Карта інвестицій на тайванському ринку акцій у епоху штучного інтелекту: від галузевих прогалин до можливостей у концептуальних акціях мідної фольги

AI передовий цикл палає далі, Тайвань стає глобальним центром мікросхем

Jensen Huang неодноразово особисто приїжджав на Тайвань із замовленнями, встановивши його як глобальний центр досліджень та розробок NVIDIA — це не випадковість. У 2025 році тайванська технологічна індустрія стоїть перед беспрецедентним тиском пропозиції — пропускна спроможність GPU напружена, замовлення на передові упаковки переповнені, матеріали для розсіювання тепла повністю відсутні. Цей супер-цикл штучного інтелекту тривав від 2024 року до сьогодні, весь виробничий ланцюг конкурує за обмежені виробничі ресурси.

Для інвесторів ця «нестача» — це сигнал можливості.

Промислова ланцюг дефіциту: повне вилучення від мікросхем до матеріалів

Ключ до розуміння руху тайванського фондового ринку у 2026 році полягає у розумінні змін ланцюга поставок, викликаних оновленням AI серверів. Платформа наступного покоління NVIDIA висуває вищі вимоги до мідної фольги, субстратів та високощільної скловолокна, що призводить до дефіциту матеріалів та постійного зростання цін.

Це оновлення — не короткострокові коливання, а незворотна тенденція. Дослідження іноземних інвестицій указують на те, що оновлення специфікацій CCL та мідної фольги стало неминучістю, benefiting концептуальні акції. Taiwan Lighting Electric врожаї +159% впродовж року завдяки нестачі CCL високої швидкості та скловолокна, став найбільшим темним конем. Union Tycoon та Taiwan Dye одночасно отримали користь від поліпшення маржі прибутку, тоді як виробники PCB та носіїв, як Zhen Ding та Simplo, підтримують високий попит на ABF носії, закладаючи основи для зростання в наступному році.

Варто відзначити, що зростання котирування акцій концепту мідної фольги відображає ціноутворення промисловістю на матеріальні вузькі місця. Коли матеріали вгору стають ключовим обмежуючим фактором для AI серверів, виробники, які контролюють ці матеріали, отримують переговірну владу.

Переформатування ландшафту акцій вартістю одна тисяча, розсіювання тепла та енергія набувають нового значення

Станом на середину грудня, тайванський фондовий ринок досяг 28 акцій вартістю одна тисяча, встановивши історичний рекорд. Однак варто зауважити, що цей список розширився від сфери проектування IC до розсіювання тепла, матеріалів PCB, електроживлення, тестування інтерфейсів та інших сегментів, що доводить, що зовнішні ефекти попиту на AI повністю розповсюджуються.

Група розсіювання тепла стала найбільшою визначною пам’яткою. Qiheng та Jian Ce обидва стали акціями вартістю одна тисяча, з річним зростанням близько 100% або вище. Xin Xia міцно займає посаду акціонера, отримуючи користь від того, що мікросхеми BMC стали стандартом для центрів даних AI, з річним зростанням котирування більше, ніж вдвічі, на момент досягаючи 7,300 юанів.

Крім того, компанії Chuanhu, Yingwei та Wangxi показали зростання більше 140%, логіка зрозуміла — «якщо є нестача, буде вартість». Навіть довготривало стабільна Delta Electronics отримала користь від вибухового попиту на електроживлення центрів даних AI, на якийсь момент наблизившись до вартості одна тисяча, й опередила в рейтингах цінних паперів.

Макет активного ETF: підказка машин для інституційного перегляду

У недавно зареєстрованому Fuhua Future 50 (00991A) збір перевищив сто мільйонів, і хоча в перший день листування він zустрів розрив, обсяг транзакцій перевищив 230,000 контрактів, став королем обсягу ETF. Цей фонд указує десять головних усім логіку інвестування: TSMC, Hong Jing, Qi Heng, Wei Ying, Taiwan Lighting Electric та Delta Electronics, всі включені.

Менеджер Lv Hongyu розкрив, що цей макет відображає очікування інституцій щодо тайванського фондового ринку на 2026 рік: напівпровідники 35-45%, компоненти центрів даних AI 35-45%, AI сервери та мережеві комунікації 5-15%, додатково з деякою фінансовою та традиційною конфігурацією активу. AI залишається найважливішим двигуном росту тайванського фондового ринку, прибутки компаній мають зрости приблизно на 20%, а м’яке середовище зниження процентних ставок допоможе багатоголовому ринку тривати далі.

Технічне оновлення керує наступним інвестиційним циклом

Фокус 2026 року буде на платформи NVIDIA нового покоління Vera Rubin (VR). Цей продукт охоплює повне оновлення розсіювання тепла, енергоспоживання та пропускної здатності взаємного з’єднання, заблоковані ODM виробники, як Quanta, Weiying, Honghai вже призначені як ключові партнери, дотичні системи електроживлення, розсіювання тепла та PCB отримають користь знову.

На технічній сторіні, кремнієва фотоніка та CPO (спільна оптика упаковки) стали ключовою технологією вирішення вузьких місць високошвидкісної передачі. Тайвань вже сформував повну екосистему від епітаксії, оптичних елементів до упаковки, компанії, як Lian Ya та Wen Miao, мають хороші перспективи.

Більш значимим є рідинна охолоджувальна революція. З енергоспоживанням GPU, що розривається через одну тисячу ватт, проникнення рідинного охолодження буде швидко підвищуватись від поточних менше 10% до більше 60%, гравці, як Qi Heng, Shuang Hong та Jian Ce вже підприємці-лідери позицій.

Інвестиційна стратегія: оволодійте промисловими вузькими місцями, обирайте мідну фольгу та концепти розсіювання тепла

При поточних коливаннях тайванського фондового ринку та проблемах оцінки після зростання, з точки зору основ індустрії, дефіцит пропускної спроможності, пов’язаної з AI в 2026 році, буде важко звільнити, особливо передова упаковка, передові матеріали, системи розсіювання тепла та енергетична конфігурація. Концептуальні акції мідної фольги як середні ланки ланцюга поставок отримають користь від певності тенденції оновлення матеріалів.

Інвестори повинні зосередитися на «вузьких місцях з дефіцитом», звернути увагу на рівні оцінки окремих акцій та прогрес розширення пропускної спроможності. Доки ситуація дефіциту в індустрії не вирішена, виробники, які контролюють ключові матеріали та компоненти, продовжуватимуть отримувати користь, утворюючи головну інвестиційну вісь тайванського фондового ринку 2026 року.