Посібник з інвестицій у американські облігації: легке розуміння для початківців справжнього значення доходності та відсоткових ставок

Останнім часом через нестабільність світової економіки багато інвесторів цікавляться стабільним розподілом активів. Зокрема, американські облігації вважаються своєрідною “подушкою безпеки” світової економіки, і попри низькі номінальні ставки, вони користуються популярністю серед внутрішніх інвесторів через високу ліквідність і довіру.

У цій статті ми розглянемо американські облігації від основ до практичних стратегій інвестування поетапно. Особливу увагу приділяємо валютним ризикам, податкам, способам формування портфеля для українських інвесторів і пропонуємо оптимальні комбінації американських і внутрішніх активів.

Почнемо з базових понять про облігації

Облігація — це, по суті, позика. Уряд або компанія залучає кошти у інвесторів і зобов’язується повернути основну суму в визначений час. В процесі цього позичальник виплачує інвестору відсотки(купон), зазвичай раз на півроку або рік.

Американські облігації — це державні цінні папери США, які вважаються одними з найнадійніших у світі. Випускаються для фінансування державних потреб, і інвестори отримують регулярний дохід у вигляді відсотків і повернення основної суми при погашенні.

Найактивніше торгуються 10-річні облігації, оскільки їх купують і продають швидше для короткострокової прибутковості, ніж для довгострокового зберігання.

Види та особливості американських облігацій: залежно від терміну погашення

Облігації, випущені Мінфіном США, поділяються за терміном на три категорії:

Короткострокові(T-Bill): з терміном до 1 року, майже без ризику і з можливістю швидко конвертувати у готівку.

Середньострокові(T-Note): з терміном від 1 до 10 років, пропонують помірний рівень доходності та стабільність.

Довгострокові(T-Bond): з терміном від 10 до 30 років, фіксована ставка, довгострокові активи.

У періоди економічної нестабільності попит на безпечні активи, зокрема облігації, зростає. Вони виступають орієнтиром для глобальних безризикових доходів, а 10-річні облігації США — ключовий індикатор світової економіки.

Дивовижний зв’язок між ставкою та доходністю

Доходність(Yield) — це очікуваний рівень прибутку від облігації у відсотках. Важливо пам’ятати, що ціна облігації і її доходність рухаються у протилежних напрямках.

Якщо попит на безпечні активи зростає, ціна облігацій підвищується, а доходність знижується. Навпаки, при зменшенні попиту ціна падає, а доходність зростає. Це відображає психологію ринку і очікування інвесторів.

Крім того, за нормальних умов довгострокові облігації мають вищу доходність через більший ризик, але при ознаках рецесії попит на довгострокові облігації зростає, і їх доходність може знижуватися.

Реальні переваги інвестування в американські облігації: 4 ключі

1. Висока довіра

Уряд США гарантує повернення боргу, тому ризик дефолту практично відсутній. Це одна з головних причин популярності серед інвесторів у періоди економічної кризи.

2. Стабільний регулярний дохід

Фіксована ставка зберігається до погашення, що дозволяє отримувати стабільний дохід кожні 6 місяців. Це ідеально для пенсіонерів або тих, хто потребує регулярних грошових потоків.

3. Відмінна ліквідність

Облігації США — найбільш торговані цінні папери у світі. Можна продати їх у будь-який момент до погашення без значних втрат, що полегшує коригування портфеля.

4. Податкові переваги

Процентний дохід від американських облігацій оподатковується на рівні федерального податку, але звільнений від податків штатів і місцевих податків. Це може підвищити чистий дохід.

4 ризики, які потрібно враховувати

( 1. Ризик зростання ставок

Що станеться, якщо після купівлі облігацій зростуть ринкові ставки? Нові облігації з вищими ставками зроблять старі менш привабливими, і їх доведеться продавати за зниженою ціною, що спричинить збитки.

) 2. Інфляційний ризик

Фіксована ставка не захищає від зростання цін. Якщо інфляція перевищить ставку, реальний дохід стане від’ємним. Для захисту існують індексовані облігації TIPS, але звичайні — ні.

