Наступає період падіння долара США 2025-2026 років｜Тенденції валютного курсу та інвестиційна стратегія на хвилі зниження відсоткових ставок

Знижковий цикл вже розпочався, що це означає? Простими словами, гроші стали дешевшими, капітал буде спрямовуватися у ризикові активи, а долар США опиняється під тиском на падіння. За останніми даними з точкової діаграми, мета Федеральної резервної системи — знизити ставку до приблизно 3% до 2026 року. Але чи справді у цьому зниженні ставки долар США буде постійно падати? Відповідь не така проста.

Чому долар США може падати? Аналіз чотирьох ключових факторів

Фактори, що впливають на валютний курс долара, налічують десятки, але чотири з них є найважливішими.

Перший, політика ставок — безпосередній драйвер. Коли ФРС знижує ставки, привабливість долара зменшується, і капітал спрямовується у більш дохідні ринки. Однак помилка інвесторів полягає у тому, що вони зосереджуються лише на поточних змінках ставок, ігноруючи вже закладені в ринок очікування. Ринок дуже ефективний і реагує заздалегідь, за кілька місяців до офіційних змін.

Другий, зміни у пропозиції долара. Програми кількісного пом’якшення (QE) збільшують пропозицію долара, знижуючи його цінність; програми кількісного звуження (QT) зменшують пропозицію і підтримують зростання долара. Однак ці ефекти не виникають миттєво і вимагають уважного моніторингу дій ФРС.

Третій, довгостроковий вплив торгового дефіциту. США тривалий час мають торговий дефіцит, коли імпорт перевищує експорт, що впливає на попит і пропозицію долара. Збільшення імпорту потребує більше доларів і короткостроково підвищує їх ціну; збільшення експорту зменшує попит і може спричинити падіння долара. Ці ефекти зазвичай довгострокові і важко помітні у короткостроковій перспективі.

Четвертий, довіра до долара у світі — під загрозою. Долар став головною світовою валютою для розрахунків завдяки довірі до США. Але тенденція до «девальвації долара» стає все більш очевидною: євро, юань, криптовалюти — все це кидає виклик гегемонії долара. З 2022 року багато країн почали купувати золото замість держоблігацій США, що становить серйозну загрозу довгостроковій позиції долара.

Зовнішні чинники падіння долара: торгові війни та девальвація

Крім монетарної політики, є ще дві сили, що сприяють зниженню долара.

Загострення торгової політики США — від ескалації тарифних воєн з Китаєм до глобальних торгових конфліктів — знижує попит на долари у міжнародній торгівлі, що негативно впливає на його курс.

Одночасно, процес девальвації долара у світі прискорюється. Постійне зростання цін на золото — яскравий приклад цієї тенденції. Якщо США не зможуть відновити довіру інших країн до долара, його обіг може зменшитися, що спричинить довгострокове знецінення.

Історія повторюється? Ключові моменти курсу долара за останні 50 років

За останні півстоліття долар пережив вісім важливих етапів, кожен з яких був пов’язаний із значущими економічними подіями.

2008 рік — фінансова криза: паніка спричинила масовий відтік капіталу у долар, індекс долара стрімко зріс.

2020 рік — пандемія: уряди США друкували гроші для стабілізації економіки, що послабило долар, але потім він швидко відновився через швидке відновлення економіки.

2022-2023 роки — агресивне підвищення ставок: ФРС піднімала ставки безперервно, що призвело до сильного зростання долара щодо більшості валют, і індекс долара навіть прорвав історичний максимум 114.

2024-2025 роки — зниження ставок: через зменшення інфляції ФРС почала знижувати ставки наприкінці 2024 року, і капітал почав перетікати у криптовалюти, золото та інші альтернативні активи, що тисне на долар.

Наскільки глибоко впаде долар? Прогноз ринкових тенденцій

За поточними даними, факторів, що підтримують долар, менше, ніж тих, що тиснуть на нього. Тому ймовірно, що індекс долара у найближчому майбутньому буде коливатися у високих діапазонах і поступово слабшати, а не різко падати.

Однак важливо враховувати один момент — геополітичні ризики залишаються ключовою змінною. У разі нових конфліктів або фінансових криз капітал швидко повернеться у долар, оскільки він залишається найнадійнішою валютою-убежищем.

Ще один важливий аспект — співвідношення курсів. Хоча ставки у США знижуються, у валютному кошику індексу долара, крім йени, інші основні валюти також почали знижувати ставки. Хто знизить їх швидше і сильніше — той і визначатиме курс. Наприклад, якщо Європейський центральний банк не поспішає знижувати ставки, а США продовжують їх знижувати, євро зросте, а долар послабшає; навпаки — теж.

Як різні активи реагують на цикл падіння долара

Золото — найбільший виграш. Під час зниження долара золото, яке оцінюється у доларах, стає дешевшим, що підвищує його попит. Зниження ставок також робить золото більш привабливим, оскільки зменшується альтернативна вартість зберігання.

Фондовий ринок — двосічний меч. Зниження ставок зазвичай стимулює інвестиції у акції, особливо технологічні та зростаючі компанії. Але якщо долар знецінюється занадто швидко, іноземні інвестори можуть переорієнтуватися на Європу, Японію або нові ринки, що зменшить привабливість американського фондового ринку.

Криптовалюти — можливість для зростання. Знецінення долара означає зниження купівельної спроможності долара, і капітал часто шукає захист у криптовалютах. Біткоїн, як «цифрове золото», особливо вигідний у періоди глобальної економічної нестабільності і знецінення долара.

Конкретні прогнози щодо основних валютних пар

USD/JPY: Банківська політика Японії вже завершилася з кінцем наднизьких ставок, і капітал повертається до Японії, що підсилює йену. Очікується, що долар США буде слабшати щодо йени.

TWD/USD: Тайвань слідує за ставками США, але внутрішні обмеження (наприклад, регулювання ринку нерухомості) стримують швидке зниження ставок. Оскільки Тайвань — експортно орієнтована економіка, зростання курсу сприятиме експортерам. Тому очікується поступове зростання тайванського долара.

EUR/USD: Євро залишається відносно сильним, але економіка Європи слабша, інфляція ще висока, а зростання — повільне. Якщо ЄЦБ почне знижувати ставки, долар послабшає, але не до значних рівнів.

Як скористатися можливостями у циклі падіння долара

Сила долара безпосередньо впливає на глобальні інвестиції, розподіл активів і навіть пенсійні заощадження. Зміни у ставках сигналізують про зміну ринкового ритму і перерозподіл капіталу.

Замість пасивного очікування, краще активно планувати. У короткостроковій перспективі, перед публікацією CPI щомісячно, долар зазвичай демонструє значні коливання, які можна використовувати для спекулятивних стратегій — купівлі або продажу. У довгостроковій — слід слідкувати за політикою центральних банків і прогнозувати курси заздалегідь.

Головне — пам’ятати: якщо є невизначеність, є й можливості для інвестицій. У циклі падіння долара важливо вчасно реагувати на новини і аналітику, а не сліпо слідувати емоціям ринку.