Goldman Sachs попереджає: можливі більші зниження ставок ФРС, якщо інфляція залишатиметься стриманою

Аналитики Goldman Sachs підвищили ймовірність суттєвого зниження процентних ставок Федеральної резервної системи у найближчі місяці, припускаючи, що зниження на 50 базисних пунктів або більше може статися, якщо тиск інфляції продовжить послаблюватися. Такий прогноз базується на переоцінці стану ринку праці США після невтішних даних з зайнятості за червень.

Сигнали ринку праці вказують на зміну політики

Недавня слабкість у даних по позаробітній оплаті праці змінила наратив щодо траєкторії ринку праці США. Дослідники Goldman Sachs стверджують, що індикатори зайнятості зазнали значного погіршення, створюючи умови, які можуть спонукати політиків Федеральної резервної системи до більш агресивного монетарного пом’якшення. Ця зміна у динаміці ринку праці створює передумови для можливих коригувань політики вже у вересні.

Дані щодо інфляції стануть вирішальним фактором

Масштаб будь-якого потенційного зниження ставки залежить головним чином від майбутніх випусків Індексу споживчих цін (CPI). Якщо інфляційний тиск не знову активізується, центральний банк може відчути необхідність застосувати більші, ніж стандартні, зниження — можливо, навіть понад традиційні 25 базисних пунктів. За даними аналізу, цей сценарій стане суттєвим поворотом від недавньої політики ФРС щодо підвищення ставок.

Наслідки для ринків різних активів

Можливість суттєвого зниження ставок має важливі наслідки для різних ринків. Цифрові активи, такі як BTC, а також альткоїни, включаючи ASR і BIO, зазвичай реагують позитивно на очікування монетарного пом’якшення. Трейдери уважно стежать за комунікаціями ФРС та економічними даними для отримання сигналів щодо напрямку політики, при цьому основні криптовалюти торгуються біля недавніх рівнів, оскільки учасники ринку очікують ясності щодо трендів інфляції та показників зайнятості.

Злиття м’якших даних ринку праці та стриманих показників інфляції може створити умови, за яких Федеральна резервна система надасть пріоритет підтримці економічного зростання через зниження ставок, потенційно переосмислюючи стратегії розподілу активів у традиційних і нових сегментах ринків.