Обов’язкове до розуміння перед вибором акцій: дивіденди у вигляді акцій vs грошові дивіденди, швидкий посібник з розрахунку додаткових виплат і дивідендів

Заробіток на акціях можливо отримати двома способами: один — чекати зростання ціни акцій, інший — отримувати дивіденди. Але багато інвесторів насправді не розрізняють, що краще — отримувати акції чи готівку? Як правильно розраховувати додаткові виплати та дивіденди? У цій статті ви дізнаєтесь все разом.

Виплата дивідендів насправді дуже проста: у вигляді акцій або готівки

Після отримання прибутку компанія, відрахувавши борги та збитки, повертає частину прибутку акціонерам. Як саме? Є лише два способи.

Спосіб перший: виплата готівкових дивідендів
Гроші перераховуються безпосередньо на ваш рахунок — це називається дивіденд. Передумова — у компанії має бути достатньо готівки, і після виплати потрібно зберегти ліквідність компанії, тому не всі компанії можуть щедро виплачувати дивіденди.

Спосіб другий: виплата акціями
Замість грошей — акції. Ваша кількість акцій збільшується, це також називають «роздача додаткових акцій». Цей спосіб має низький поріг входу: достатньо відповідати умовам розподілу, незалежно від того, чи є у компанії готівка.

Ще є третій варіант — комбінація: одночасно виплачувати і готівку, і акції.

Коли виплачують дивіденди? Процес виплати — що потрібно знати

Більшість компаній виплачують дивіденди раз на рік, є й такі, що — раз на півроку або квартал. У США зазвичай — щоквартально, у Тайвані — переважно раз на рік. Час виплати залежить від дати публікації фінансової звітності.

Чотири ключові дати виплати дивідендів:

1. Дата оголошення — компанія повідомляє про виплату дивідендів, з цього моменту ринок дізнається, що можна їх отримати.

2. Дата реєстрації акціонерів — «кінцева дата». У цей день або раніше ті, хто володіє акціями, мають право на отримання дивідендів за цей період. Багато людей пропускають цю дату і не встигають отримати дивіденди.

3. Дата відрахування (ex-dividend date) — зазвичай — наступний торговий день після дати реєстрації. У цей день купівля акцій не дає права на отримання дивідендів за цей період, але якщо ви купили раніше — отримуєте дивіденди незалежно від того, коли продаєте.

4. Дата виплати — коли дивіденди фактично зараховуються на ваш рахунок, гроші або акції вже у вас.

Практичний розрахунок дивідендів та додаткових виплат: три сценарії

Інвестори найчастіше цікавляться: скільки я можу отримати?

Сценарій 1: виплата лише акціями

Припустимо, у вас 1000 акцій компанії, яка вирішила роздати 1 акцію за кожні 10 акцій.

Розрахунок: кількість акцій ÷ коефіцієнт роздачі = кількість додаткових акцій

1000 ÷ 10 = 100 акцій

Після виплати у вас буде 1000 + 100 = 1100 акцій.

Сценарій 2: виплата лише готівкою

Те саме — 1000 акцій, компанія вирішила виплатити по 5 грн за кожну.

Розрахунок: кількість акцій × сума дивіденду на акцію = сума готівки

1000 × 5 = 5000 грн

Але не радійте раніше часу — потрібно врахувати податки. Припустимо, податок — 5%, тоді чистий дохід: 5000 × 0.95 = 4750 грн.

Сценарій 3: комбінована виплата

1000 акцій, компанія одночасно виплачує і акції, і готівку. За кожні 10 акцій — 1 акція, і по 4 грн готівки за акцію.

Отримаєте:

• Акцій: 1000 ÷ 10 = 100 акцій
• Готівки: 1000 × 4 = 4000 грн

Після виплати у вас буде 1100 акцій, і на рахунку — 4000 грн (з урахуванням податків).

Розширений розрахунок дивідендів: як визначити ціну при відрахуванні

Найцікавіше у дивідендних виплатах — після їх завершення ціна акцій зазвичай знижується. Це не означає, що ви програли — просто відбувається коригування.

Ціна після відрахування (для готівкових дивідендів):
Ціна = ціна на дату реєстрації — сума дивіденду на акцію

Приклад: ціна на дату реєстрації — 66 грн, дивіденд — 10 грн, тоді ціна на наступний день — 66 — 10 = 56 грн.