( 3. Валютний ризик

Особливо важливий для українських інвесторів. Знецінення долара щодо гривні призведе до втрат при конвертації відсотків і погашення у гривнях.

) 4. Політичний і кредитний ризик

Теоретично існує ризик неспроможності уряду США виконати зобов’язання, але ймовірність дуже низька.

Як купити американські облігації: 3 практичні способи

Метод 1. Пряме придбання

Через сайт TreasuryDirect можна купити держоблігації США безпосередньо у Мінфіну. На вторинному ринку — через брокерські компанії.

Плюси: володіння облігацією безпосередньо, відсутність комісій, отримання всього доходу при погашенні.

Мінуси: ліміт у 10 000 доларів на операцію, потрібні значні кошти для диверсифікації, ризик збитків при зростанні ставок перед погашенням.

Для кого підходить: консервативним інвесторам, які планують тримати до погашення, пенсіонерам або страховим компаніям.

Метод 2. Облігаційні фонди

Професійні менеджери формують портфелі з різних облігацій у взаємних фондах.

Плюси: доступ до різних облігацій за невеликі гроші, диверсифікація, активне управління.

Мінуси: комісії зменшують чистий дохід, неможливість контролювати окремі цінні папери.

Для кого підходить: інвесторам, які не хочуть самостійно підбирати активи і довіряють професіоналам.

( Метод 3. Облігаційні ETF

Фонди, що слідують за певним індексом облігацій, котируються на біржі, як акції.

Плюси: низькі витрати, легкість купівлі-продажу, прозорість і передбачуваність результату.

Мінуси: лише слідування індексу, обмежена активність, можливі коливання цін через ринкову волатильність.

Для кого підходить: пасивним інвесторам, що прагнуть отримати ринкову середню доходність за мінімальні витрати.

Стратегія глобального розподілу активів для українських інвесторів

) Чому варто тримати разом американські та внутрішні облігації?

Диверсифікація регіонів: криза в одній країні менше впливає на іншу. Економічні цикли США і України не співпадають завжди.

Оптимізація доходу: різні ставки дозволяють зважено розподілити активи для отримання більшого прибутку.

Валютний хедж: одночасне володіння гривнею і доларом зменшує валютні ризики.

Практична стратегія 1: вибірковий валютний хеджинг

Якщо зафіксувати всю суму в доларах через ф’ючерси, валютний ризик зменшиться, але втратиться можливість отримати прибуток при зростанні курсу долара. Можна зафіксувати частину — наприклад, 50% — і залишити іншу частину у природному режимі.

Практична стратегія 2: управління дюрацією

Дюрація###Duration### — показник чутливості облігації до змін ставок. Для збереження основної суми краще довгострокові облігації, для мінімізації ризиків — короткострокові.

Практична стратегія 3: оптимізація податків

Процентний дохід від американських облігацій оподатковується у США і в Україні. Міждержавна угода про уникнення подвійного оподаткування дозволяє максимально використовувати податкові пільги, радимо проконсультуватися з податковим фахівцем.

Модельний портфель: симуляція

Припустимо, портфель із 50% українських і 50% американських облігацій. Такий баланс спрямований на збереження капіталу і стабільний дохід. Не залежить від ризиків однієї країни, тому менший рівень ризику.

У періоди зростання долара нерозраховані американські облігації принесуть додатковий дохід у гривнях. У періоди з ослабленням долара — частина з хеджем компенсує валютні втрати.

Висновок: підходьте до американських облігацій розумно

Американські облігації — це стабільний інструмент для приватних і корпоративних інвесторів. Щоб досягти успіху, потрібно чітко розуміти ризики ставок, інфляції і валютних коливань.

Українським інвесторам варто правильно поєднувати американські облігації з внутрішніми активами для диверсифікації і стабільності доходу.

Як купити американські облігації — через прямі покупки, фонди або ETF, враховуючи інвестиційний горизонт, ризик-апетит і обсяг капіталу, обирайте найбільш підходящий спосіб.