилювач. Малі рухи ринку призводять до великих прибутків або втрат. В ЄС ви можете самі обирати важіль – зазвичай від 1:2 до 1:30, залежно від активу.

Маржа та спред – торгові витрати

Маржа – це застава, яку ви залишаєте для торгівлі з важелем. Вона працює як заставна сума: якщо ваша угода принесе збитки, вони спершу списуються з маржі. Якщо маржа опуститься нижче певного рівня, ви отримаєте Margin Call – потрібно внести додаткові кошти, інакше позицію закриють автоматично.

Спред – різниця між ціною купівлі та продажу. Якщо ціна купівлі індексу 22 754,7, а ціна продажу 22 751,8, спред становить 2,9 пункту. Це прибуток брокера або маркет-мейкера. Щоразу, коли ви купуєте дериватив, ви платите цю невелику надбавку.

Відкриття довгої і короткої позиції – основний напрям

Відкриваєте довгу позицію = ставите на зростання цін. Мета: купити зараз, продати пізніше дорожче.

Відкриваєте коротку позицію = ставите на падіння цін. Мета: продати дорого зараз, купити дешевше пізніше.

Важливо: короткі позиції мають теоретично необмежений ризик втрат (ціна може безмежно зростати, а ви будете коротким). У довгих позиціях максимум – 100 % втрат (якщо базовий актив впаде до нуля).

Три основні стратегії торгівлі деривативами

1. Хеджування – страховка для вашого портфеля

Ви тримаєте технологічні акції і очікуєте слабкі квартальні звіти США. Замість продавати все, купуєте пут-опціон на NASDAQ. Якщо індекс впаде, зросте ваш опціон. Ви втрачаєте з однієї сторони – виграєте з іншої. Загальний ризик вашого портфеля зменшується.

Хеджування дорого коштує (ви платите премію за опціон), але рятує ваш портфель від краху, не потрібно повністю виходити з ринку.

2. Спекуляція – прибутки від цінових рухів

Спекулянт купує кол-опціон на акцію, бо очікує сильного зростання курсу. Якщо вгадав, може отримати сотні відсотків – значно більше, ніж прямий купівля акцій. Якщо помилиться, втрачає вклад (премію за опціон).

На відміну від хеджера, що прагне уникнути ризику, спекулянт активно шукає ризик.

3. Арбітраж – використання цінових нерівностей

Професійні трейдери шукають цінові дисбаланси: один і той самий актив коштує по-різному на двох біржах або два пов’язані інструменти мають нерівномірність. Арбітражник купує дешево там і продає дорого там – без ризику і заробляє різницю.

Для приватних інвесторів це зазвичай не актуально, але показує: торгівля деривативами може означати багато чого.

Що на користь, що проти? Чесний баланс

✔ Переваги торгівлі деривативами

Важіль і можливості доходу: з 500 € можна керувати позиціями в 5 000 €. З прибутком у 5 %, ви отримуєте +50 % доходу від вкладення, а не +5 %.

Захист портфеля: ви можете цілеспрямовано зменшувати ризики, не продаючи все.

Гнучкість: довго, коротко, миттєво, без біржових комісій, без очікувань – все за секунди.

Низький поріг входу: вже з кількох сотень євро можна відкрити рахунок. Багато базових активів дробляться.

Функції ордерів: стоп-лосс, тейк-профіт, трейлінг-стопи – можна інтегрувати безпосередньо при відкритті ордеру для автоматичного обмеження збитків і фіксації прибутків.

❌ Недоліки – де приватні інвестори часто помиляються

Близько 77 % трейдерів CFD втрачають гроші. Це не поодинокий випадок, а європейський стандарт. Причина: багато з них піддаються ілюзії важеля і ігнорують управління ризиками.

Податкові нюанси: у Німеччині збитки з термінових угод (опціони, ф’ючерси, CFD) можна зараховувати протягом року лише до 20 000 €, а решту – з прибутком. Якщо, наприклад, ви втрачаєте 30 000 €, а заробляєте 40 000 €, все одно платите податки з 20 000 €, хоча чистий дохід менший за 10 000 €.

Психологічна пастка: ви бачите +300 % на екрані – і тримаєте. Потім ринок падає, і через 10 хвилин – вже -70 %. Ви продаєте у паніці. Жадібність і страх керують угодою, а не логіка.

Важіль знищує депозит: при важелі 1:20 5 %-е зниження знищить весь ваш вклад. При повному використанні DAX і зниженні на 2,5 % за день – 50 % вашого 5 000 € рахунку зникне за один ранок.

