Аналіз інвестиційних можливостей у акції зберігання енергії: як скористатися перевагами енергетичного переходу до 2025 року?

Перехід енергетичної структури до зеленої енергії став глобальною тенденцією. Зі зростанням проникнення електромобілів, рекордними обсягами встановленої потужності вітроенергетики та сонячної енергетики, акції накопичення енергії стають новою гарячою точкою на ринку капіталу. Це не лише політика, але й відображення реальних потреб ринку — згідно з прогнозом BloombergNEF, глобальні накопичені пристрої накопичення енергії, як очікується, перевищать (TWh) до 2030 року.

Чому інвестувати в концепцію накопичення енергії зараз?

Простими словами, накопичення енергії — це «регулятор тиску» всієї енергетичної екосистеми. Відновлювана енергія за своєю природою є перемінною (немає сонця вночі, немає вітру в штиль), тому тільки через системи накопичення енергії можна забезпечити збалансоване постачання електроенергії. Це означає, що доки світ продовжує рухатися до вуглецевої нейтральності, попит на накопичення енергії буде довгостроковим і непохитним.

Згідно зі звітом ООН про клімат, щоб досягти нульового викиду вуглецю до 2050 року, світ повинен скоротити викиди вуглецю вдвічі до 2030 року. Уряди країн вкладають у це величезні кошти, які безпосередньо підтримують очікувані доходи всієї промисловості накопичення енергії. Водночас вибуховий ріст центрів обробки даних штучного інтелекту також збільшує попит на електроенергію, що ще більше посилює необхідність накопичення енергії.

Інвестиційні можливості у ланцюзі промисловості накопичення енергії

Накопичення енергії — це не окремий продукт, а цілий виробничий ланцюг. Від виробництва акумуляторів, інтеграції систем, електрообладнання до постачання матеріалів — кожна ланка таїть в собі інвестиційні можливості:

Виробництво акумуляторів: включає літієво-іонні акумулятори, твердотільні акумулятори, натрієво-іонні акумулятори та інші, які є серцем усієї системи. Представники тайванського ринку, такі як Xin Sheng Li (4931), Chang Yuan Ke (8038) та інші, стикаються з коливаннями цін на сировину, але мають впевнений ріст обсягів поставок.

Системні інтегратори: відповідають за комбінування акумуляторів, інверторів, систем управління акумуляторами в єдиний комплексний розв’язок. Hua Cheng (1519), Ya Li (1514), Zhong Xing Dian Gong (1513) та інші — це ключові сили тайванського ринку з відносно вищими маржами прибутку.

Електрообладнання та інфраструктура: включають трансформатори, розподільні панелі, обладнання для синхронізації з мережею тощо. Ці компанії зазвичай мають стабільні доходи, але повільніший ріст.

Матеріали та компоненти: позитивні матеріали, електроліти, розділювачі та інші компоненти верхнього рівня з високими технічними бар’єрами, але піддаються впливу міжнародних цін на сировину.

Лідери на ринку накопичення енергії в США

Enphase Energy (ENPH): постачальник мікроінверторів сонячної енергії та систем накопичення енергії. У другому кварталі 2025 року виручка склала 363 мільйони доларів, що перевищило очікування, але прогноз на третій квартал становить лише 330-370 мільйонів доларів, що відображає послаблення попиту. Поточна ціна акції 36,98 доларів з низьким коефіцієнтом ціна/прибуток, але постраждове від ризику закінчення жилої сонячної поточної компенсації США. Аналітики вже знизили оцінку до Hold.

NextEra Energy (NEE): найбільша у світі енергетична комунальна компанія з потужним сектором відновлювальної енергетики. Останній квартальний EPS склав 1,05 доларів із річним ростом 9%, додано 3,2 ГВт проектів відновлювальної енергії та накопичення. Ціна акції 72,65 доларів, аналітики зазвичай дають цільові ціни 84-86 доларів з потенціалом зростання 15-20%.

