Новий тайванський долар подолав психологічний бар'єр у 30! Курс долара США до ново тайванського долара коливається дуже сильно, яким буде напрямок у 2025 році та як розподіляти активи?

Найбільш стрімке зростання тайванського долара за 30 років: від паніки через девальвацію до місячного стрімкого підйому

Останнім часом новий тайванський долар демонструє вражаючий курс зростання, за короткий період у два торгові дні його сукупний приріст наближається до двозначних чисел, встановлюючи рідкісні за десятиліття різкі коливання. На початку травня курс долара США до тайванського долара знизився на 5% за один день, оновивши рекорд за найбільше одноденне падіння за 40 років, а під час торгів ще один раз прорвав психологічну межу у 30 юанів, досягнувши мінімуму 29.59 юанів, що шокувало ринок.

Одночасно обсяг торгів на валютному ринку зріс до третього за історією рівня, що яскраво відображає високий інтерес до цієї різкої зміни курсу. Ще більш вражаюче — ця тенденція зростання проявляється серед усіх азійських валют. Порівняно з цим, юань, гонконгський долар, японська йена та сингапурський долар хоча й посилилися, але темпи зростання були значно нижчими за тайванський долар. Сінгапурський долар виріс на 1.41%, японська йена — на 1.5%, корейська вона — на 3.8%, а тайванський долар демонструє незалежний стрімкий підйом.

Як типова експортно-орієнтована економіка, Тайвань має чисті інвестиції за кордоном, що становлять до 165% ВВП, тому економіка особливо чутлива до коливань курсу. Ця аномальна девальвація викликала негайну реакцію вищого керівництва уряду: центральний банк і лідери уряду виступили з заявами для стабілізації ринкових очікувань.

Три рушії зростання тайванського долара

Тарифна політика — каталізатор

Зміни у торговій політиці США стали головним поштовхом для цього зростання. Після визначення дати введення тарифів ринок одразу сформував два ключові очікування: глобальні закупівельники масово скуповують тайванські товари, щоб уникнути тарифів, що сприяє припливу іноземних інвестицій; одночасно міжнародні організації підвищують прогнози зростання економіки Тайваню, що зміцнює довіру до валюти. Ці фактори разом надали сильну підтримку тайванському долару.

Центральний банк опинився перед двома труднощами у політиці

У день різкого зростання курсу, центральний банк відповів, але утримався від коментарів щодо ключових деталей. Програма «справедливої взаємності» США чітко визначила «інтервенції на валютному ринку» як об’єкт розгляду, що обмежує можливості центрального банку реагувати на коливання курсу. За перший квартал Тайваню вдалося отримати торговий баланс у 23.57 млрд доларів США, зростання на 23%, а торговий баланс із США ще більш зріс — на 134% до 22.09 млрд доларів. Під тиском США центральний банк не може так активно втручатися у валютний ринок, як раніше, що фактично посилює тенденцію до зростання курсу тайванського долара.

Страхові компанії та фінансовий сектор посилюють волатильність

Міжнародні дослідницькі організації зазначають, що одноденне коливання у 5% вже перевищує межі традиційних економічних показників. Масштабні операції з хеджування валютних ризиків у страхових компаніях і експортних підприємствах, а також концентровані закриття позицій у деривативах спричинили цю різку волатильність. Особливо важливо врахувати, що якщо обсяги валютного хеджування повернуться до історичних рівнів, це може викликати тиск на продаж доларів США на суму близько 1000 млрд доларів, що становить 14% ВВП Тайваню, і потенційно створює значний ризик.

Прогноз майбутнього курсу долара до тайванського долара

Чи є ще простір для зростання тайванського долара? У думках аналітиків існує розбіжність:

Оцінка потенціалу зростання

Більшість фахівців вважає, що ймовірність зниження курсу до 28 юанів за долар дуже низька. Однак з точки зору оцінки, важливим орієнтиром є індекс реальної ефективної обмінної курсу (REER), розроблений Банком міжнародних розрахунків (BIS). Цей індекс базується на 100 — значення рівноваги. Значення вище 100 свідчить про переоцінку валюти, нижче — про недооцінку.

За даними за перший квартал, індекс долара становить близько 113, що свідчить про явну переоцінку; індекс тайванського долара — близько 96, що є цілком обґрунтованим і трохи недооціненим. У порівнянні з цим, індекси японської йени і корейського вона становлять відповідно 73 і 89, що характерно для більшості азійських валют, що мають тенденцію до недооцінки.

Синхронність руху регіональних валют

Розглядаючи період від початку року до сьогодні, зростання тайванського долара співпадає з рухом інших регіональних валют. Тайванський долар виріс на 8.74%, японська йена — на 8.47%, корейський вона — на 7.17%. Тенденції цих валют майже не відрізняються. Хоча швидке зростання тайванського долара привертає увагу, з довгострокової перспективи його динаміка залишається у руслі загальної тенденції азійських валют.