Здається, що ви «втратили» 10 грн, але у вашому рахунку з’явилися 10 грн готівки — загальні активи не змінилися.

Ціна після відрахування (для акцій):
Ціна = ціна на дату реєстрації ÷ (1 + коефіцієнт роздачі)

Приклад: ціна — 66 грн, коефіцієнт — 0.1 (1 акція за кожні 10), тоді: 66 ÷ 1.1 ≈ 60 грн.

Ціна знизилася, але кількість акцій зросла — загальна вартість залишається такою ж.

Ціна при відрахуванні і готівки, і акцій:
Ціна = (ціна на дату реєстрації — сума дивіденду) ÷ (1 + коефіцієнт роздачі)

Це найскладніше, але принцип той самий: поєднання ефектів готівки і акцій.

Акції vs дивіденди готівкою: що обрати інвестору

Переваги готівкових дивідендів:

• Гроші у руці — свобода розпоряджатися ними як хочете
• Не розмивають частки — не збільшується кількість акцій, і права не розмиваються
• Безпосередньо додають готівковий потік

Недоліки готівкових дивідендів:

• Потрібно платити податки — частина доходу йде на податки
• Вимогливі до компанії — якщо виплачувати занадто багато, можна виснажити грошові ресурси
• У короткостроковій перспективі — не видно зростання капіталу

Переваги акційних дивідендів:

• Не оподатковуються при отриманні (отримання акцій — податково нейтрально)
• Якщо згодом ціна зросте — прибуток буде більшим, ніж від готівки
• Можливість отримати ефект складних відсотків — з часом прибуток зростає

Недоліки акційних дивідендів:

• Щоб отримати реальні гроші — потрібно чекати зростання ціни
• Якщо компанія погана — акції можуть втратити цінність
• У короткостроковій перспективі — грошового потоку немає

Реальні думки інвесторів: більшість віддає перевагу готівковим дивідендам, оскільки це гарантований дохід. Акційні — більше ризиків і залежить від майбутнього розвитку компанії. Але якщо компанія добре розвивається — довгостроковий прибуток від акцій може бути вищим.

Як поводитися з ціною після виплати дивідендів: заповнення або зниження

Після виплати дивідендів ціна акцій може «заповнити» падіння (fill the gap), повернувшись до рівня перед виплатою, що дає інвестору додатковий прибуток.

Якщо ціна зростає — говорять про «заповнення» (fill the gap), і це — позитивний сигнал.

Якщо ціна продовжує падати — «заглиблюється» (gap down), і інвестор може зазнати збитків.

Саме від цього залежить, чи зможете ви реально заробити. Виплата дивідендів — сигнал, що компанія має прибутки і розвивається. Вірить ринок у цей сигнал — і ціна зростає.

Якщо після виплати ціна повертається до попереднього рівня — ви отримуєте і дивіденди, і зростання ціни. Якщо ж ціна падає — навіть отримані дивіденди не компенсують втрату.

Тому важливо обирати компанії з хорошою репутацією і перспективами, а не лише орієнтуватися на розмір дивідендів.

Як дізнатися про розподіл дивідендів та інформацію про акції

Перший спосіб: офіційний сайт компанії
Публікує оголошення про дивіденди та історію виплат.

Другий спосіб: сайт біржі
Наприклад, у Тайвані — на сайті Тайванської фондової біржі у розділі новин і оголошень можна знайти інформацію про заплановані виплати і розрахунки. Там є дані з 2003 року.

Ця інформація відкрито доступна, перед інвестуванням обов’язково ознайомтеся з датами і умовами.

Наостанок

Виплата дивідендів — не єдина форма повернення інвесторам. Деякі компанії обирають викуп своїх акцій (зменшення кількості акцій у обігу, що підвищує їхню цінність) або розділ акцій (одна акція ділиться на кілька), щоб стимулювати інтерес і підвищити ціну.

Головне — зрозуміти логіку розрахунку дивідендів і їхній реальний вплив на ціну і інвестиції. Вибір залежить від вашої стратегії: готівкові дивіденди підходять тим, хто цінує стабільний дохід, а акційні — тим, хто готовий чекати довгострокового зростання.

Наостанок — пам’ятайте: виплата дивідендів — добре, але не дозволяйте собі «засліпитися» ними. Вибирайте правильні компанії і час для входу — і тоді успіх не змусить себе чекати.