Вибух у секторі зберігання енергії: інвестиційні можливості та ризики у контексті переходу до зеленої енергетики

Зі швидким прискоренням глобальної енергетичної трансформації, зростанням продажів електромобілів та масштабним впровадженням відновлюваних джерел енергії, таких як вітрова та сонячна енергетика, індустрія зберігання енергії переживає золотий період. Це також сприяє поступовому виникненню в фондовому ринку інвестиційних можливостей, пов’язаних із зберіганням енергії. Але чи справді концептуальні акції з цієї сфери варті уваги? Які реальні можливості вони приховують і які ризики потенційно підстерігають інвесторів? У цій статті глибоко аналізується цей популярний сектор.

Мультифункціональні інвестиційні можливості в ланцюгу доданої вартості зберігання енергії

Зберігання енергії — це не окрема галузь, а цілісний ланцюг виробництва. За напрямками цінового потоку він поділяється на чотири основні етапи:

Виробництво батарей — це ядро. Конкуренція між різними технологічними лініями, такими як літій-іонні, твердотільні та натрієві батареї, зростає, обсяги поставок стрімко зростають, але одночасно стикаються з коливаннями цін на сировину та міжнародною конкуренцією. Виробники з Тайваню, такі як New Shengli(4931) та Changyuan Tech(8038), вже мають свої позиції в цьому сегменті.

Інтегратори систем — пропонують «під ключ». Вони не лише постачають батареї, а й інтегрують інвертори, системи управління батареями, платформи енергоменеджменту, щоб поставити повністю функціональні рішення для зберігання енергії. Компанії, такі як Huacheng(1519), Yali(1514) та ZTE Electric(1513), належать до цієї групи.

Інфраструктурний сегмент — включає трансформатори, розподільчі щити, електромонтажні роботи, забезпечуючи безперебійне підключення систем зберігання до мережі. Тут також присутні ZTE Electric(1513) та Huacheng(1519).

Постачальники сировини — включають катодні матеріали (нікель, кобальт, марганець, літій-ферофосфат), електроліти, сепаратори тощо. Технологічні бар’єри високі, але ціни на міжнародних ринках впливають на цю галузь. Taiwan Plastic(6505) вже залучена до виробництва електролітів.

Аналіз стану американських компаній у сфері зберігання енергії

На ринку США спостерігається диференціація у показниках компаній, що займаються зберіганням енергії:

Enphase Energy (ENPH) — важливий постачальник мікроінверторів для сонячних систем і систем зберігання. Остання ціна близько 36.98 доларів, акції значно знизилися з високих рівнів. У 2024 році дохід склав 1.46 млрд доларів, у 2025 — прогнозується розбіжність: деякі аналітики очікують стабільності на рівні 1.48 млрд доларів, оптимісти — понад 2 млрд доларів. Політика субсидій для домашніх сонячних систем у США може закінчитися наприкінці року, що є важливим фактором для попиту. Брокери, такі як TD Cowen, знизили рекомендацію до «Утримувати», цільова ціна — 45–55 доларів. Попит короткостроково слабкий, але за умови продовження політики та монетарної політики можливе відновлення.

Generac Holdings (GNRC) — фокус на резервних джерелах живлення. У другому кварталі скоригований EPS склав 1.65 долара, що значно перевищує очікування, зростання на 22%; дохід — 1.06 млрд доларів, також вище прогнозів. У 2025 році очікується EPS 7.54 долара. Поточна ціна — 179.5 доларів, цільова — 206.67 доларів, потенційне зростання — близько 15%.

NextEra Energy (NEE) — найбільша у світі енергетична компанія з ринковою капіталізацією 14.961 млрд доларів. Підрозділ NextEra Energy Resources зосереджений на вітровій, сонячній енергетиці та зберіганні. У 2024 році потужність генерації — 73 ГВт. У другому кварталі скоригований EPS — 1.05 долара, зростання — 9%; додано 3.2 ГВт нових проектів з відновлюваної енергетики та зберігання, з них понад 1 ГВт — для дата-центрів. Загальний обсяг потужностей перевищує 10.5 ГВт, що демонструє конкурентоспроможність у енергетичну епоху ШІ. Аналітики мають позитивний прогноз — середня цільова ціна 84 долари (зростання 15.7%) до 86.20 доларів (зростання майже 20%).

