2025 рік: розподіл курсу долара США — прогноз валютного курсу та торгові можливості

Базова логіка курсу долара

Курс долара відображає обмінну вартість однієї валюти щодо долара. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що за 1 долар можна отримати 0.96 євро, і навпаки — 1 євро коштує 1.04 долара. Коли EUR/USD піднімається до 1.09, євро відносно зростає в ціні, а долар знецінюється; якщо опуститься до 0.88, то євро знецінюється, а долар зміцнюється.

Індекс долара — це комплексний показник сили долара щодо шести основних валют: євро, японської йени, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка, з урахуванням ваги валют у розрахунку. Однак слід враховувати, що зміни індексу долара не завжди безпосередньо відповідають політиці Федеральної резервної системи — політика центральних банків країн-учасників також має значний вплив.

Поточний стан індексу долара

На останній торговий день індекс долара знизився до найнижчого рівня з листопада (близько 103.45), знизившись п’ять днів поспіль і вперше опустившись нижче 200-денної скользячої середньої — що зазвичай вважається сигналом на продаж.

Цей спад був переважно зумовлений несподіваними даними по зайнятості в США. Дані за березень показали менший, ніж очікувалося, рівень створених робочих місць у приватному секторі, що посилило очікування подальшого зниження ставок ФРС, а також знизило дохідність американських облігацій, зменшивши привабливість долара.

З середньострокової перспективи політика ФРС визначає напрямок долара. Якщо очікування зниження ставок посилюватимуться, тиск на ослаблення долара зростатиме; навпаки — можлива корекція вгору. Хоча короткостроково можливі технічні відскоки, загальна тенденція залишається на зниження.

Висновок: Очікується, що у 2025 році індекс долара триматиметься у довгостроковій зоні зниження, особливо на тлі перепроданості та очікувань зниження ставок. Якщо ФРС продовжить політику стимулювання і економіка залишатиметься слабкою, індекс може опуститися нижче 102.00.

Історичні цикли долара та його сучасна позиція

За понад 50 років з моменту розпаду Бреттон-Вудської системи індекс долара пройшов вісім яскравих фаз:

1971-1980 — період краху: Після скасування золотого стандарту долар увійшов у фазу масового знецінення. В умовах високої інфляції через нафтову кризу індекс впав нижче 90.

1980-1985 — сильне відновлення: Голова ФРС Пол Волкер застосував жорсткі заходи для стримування інфляції, підвищивши ставку до 20%. Це привернуло капітал до США, і індекс досяг історичного максимуму 1985 року, завершивши бичачий тренд.

1985-1995 — довгий медвежий ринок: Високий дефіцит бюджету і торгівлі у США спричинив тривале зниження долара.

1995-2002 — бум інтернету: Економіка США зросла швидкими темпами, капітал масово повертався, і індекс піднявся до 120.

2002-2010 — криза і рецесія: Пузир у технологічних компаніях, теракти 11 вересня, політика кількісного пом’якшення і фінансова криза 2008 року спричинили падіння індексу до близько 60.

2011-2020 — євро-кредитна криза: Європа боролася з борговими проблемами, Китай переживав крах ринку, США залишалися стабільними, і ФРС підвищувала ставки — індекс мав тенденцію до зростання.

2020-2022 — пандемія і друк грошей: В умовах COVID-19 ФРС знизила ставки до 0%, активно друкувала гроші, що спричинило різке падіння індексу і високий рівень інфляції.

2022-2024 — високі ставки: Інфляція вийшла з-під контролю, ФРС почала швидко підвищувати ставки до 25-річного максимуму і запустила кількісне звуження (QT). Це стримувало інфляцію, але підірвало довіру до долара.

Зараз долар перебуває наприкінці восьмої фази, ставки високі, але очікування зниження вже з’явилися.

Прогноз руху основних валютних пар у 2025 році

EUR/USD: Логіка посилення євро

Рух EUR/USD майже повністю протилежний індексу долара. Враховуючи очікуване знецінення долара, покращення політики ЄЦБ і розходження економік США та Європи, якщо ФРС справді знизить ставки і економіка Європи продовжить відновлюватися, EUR/USD має шанс зростати.

