Нестабільність на ринку: політичний тиск на ФРС, змішані сигнали Пауелла та волатильність криптовалют, що змінює потоки активів

Федеральний резерв під тиском: дії Трампа загрожують незалежності політики

Останній указ президента США Трампа про звільнення губернатора Федеральної резервної системи Кука ознаменував зростаючий виклик автономії центрального банку. За словами спостерігачів ринку, ця дія має на меті переосмислити керівництво ФРС у напрямку більш дружнього до підвищення відсоткових ставок. Якщо Трамп успішно замінить Кука своїм союзником, його призначенці матимуть більшість у Раді Федеральної резервної системи — структурний зсув, що загрожує історичній незалежності інституції.

Ринок миттєво відреагував на цю подію. Долар США значно ослаб, оскільки інвестори поставили під сумнів напрямок політики ФРС, тоді як валюти інших країн і ціни на золото зросли у відповідь на невизначеність. Цей політичний вплив додав ще один рівень складності до обговорень монетарної політики, співпадаючи з тривалими дебатами щодо часу та масштабу зниження ставок.

Виступ Пауелла у Джексон-Хоул: м’який тон приховує справжню невизначеність

На Економічному симпозіумі у Джексон-Хоул голова ФРС Джером Пауелл натякнув на можливість зниження ставок у вересні, викликавши хвилю “м’якої” ринкової настроєності. Однак глибший аналіз виявляє обмеження цієї промови. За даними досліджень провідних фінансових інститутів, Пауелл не надав конкретних орієнтирів щодо тривалості або масштабу заходів з пом’якшення. Замість цього він уточнив “реакційну функцію” ФРС — по суті, банк знижує ставки, коли ризики безробіття перевищують ризики інфляції.

Проблема у тому, що сучасне економічне середовище не відповідає цій простій формулі. З підвищеним тиском тарифів і жорсткішими імміграційними політиками ризики щодо зайнятості та інфляції співіснують. Якщо страх перед інфляцією переважить, Пауелл може застосувати ту ж реакційну функцію, щоб призупинити або повністю припинити зниження ставок. Це створює критичний розрив між очікуваннями ринку та можливостями ФРС. Економісти застерігають, що вважати слова Пауелла початком тривалого пом’якшення рано. У разі посилення тиску стагфляції монетарна політика стикнеться з фундаментальними протиріччями, що може призвести до більшої волатильності та зниження ризикової активності на ринках.

Ринки криптовалют: змішані сигнали та технічний тиск

Рекордний максимум Ethereum приховує побоювання щодо обсягів торгівлі

Ethereum (ETH) нещодавно прорвав рівень у $4,900, встановивши новий історичний максимум. Однак обсяг торгівлі не встиг за ціновим зростанням — класичний сигнал розбіжності. Технічний аналіз від спостерігачів ринку свідчить, що після цього сплеску існує короткостроковий ризик відкату. Годинні графіки показують зниження імпульсу, ціна рухається нижче ковзних середніх, а індикатори формують медвежий “перехрестя смерті”.

Аналітики припускають, що незважаючи на новий максимум ETH, внутрішня структура ринку здається крихкою. Без підтвердження обсягами рівень у $4,900 може не витримати, і ціни можуть зазнати тиску до $4,000 у короткострокових корекційних сценаріях. Поточна торгівля ETH на рівні $2.93K відображає широку консолідацію ринку.

Біткоїн стикається з каскадами ліквідацій і змінами настроїв

Біткоїн (BTC) зазнав значної волатильності після каскаду ліквідацій на рівні 4 000 пунктів, що спричинило зниження цін з $114 000 до $110 000. Це різке падіння виявило гостру поляризацію серед трейдерів: одні вважають $110 000 справжнім дном, інші залишаються скептичними. Настрої у криптоспільнотах змінилися з обережного оптимізму на відкритий песимізм після падіння, хоча одночасне зростання ETH надихнуло деяких бичачих коментарів.

Рівень відкату у $4 550 і зона підтримки у $110 000 стали критичними точками фокусу, оскільки учасники ринку розділилися щодо того, чи ці рівні триматимуться. Біткоїн наразі торгується на рівні $87.58K, що відображає тривалі процеси відкриття цін і невизначеність у секторі.

Інституційні та регуляторні події

Представник ФРС підтримує криптовалютні платіжні технології

Губернатор Федеральної резервної системи Крістофер Воллер, один із провідних кандидатів на посаду голови ФРС у майбутньому, виступив на семінарі з блокчейну у Вайомінгу, визнавши дійсність технологій розподіленого реєстру. Воллер пояснив, що криптовалютні транзакції — незалежно від того, чи йдеться про стабкойни, смарт-контракти або розрахунки через блокчейн — по суті імітують традиційні платіжні процеси: ініціація, виконання та ведення записів. Він підкреслив, що у цих механізмах “немає нічого страшного”, зазначивши, що сама ФРС досліджує токенізацію, смарт-контракти та застосування ШІ у платіжній інфраструктурі.

Ця заява сигналізує про потенційну відкритість інституцій до криптовалютних рельсів, хоча й без прямої підтримки їхнього негайного впровадження.

Fidelity: сценарії та ризики Ethereum

Останні дослідження Fidelity аналізують довгостроковий потенціал Ethereum у трьох сценаріях. У бичачому сценарії Ethereum стає глобальним ядром координації для переосмислення механізмів довіри та співпраці. У базовому сценарії воно поступово покращує окремі фінансові та нефінансові застосування. У ведмежому сценарії Ethereum перетворюється на циклічну спекуляцію без створення продуктів, необхідних широкій публіці.

У звіті зазначається, що попит на застосунки може підтримати зростання ціни ETH, але модульний підхід Ethereum до масштабування розподіляє цінність по шарах. Посередині між децентралізаційними профілями Біткоїна та Solana, Ethereum стикається з новими конкурентними викликами.

Grayscale розширює пропозицію спотових ETF

Grayscale подала реєстраційну заяву S-1 до Комісії з цінних паперів і бірж США 25 серпня щодо нового спотового ETF Avalanche (AVAX), продовжуючи стратегію компанії щодо впровадження токенів шар-1 у регульовані інвестиційні інструменти.

Висновок: навігація крізь протиріччя

Поточне ринкове середовище пропонує інвесторам суперечливі сигнали: політичний тиск на ФРС підриває ясність, м’який тон Пауелла приховує справжні обмеження політики, а технічні прориви у криптовалютах співпадають із крихкими структурами обсягів. Волатильність криптовалют, ймовірно, збережеться, оскільки невизначеність у традиційних фінансах проникає у цифрові активи.