Розслідування криптоіндустрії США змінює свій напрямок. З другого року правління Трампа між SEC і CFTC поступово зникає тривала суперечка щодо юрисдикції, і обидві установи починають формувати безпрецедентну співпрацю. Виникає більш чітка модель "двохшляхового регулювання".

**Новий підхід SEC: пріоритет інновацій у системі**

Новий голова SEC Пол Аткінс після вступу на посаду змінив багато попередніх підходів. У звіті про перевірки за 2026 фінансовий рік SEC вперше не виділяє криптовалюти окремо як ризикову категорію — це не ігнорування, а сигнал: криптоактиви стають звичайною частиною зрілих фінансових ринків.

Особливу увагу заслуговує "система класифікації токенів", яку пропагує Аткінс. Основна мета цієї системи — вирішити питання: як регулювати різні типи цифрових активів? Створення чітких стандартів класифікації допоможе інноваційним проектам уникнути зайвих труднощів. Одночасно SEC поступово схвалює запуск різних крипто ETF, а токенізація активів також включена до пріоритетів майбутнього регулювання. Всі ці заходи спрямовані на одне: надати галузі чіткий регуляторний маршрут.

**Швидкість CFTC: від ф’ючерсів до спотових**

CFTC також прискорює свої дії. Новий голова Майкл Селіг запускає план "Криптоштурм", і прогрес у законодавстві Конгресу свідчить, що цифрові активи з товарними характеристиками, такі як Біткоїн і Ефіріум, ймовірно, будуть чітко віднесені до сфери регулювання CFTC. Це означає, що роль CFTC у крипторинку стане значно більшою, ніж раніше.

**Який реальний вплив?**

До 2026 року така модель розподілу обов’язків — "SEC відповідає за інновації у системі, CFTC керує розширенням ринку" — може стати новою нормою. У порівнянні з минулим пасивним регулюванням через правопорушення, модель із пріоритетом правил і чітким розподілом обов’язків значно зменшить невизначеність у галузі. Це зробить її більш привабливою для інституційних інвесторів — їх найбільше лякає непередбачуваність регулювання. Як тільки правила стануть ясними, перешкоди для входу великих капіталів зменшаться, і вся екосистема відповідного регулювання крипторинку зможе розвиватися.