Від Coin до Token: повний аналіз класифікації криптоактивів

У криптовалютному ринку на ранніх етапах переважно використовували термін «Coin», до яких належать Біткоїн, Лайткоїн, Догікоїн. Лише з появою Ethereum концепція «Token» почала поступово поширюватися, що спричинило плутанину серед інвесторів щодо обох понять. Насправді, розуміння значення Coin і Token українською є надзвичайно важливим для успішних інвестицій у криптоактиви.

Основна різниця: чи має власний блокчейн

Найсуттєвіша різниця між Coin і Token полягає у базовій інфраструктурі.

Coin має власний блокчейн і є нативним активом цієї мережі. Біткоїн працює на блокчейні Біткоїна, Ethereum — на блокчейні Ethereum. Вони самі є основою цих публічних ланцюгів.

Token же зовсім інший — він не має власного блокчейну, а побудований на існуючій екосистемі публічних ланцюгів. Після запуску стандарту ERC-20 у 2015 році будь-хто може випустити свій Token на Ethereum. Сьогодні Ethereum залишається найбільшим у світі платформою для випуску Token.

Простими словами, Token — це цифровий актив, що залежить від публічного ланцюга і представляє певні права, сертифікати або інші форми цифрових активів. DeFi-токени, Layer-2-токени, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) належать до категорії Token.

Які класифікації має Token? Їх функції різняться

Згідно з класифікаційною рамкою Швейцарської фінансової адміністрації (FINMA), Token поділяються на три типи:

Платіжні Token (Payment Tokens)

Спеціально створені для забезпечення безпечних, швидких і з низькими комісіями платежів. Стейблкоїни — типовий приклад, вони прив’язані до фіатних валют і забезпечують зручність платежів.

Корисні Token (Utility Tokens)

Виконують роль пропуску до застосунків. Ці Token надають їхнім власникам право користуватися певним застосунком або сервісом. Більшість ERC-20-токенів належать до цієї категорії.

Активні Token (Asset Tokens)

Представляють права на певний проект або актив. Власник активного Token стає частиною проекту і може отримувати вигоду від зростання його вартості. Важливо враховувати, що у криптоекосистемі зазвичай не йдеться про корпоративну власність або дивіденди.

На практиці один Token часто має одночасно дві або три характеристики, тому класифікація не є абсолютною.

Таблиця порівняння з точки зору інвестицій

Token vs Coin: що має більшу інвестиційну цінність?

На це питання немає однозначної відповіді. Обидва мають свої особливості і тісно доповнюють одне одного:

Інфраструктура vs рівень застосунків

Coin здебільшого вирішує інфраструктурні питання публічного ланцюга, забезпечуючи базову підтримку; Token ж базується на цій інфраструктурі і розробляє різноманітні застосунки та сервіси, безпосередньо задовольняючи потреби користувачів. Обидва важливі.

Масштабованість

Застосунки Token зазвичай мають більший потенціал для розширення. Якщо Coin зазнає невдачі (наприклад, QTUM, BTM), то Token може продовжувати запускати нові сервіси, наприклад, RWA-підприємства MakerDAO.

Волатильність і можливості

Ціни Token зазвичай більш волатильні, ніж Coin. Наприклад, коливання цін UNI, SNX, MKR часто перевищують BTC, ETH, особливо під час бичого ринку. Це створює більше можливостей для короткострокової торгівлі, але й підвищує ризики.

Як торгувати Token? Два основних способи

Спосіб перший: спотова торгівля

Спотова торгівля базується на реальних активах і передбачає повну оплату. Наприклад, якщо поточна ціна UNI — 3 долари, покупець платить 3 долари і отримує 1 UNI з повними правами власності.

Важливо: остерігайтеся фальшивих токенів. Деякі команди випускають токени з однаковими назвами з відомими проектами, але вони безцінні або навіть не можуть бути розміщені на біржах. Щоб уникнути, перевіряйте адресу контракту — її можна знайти у офіційних даних на блокчейн-оглядачі.

Спосіб другий: торгівля з маржею

Торгівля з маржею використовує механізм кредитного плеча, дозволяючи контролювати більший обсяг позиції, сплативши лише частину вартості. Наприклад, з 10-кратним плечем для покупки UNI за 3 долари, достатньо заплатити 0.3 долара для відкриття позиції.

Ключова особливість: торгівля з маржею зазвичай не передбачає володіння реальними токенами, тому ризик фальшивих активів відсутній. Однак кредитне плече збільшує як потенційний прибуток, так і ризики.

Попередження про торгові ризики

Волатильність Token значно вища за Coin — це факт. Це створює можливості для інвесторів, але й підвищує ризик ліквідації. Рекомендується:

• контролювати рівень кредитного плеча, не перевищуючи 10 разів
• строго керувати розміром позиції
• слідкувати за аномальними коливаннями нових випущених Token
• обирати регульовані, безпечні платформи для торгівлі

Незалежно від вибору спотової або маржевої торгівлі, безпека має бути пріоритетом. Платформа з авторитетним сертифікатом і хорошими механізмами управління ризиками — перший крок до успішних інвестицій у Token.