Ключові висновки міжнародних аналітиків

Останні дослідження міжнародних фінансових інститутів свідчать, що тенденція до зростання тайванського долара йтиме далі. Моделі оцінки показують, що тайванський долар вже перейшов із помірної недооцінки до рівня, що перевищує його справедливу цінність на 2.7 стандартних відхилення; ринок деривативів відображає найсильніші за останні 5 років очікування зростання курсу; історичний досвід показує, що подібні значні одноденні підйоми зазвичай не повертаються до попередніх рівнів одразу.

Рекомендується інвесторам не вдаватися до надмірних протилежних операцій, але при цьому слід очікувати, що при зростанні торгового ваги тайванського долара ще на 3% (близько до межі, яку допускає центральний банк) влада може активізувати інтервенції для згладжування коливань.

Стратегії інвестування у волатильність тайванського долара

Досвідчені інвестори

Маючи досвід у валютних операціях і високий рівень ризикостійкості, інвестори можуть розглядати прямі операції з парою USD/TWD, щоб скористатися короткостроковими коливаннями, або навіть здійснювати внутріденний трейдинг. Якщо у вас є доларові активи, можна використовувати форвардні контракти та інші деривативи для зафіксування курсу заздалегідь і захисту від зростання курсу.

Новачки

Початківцям рекомендується дотримуватися таких принципів: починати з невеликих сум, уникати одноразового великих позицій, щоб не піддаватися емоціям і не приймати необґрунтованих рішень. Багато платформ пропонують демо-рахунки для тренування та тестування стратегій. Важливо також слідкувати за політикою центрального банку і останніми новинами щодо торговельних переговорів США і Тайваню, оскільки ці фактори безпосередньо впливають на курс. Необхідно встановлювати стоп-лоси для захисту капіталу.

Довгострокові рекомендації

З урахуванням стабільності економічних фундаментів Тайваню, збереження високого експорту у сфері напівпровідників, тайванський долар може коливатися у межах 30–30.5 юанів і зберігати тенденцію до відносної сили. Довгостроковим інвесторам рекомендується обмежити валютні позиції 5–10% від загальних активів і диверсифікувати інвестиції у глобальні активи для зниження загального ризику портфеля.

Рекомендується використовувати стратегії з низьким кредитним плечем при торгівлі USD/TWD і застосовувати відповідні інструменти управління ризиками. Не слід концентрувати всі інвестиції у валютний ринок — поєднуйте їх із інвестиціями у тайванські акції або облігації, щоб зберегти стабільність портфеля під час сильних коливань курсу.

Історичний огляд курсу тайванського долара за 30 років: аналіз довгострокової тенденції

Курс долара США до тайванського долара за останні тридцять років зазнав кілька значних коливань. Якщо розглядати період з жовтня 2014 до жовтня 2024 року, то курс коливався між 27 і 34 юанями, з амплітудою близько 23%, що є досить помірною волатильністю порівняно з основними світовими валютами.

У порівнянні з цим, японська йена, традиційна валюта-укриття, у цей період коливалася між 99 і 161 юанем за долар, з амплітудою 50%, що у два рази більше, ніж у тайванського долара. Відсоткові ставки Тайваню мають обмежений діапазон змін, і його рухи здебільшого залежать від політики Федеральної резервної системи США.

Аналіз факторів, що впливали на історію

Між 2015 і 2018 роками, коли світові фондові ринки стикалися з ризиками, США уповільнили темпи скорочення балансу і продовжували політику кількісного пом’якшення, що сприяло зміцненню тайванського долара. Після 2018 року, коли ФРС почала цикл підвищення ставок, пандемія 2020 року різко змінила ситуацію: баланс США зріс з 4.5 трлн до 9 трлн доларів, ставки опустилися до нуля, і долар знецінився, що сприяло зростанню курсу до 27 юанів за долар.

Після 2022 року через неконтрольовану інфляцію у США ФРС почала швидке підвищення ставок, і долар почав стрімко зростати, коливаючись понад 30 юанів. Лише у вересні 2024 року, коли ФРС завершила цикл підвищення ставок і перейшла до зниження, курс почав змінюватися.

Ще довгостроковий період після фінансової кризи 2008 року, коли ФРС запустила три раунди кількісного пом’якшення, а у грудні 2013 року оголосила про скорочення програми, ставки зросли, і капітал повернувся до США. Це сприяло зростанню курсу долара до тайванського долара з мінімумів 2013 року і до рівня 33 юанів.

Рекомендації для інвесторів

За останнє десятиліття, коливання курсу тайванського долара визначалися переважно політикою ФРС. На ринку сформувалася «психологічна межа»: менше 30 юанів — купівля долара, понад 32 — продаж. Довгострокові інвестори можуть використовувати ці орієнтири для планування.

Історія курсу за 30 років показує, що розуміння циклів політики ФРС є ключем до прогнозування довгострокової динаміки тайванського долара. У 2025 році інвесторам слід уважно стежити за монетарною політикою США і розвитком економічних і торговельних показників Тайваню для більш точних прогнозів і прийняття інвестиційних рішень.