Вихід із стейкінгу Ethereum: 671 900 ETH у статусі очікування виходу валідаторів сигналізує про значну зміну на ринку

Згідно з останнім аналізом The Block, черга очікуваних виходів валідаторів Ethereum зросла приблизно до 671 900 ETH — на вартість близько 3,1 мільярда доларів за поточними цінами. Цей сплеск відображає драматичний поворот у динаміці стейкінгу, оскільки запити на виведення тепер значно випереджають нові вливання у стейкінг.

Що спричиняє масовий вихід?

Поспіх на виведення зумовлений кількома злиттями факторів. Позиції з використанням кредитного плеча у стейкінгу розгортаються, оскільки трейдери зменшують ризики свого впливу, тоді як побоювання щодо стабільності ліквідних токенів стейкінгу (LSTs) налякали стейкерів і змусили їх зменшити свої зобов’язання. Можливості арбітражу між прив’язаними цінами LST та базовою вартістю ETH створили стимули для масових виходів, особливо з платформ, таких як Lido, EthFi і Coinbase.

Недавнє роз’яснення SEC щодо відповідності стейкінгу також спонукало стратегічне переорієнтування валідаторів, які хеджують ризики регуляторних змін. Деякі з них попередньо скоригували свої ставки перед потенційними інноваціями у продуктах, що можуть змінити ландшафт стейкінгу.

Хронологія та контекст ринку

З поточними темпами обробки валідатори стикаються з приблизно 12-денною чергою для доступу до їх вийшлих ETH — значною затримкою, яка підкреслює глибину черги. За ціною Ethereum у $2.93K, заблокована в цій черзі вартість свідчить про значну ринкову впевненість у зменшенні експозиції до стейкінгу в найближчому майбутньому.

Інверсія динаміки попиту — коли виходи значно перевищують нові внески — є критичним поворотним моментом для економіки proof-of-stake Ethereum і може змінити патерни участі валідаторів у майбутньому.