Огляд SRF Логана: Федеральний резерв Далласа сигналізує про нову підтримку для кризи ліквідності у вересні

Президент Федерального резерву Далласа Гордон Б. Логан дав зрозуміти, що банківський сектор має бути готовим до використання Постійної репо-установки (SRF) вже з вересня для управління виникаючими обмеженнями ліквідності. Глава Федрезерву зазначив, що хоча існує можливість зменшити надлишкові резерви, тимчасові фінансові навантаження ймовірно знову з’являться навколо ключових дат фінансового календаря.

Строки та сезонні патерни

Заяви Логана вказують на два критичних моменти, коли напруження ліквідності зазвичай посилюються: період податкових платежів у середині року та квартальне закриття. Ринки вже демонстрували залежність від SRF під час квартального закриття у червні, коли цей інструмент був необхідним для запобігання дефіциту готівки. Вересень обіцяє створити подібну проблему, і Гордон Б. Логан очікує подібного попиту на цю установку, якщо умови цього вимагатимуть.

Як працює Постійна репо-установка

SRF слугує механізмом підтримки, спрямованим на зміцнення ліквідності без необхідності примусового ліквідації активів фінансовими установами за несприятливими цінами. Відповідні учасники ринку можуть швидко перетворити володіння цінними паперами казначейства США у готівку, забезпечуючи запас міцності під час періодів тимчасової дисфункції ринку.

Наслідки для ринку

Коментарі президента Федрезерву Далласа підкреслюють готовність Федрезерву активно використовувати існуючі інструменти. Попередньо сигналізуючи про доступність SRF, Логан фактично повідомляє банківському сектору, що підтримка ліквідності залишається доступною — це повідомлення спрямоване на запобігання панічним продажам активів, які можуть дестабілізувати ринки.