Останні дані показують, що EUR/USD вже піднявся до 1.0835, демонструючи тенденцію зростання. Якщо збережеться стабільність на цьому рівні, можливий тест психологічної позначки 1.0900. Технічний аналіз вказує, що попередні максимум і трендові лінії можуть слугувати підтримкою, а 1.0900 — ключовим опором. Пробиття цього рівня відкриє шлях до подальшого зростання.

GBP/USD: Відносна перевага фунта

Глибока залежність британської економіки від американської визначає схожу динаміку GBP/USD і EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що підтримуватиме фунт. Якщо Банк Англії вдасться зберегти обережний підхід до зниження ставок, GBP/USD збережеться у зростаючому діапазоні.

З урахуванням технічних сигналів, прогнозується, що у 2025 році GBP/USD переважно коливатиметься у межах 1.25–1.35. Політична динаміка і ризики — основні драйвери. За подальшого розходження економік і політик США та Великої Британії, курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати ризики політичних криз і ринкових шоків.

USD/CNH: Тиск на юань

Курс долара до юаня залежить від кількох факторів: політики ФРС, економічної ситуації в Китаї і валютних інтервенцій Народного банку. Якщо ФРС збережуть високі ставки, а економіка Китаю сповільнюється, це може посилити тиск на юань і підвищити USD/CNH.

Технічний аналіз показує, що долар торгується у діапазоні 7.2300–7.2600, без явних сигналів пробою. Важливо стежити за цим рівнем. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і технічні індикатори підтвердять перепроданість, з’явиться можливість короткострокової покупки на відскок.

USD/JPY: Можливе зростання йєни

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар у світі, де долар є основною резервною валютою, а йена — четвертою. У січні в Японії зарплати зросли на 3.1% у річному вимірі — найвищий показник за 32 роки, що може свідчити про зміну довгострокової низької інфляції і зарплат. Це може спонукати японський ЦБ до коригування ставки для боротьби з девальвацією. Враховуючи міжнародний тиск (зокрема США), темпи підвищення ставок у Японії можуть прискоритися.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження. Очікування зниження ставок і відновлення японської економіки стануть головними драйверами. Технічно, якщо USD/JPY проб’є рівень 146.90, подальше падіння можливе; для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

AUD/USD: Витривалість австралійського долара

Останні дані Австралії показують, що у четвертому кварталі ВВП зросло на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі — перевищуючи очікування. Торговий баланс у січні збільшився до 562 мільярдів доларів, що свідчить про сильний стан економіки. Резервний банк Австралії зберігає обережний підхід, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок, що підтримує позитивний настрій щодо AUD.

Хоча позитивні дані підтримують австралійський долар, слід враховувати потенційне коригування долара і глобальні економічні ризики. Якщо ФРС у 2025 році продовжить політику стимулювання, слабкість долара сприятиме зростанню AUD/USD.

Стратегія торгівлі доларом у 2025 році

Короткострокова стратегія (Q1-Q2): структуровані коливання

Оптимістичний сценарій: у разі геополітичних конфліктів долар може швидко підскочити до 100–103; при сильних даних по економіці США (наприклад, понад 250 000 нових робочих місць у приватному секторі) очікується затримка зниження ставок і відновлення долара.

Песимістичний сценарій: якщо ФРС знизить ставки і ЄЦБ залишиться у режимі стимулювання, євро знизить долар до 95 і нижче; або зросте ризик боргової кризи у США, що підвищить кредитний ризик долара.

Агресивна стратегія: продавати долар у діапазоні 95–100 з метою отримання прибутку на відскоках, використовуючи MACD, рівні Фібоначчі та інші технічні індикатори.

Обережна стратегія: утримуватися від активних дій, чекати ясності у політиці ФРС.

Довгострокова стратегія (після Q3): поступовий перехід у нефінансові активи

Заглиблення циклу зниження ставок у ФРС зменшить переваги американських облігацій, і капітал почне перетікати у країни з високим зростанням і відновленням Європи. За прискоренням глобальної деколонізації долара, його статус резервної валюти зменшиться. Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі і інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (йена, австралійський долар) або у товари (золото, мідь).

Основний принцип: у 2025 році торгівля доларом вимагатиме високої чутливості до новин і швидкості реакції на події. Лише зберігаючи гнучкість і дисципліну, можна ефективно використовувати коливання курсу.