Fluence Energy (FLNC): світовий лідер у розв’язках накопичення енергії, проект Siemens та AES. Виручка Q3 впала до 603 мільйонів доларів, що значно менше за очікування 770 мільйонів доларів, головним чином через затримки розширення потужностей США. Компанія все ще підтримує цільову виручку 2,7 мільярда доларів на 2025 рік, очікуючи поступового перетворення наявних замовлень на виручку у 2026 році.

Generac Holdings (GNRC): виробник резервної електроенергії для житлових та промислових цілей. Скоригований EPS Q2 склав 1,65 доларів, що значно перевищило очікування з квартальним ростом 22%. Прогнозується, що коригований EPS 2025 року досягне 7,54 доларів, цільова ціна інвесторів 206,67 доларів порівняно з поточною ціною 179,5 доларів все ще залишає близько 15% потенціалу.

EnerSys (ENS): глобальний постачальник розв’язків промислового накопичення енергії. Q1 показав яскраві результати з коригованим EPS 2,08 доларів, що перевищило очікування, виручка 893 мільйони доларів також вищі за прогнози. Ринкова капіталізація 3,86 мільярда доларів, коефіцієнт ціна/прибуток лише 11,8 разів, дивідендний дохід близько 1%, що привабливе для консервативних інвесторів.

Видатні акції накопичення енергії на тайванському ринку

Delta Electronics (2308): перший у світі виробник комутаційних джерел живлення. Q2 2025 року виручка досягла 124,035 мільяра тайванських доларів із річним зростанням 20%, створивши новий рекорд, чистий прибуток після оподаткування 13,948 мільяра тайванських доларів із річним зростанням 40%, EPS 5,37 тайванських доларів. Маржа прибутку 35,5%, маржа операційного прибутку 15,1%, компанія оголосила про посилення НДДК та розширення потужностей США.

Yuan Ze (1504): виникла з електричних двигунів, тепер це комплексна енергетична група. Консолідована виручка Q2 склала 15,6 мільяра тайванських доларів із річним зростанням 7,4%, хоча на це вплинули витрати та валютні втрати, але фінансова структура залишається стійкою. За першу половину року розповсюджено готівкові дивіденди 2,2 тайванських доларів із дохідністю дивідендів 4,2%. Компанія активно поглинає NCL Energy та співпрацює з Foxconn у проектах центрів обробки даних штучного інтелекту та розумної енергетики.

Hua Cheng (1519): представник системних інтеграторів накопичення енергії з ринковою капіталізацією 19,878 мільярда тайванських доларів, приростом YTD 22,13%.

Ya Li (1514): також ключовий інтегратор систем з ринковою капіталізацією 2,997 мільярда тайванських доларів, приростом YTD 6,5%.

Основні ризики при інвестуванні в акції накопичення енергії

Не всі компанії накопичення енергії можуть досягти успіху. Компанії з недостатньою технічною накопичення, труднощами з комерціалізацією та напруженням грошових потоків легко відстають. Коригування політики у 2025 році (наприклад, очікування закінчення американських субсидій) також стане короткостроковим дестабілізуючим фактором.

Інвесторам потрібно:

• Регулярно стежити за квартальними фінансовими звітами, звертаючи увагу на тенденції маржі прибутку та грошових потоків
• Залишатися обережними щодо планів розширення потужностей (ризик надлишку потужностей)
• Своєчасно зупиняти збитки, не будучи сліпо оптимістичними щодо акцій концепцій
• Розподілити інвестування, не концентруючи в одній компанії чи напрямку

Висновок

Довгострокова логіка акцій накопичення енергії міцна — глобальна трансформація енергетики — це 40-річний великий цикл із непохитним та постійно зростаючим попитом на ринку. Але короткострокові можливості і ризики співіснують. Розумні інвестори повинні гнучко коригувати при змінах політичних очікувань, вирішуче зупиняти втрати при погіршенні фундаментальних показників — це ключ до отримання прибутку в напрямку накопичення енергії.