Fluence Energy (FLNC) — спільне підприємство Siemens і AES, працює у 47 країнах. У третьому кварталі 2025 року прибуток на акцію склав 0.01 долара, що перевищує очікування, але дохід — лише 603 мільйони доларів, що значно менше прогнозу — 770 мільйонів, через що акції впали на 13%. Маржа — 15.4%, через затримки у розгортанні виробничих потужностей у США та проблеми з ланцюгами постачання. Компанія зберігає цільовий дохід на 2025 рік — 2.7 млрд доларів, сподіваючись на перетворення замовлень у 2026 році.

EnerSys (ENS) — світовий лідер у галузі промислових систем зберігання енергії. Більше 11 000 співробітників, присутність у понад 100 країнах. У першому кварталі 2025 року скоригований EPS — 2.08 долара, дохід — 893 мільйони доларів. Ринкова капіталізація — 3.86 млрд доларів, коефіцієнт P/E — 11.8, з дивідендною доходністю близько 1%, що приваблює стабільних інвесторів.

Глибокий огляд лідерів ринку зберігання енергії на Тайвані

Delta Electronics (2308) — заснована у 1971 році, світовий лідер у галузі перетворювачів живлення. У другому кварталі 2025 року дохід — 124.035 млрд тайванських доларів, зростання — 20%, що є рекордним для кварталу; чистий прибуток — 13.948 млрд, зростання — 40%; EPS — 5.37 долара, також рекорд. Маржа — 35.5%, операційна — 15.1%. У другій половині року планується активне розширення виробництва у США.

TECO Electric & Machinery (1504) — заснована у 1956 році, починала з виробництва електродвигунів, нині — багатогалузевий холдинг у сферах електромотів, інтелектуальної енергетики та розумного життя. У другому кварталі 2025 року дохід — 15.6 млрд тайванських доларів, зростання — 7.4%, але EPS — 0.69 долара, через зростання витрат і валютні втрати. За перше півріччя EPS — 1.23 долара, зменшення — 8%. Фінансовий стан стабільний, дивіденди — 2.2 долара за перше півріччя, дивідендна дохідність — близько 4.2%. Стратегічні поглинання, зокрема NCL Energy, та співпраця з Hon Hai для розвитку AI-даних центрів і розумної енергетики, відкривають перспективи зростання.

Глибока логіка інвестицій у сектор зберігання енергії

За прогнозами BloombergNEF і DNV, глобальний попит на системи зберігання енергії буде зростати, і до 2030 року сумарна ємність зберігання у світі перевищить 1 ТВт*год, переважно за рахунок літій-іонних батарей.

Для досягнення цілей зменшення викидів країни продовжують інвестувати у відновлювану енергетику. Технологічний прогрес зробив вітрову та сонячну енергетику економічно доцільною. У Великій Британії у перші три місяці 2023 року вітрова енергія забезпечила 32.4% електроенергії країни, що допомогло зменшити залежність від газу; після завершення третьої черги вітрового парку Dogger Bank потужністю понад 3 ГВт, енергопостачання зможе задовольнити потреби 6 мільйонів британських домогосподарств.

Однак виробництво вітрової енергії нестабільне, у низькі періоди можливі негативні ціни. Тому системи зберігання енергії стають необхідною умовою широкого впровадження нових джерел. Оскільки переважно цю сферу просувають уряди, інвестиції у зберігання мають стабільну політичну підтримку і високий рівень прозорості.

Зростання популярності електромобілів підсилює попит на вітрову та сонячну енергетику; значне зростання споживання електроенергії через застосування ШІ також сприяє цьому сектору. Очікується, що попит на системи зберігання енергії збережеться на довгостроковій основі, а концептуальні акції мають потенціал для інвестиційної вигоди.

Попередження про ризики та рекомендації щодо вибору акцій

Багато компаній мають обмежену технологічну конкурентоспроможність, особливо нові гравці з слабкою базою. Відсутність прибутковості або зниження доходів у довгостроковій перспективі може сильно тиснути на ціну акцій. Інвесторам слід ретельно підходити до відбору компаній, постійно аналізуючи їхні фінансові показники та контролюючи ризики.

Розробки у сфері зберігання енергії ще не гарантовано виведені на ринок і не забезпечують стабільного прибутку. У разі змін у фундаментальних або технічних показниках важливими стануть дисципліна інвестора і здатність управляти ризиками. Регулярно переглядайте якість портфеля, своєчасно закриваючи позиції.

Висновок

Технології зберігання енергії — невід’ємна частина переходу до чистої енергетики. У найближчий час політика держав і капітальні інвестиції у цю сферу зростатимуть, кожне нове рішення може викликати коливання ринку. Вміння використовувати ці часові вікна, ґрунтуючись на міцному аналізі фундаментальних показників, може відкрити нові можливості для інвестицій. Але головне — це усвідомлення ризиків і здатність обирати правильні акції.