Часозатратно: деривативи вимагають активного контролю. Якщо ви працюєте і ще й торгуєте, не зможете постійно слідкувати за графіками.

Чи підходить мені торгівля деривативами?

Чесно запитайте себе:

• Чи можете ви спокійно спати ночами, якщо ваша інвестиція за годину змінюється на 20 %?
• Що буде, якщо ваш вклад за один день зменшиться у два рази або подвоїться?
• Чи маєте досвід з волатильністю ринку?
• Чи можете витримати кілька сотень євро збитків?
• Чи працюєте за фіксованою стратегією або торгуєте емоційно?
• Чи розумієте, як працюють важелі і маржа?
• Чи маєте час активно слідкувати за ринком?

Якщо відповіли «ні» більше ніж на три питання: починайте у демо-рахунку, а не на реальні гроші. Є безкоштовні демо-рахунки з віртуальним балансом – використовуйте їх для практики, перш ніж ризикувати справжні гроші.

Для початківців: починайте з невеликих сум (менше 1 % вашого загального капіталу на угоду). Повільно нарощуйте. Важіль не повинен перевищувати 1:10, поки не набудете досвіду.

Планування – основа будь-якої стратегії торгівлі деривативами

Без плану торгівля деривативами перетворюється на азартну гру. Перед кожною угодою:

1. Критерій входу: що ваше сигнал? Графічна модель? Новина? Фундаментальний прогноз?

2. Ціль ціни: коли фіксувати прибуток? Запишіть це – не тільки подумки.

3. Стоп-лосс (критично!): до якої межі ви готові втратити? Де поставите межу? Ця межа має бути визначена до входу.

4. Розмір позиції: не йдіть «все». Диверсифікуйте ризик. Зазвичай ризикуйте не більше 2–5 % вашого рахунку на угоду.

5. Тип стратегії: ви денний трейдер? Хеджер? Трендовий трейдер? Це визначить інструменти і таймфрейми.

Запишіть ці межі або введіть стоп-ордери безпосередньо у систему. Багато приватних інвесторів губляться через відсутність плану – купують тут і продають там у паніці.

З деривативами це може швидко перетворитися у хаос. Спокійний, заздалегідь визначений план – ваш рятівний круг.

Типові помилки початківців і як їх уникнути

FAQ щодо торгівлі деривативами

Чи є торгівля деривативами азартною грою чи стратегією?

Обидва варіанти – залежно від підходу. Без плану і знань швидко перетворюється на азарт. Той, хто торгує з чіткою стратегією, справжнім управлінням ризиками і глибоким розумінням, використовує потужний інструмент. Межа не в продукті, а у поведінці трейдера.

Який мінімальний капітал потрібно для початку?

Теоретично – кілька сотень євро. Практично – 2 000–5 000 €, щоб мати змогу диверсифікувати і витримати комісії. Головне – вкладати лише ті гроші, втрату яких ви можете собі дозволити.

Чи існують безпечні деривативи?

Ні – деривативи завжди несуть ризик. Сертифікати капітального захисту або захищені опціони вважаються «відносно безпечними», але майже не дають доходу. Навіть «гарантовані» продукти падають, якщо емітент збанкрутує.

Як оподатковуються в Німеччині?

Прибутки оподатковуються за ставкою 25 % + солідарний збір/церквяний податок (. З 2024 року збитки з термінових угод )опціони, ф’ючерси, CFD( можна без обмежень зараховувати у зменшення податкових зобов’язань. Ваш банк зазвичай автоматично утримує податки – у випадку закордонних брокерів потрібно довести самостійно.

Чим відрізняються опціони від ф’ючерсів?

Опціони дають право купити або продати актив – не зобов’язують. Ф’ючерси – це обов’язкова поставка або прийом активу в дату контракту. Опціони коштують премію і можуть знецінитися. Ф’ючерси завжди розраховуються в кінці терміну. В практиці: опціони більш гнучкі, ф’ючерси – більш прямі і обов’язкові.

Чи можу почати з дуже малих сум?

Так, але враховуйте: дуже малі суми означають і дуже малі потенційні прибутки, а психологічний стан залишається так само волатильним, як і при великих позиціях. 100 € на рахунку навряд чи буде прибутковим при торгівлі справжніми грошима. Краще використовуйте безкоштовний демо-рахунок, щоб зняти психологічний тиск.

Коли потрібно закривати позицію?

Згідно з вашим торговим планом: коли досягаєте цільової ціни )забрати прибуток( або коли спрацьовує стоп-лосс )обмежити збитки. Не продовжуйте угоди емоційно, щоб не потрапити у пастку «ще один клік» – це найпоширеніша причина збитків.