Від юридичної перемоги до майстерності у Біткоїні: як близнюки Вінклвосс розкодували два десятиліття створення багатства

Перша ставка, яка навчила їх усьому

Комната розрахунків затамувала подих. Шістдесят п’ять мільйонів доларів — це багатство за будь-якими мірками. Більшість людей підписали б і вийшли на сонце Каліфорнії, уявляючи своє нове життя. Замість цього, Тайлер Вінклевосс повернувся до свого близнюка Камерона і зробив вибір, який здавався майже безрозсудним: взяти акції Facebook замість грошей.

Тоді це здавалося азартною грою. Facebook був приватним, неприбутковим за традиційними показниками і був на межі нерелевантності через один поганий квартальний звіт. Їхні юристи, ймовірно, обмінювалися незручними поглядами. Але близнюки розуміли щось фундаментальне про час, що їхні спортивні кар’єри заклали їм у кістки: найкращі можливості вимагають координації та терпіння.

Коли у 2012 році відбувся IPO Facebook, ця акція — вартістю $45 мільйонів, коли вони її отримали — перетворилася майже на півмільярда доларів. Вони не просто виграли судовий процес; вони стали випадковими акціонерами однієї з найцінніших компаній у історії. Це не була удача. Це було розпізнавання шаблонів.

Прихід наступної великої речі

До 2013 року близнюки дізналися неприємну правду: у Кремнієвій долині гроші можуть бути токсичними. Венчурні капіталісти їх відкидали. Засновники уникали їх. Бути асоційованим із ім’ям Вінклевосс — синонім програшу Зукербергу — стало обтяжливим, а не перевагою.

Тому вони відступили на Ібіцу, де незнайомець на ім’я Девід Азар підкинув їм доларову купюру і пояснив щось, що змінить усе: Біткоїн.

Більшість у 2012 році знецінювали Біткоїн як цифровий нісенітницю, щось для анархістів і трейдерів darknet. Однак у близнюків були дві переваги: вони мали ступінь з економіки з Гарварду і вже бачили, як ідея з кімнати гуртожитку завойовує світ уперше. Вони розпізнали структурну схожість — платформу, яка вирішує реальну проблему у саме той історичний момент.

Їхня математика була холодною і простою: якщо Біткоїн стане легітимним класом монетарних активів, ранні власники отримають надзвичайні прибутки. Якщо ні — $11 мільйонна інвестиція боляче вдарить, але не знищить їх.

Вони купили приблизно 100 000 BTC за $100 за монету, коли Біткоїн займав менше 1% глобальних фінансових розмов. Сьогодні, коли Біткоїн торгується за $87 480, ця сама позиція оцінюється більш ніж у $8,7 мільярдів — 79-кратний дохід.

Створення інфраструктури, яку ніхто інший не хотів торкатися

Близнюки не зробили класичну помилку пасивного HODLing. Вони усвідомлювали, що масове впровадження криптовалюти вимагає інституційної інфраструктури.

У 2013 році вони подали першу заявку на Bitcoin ETF до SEC — пропозицію, яку регулятор одразу відхилив. Вони спробували знову у 2018-му. Знову відхилили. Більшість команд залишили б проект. Відповідальні браття Вінклевосс бачили, як закладається основа. Їхня структура, їхні аргументи, їхні шаблони відповідності стали кресленням, що зрештою привели до схвалення Bitcoin spot ETF у січні 2024 року — десятилітньої регуляторної кампанії, яка нарешті увінчалася успіхом.

Тим часом інфраструктура криптовалют руйнувалася навколо них. Mt. Gox зник із 800 000 Bitcoin. BitInstant розвалився. Екосистема гостро потребувала легітимних, регульованих гравців, готових працювати в межах законодавчих обмежень, а не експлуатувати регуляторні прогалини.

У 2014 році вони заснували Gemini — не в якомусь правовому сірому зоні, а через пряме партнерство з регуляторами штату Нью-Йорк. Вони розробили безпеку рівня інституційних стандартів з самого початку, інтегрували відповідність у архітектуру продукту і навчали регуляторів, а не ухилялися від них. До 2021 року біржа оцінювалася у $7,1 мільярда. Сьогодні вона керує активами понад $10 мільярдів доларів, підтримуючи понад 80 криптовалют.

Шаблон під шаблоном

Що відрізняє братів Вінклевосс від інших багатих технологів — це не інтелект — у Кремнієвій долині багато розумних людей. Це їхня здатність розпізнавати шаблони раніше, ніж вони стануть очевидними.

Вони побачили домінування Facebook, коли це ще був лише мережевий ресурс для Гарварду. Вони побачили революційний потенціал Біткоїна, коли він торгувався за трицифрові суми і був під тягарем стигми. Вони побачили регуляторну необхідність, яка зрештою створила сучасну інфраструктуру ринку криптовалют.

Їхній поточний портфель — 70 000 BTC, значні володіння Ethereum, позиції у Filecoin і Protocol Labs — становлять приблизно $4,48 мільярда лише у Bitcoin. Їхній загальний чистий капітал сягає приблизно $9 мільярдів, зосереджений переважно в активі, яке вони визначили як трансформаційне ще у 2013 році.

Останнім часом вони підтвердили свою впевненість діями: $10 мільйонів пожертвували їхньому альма-матер, $4,5 мільйонів інвестували у придбання англійського футбольного клубу, сотні тисяч — у політичні пожертви. Це не рухи людей, які просто сподіваються, що їхня криптовалютна ставка спрацює. Це дії людей, переконаних, що вони спостерігають за появою нової монетарної парадигми.

Урок, прихований у простих речах

Близнюки Вінклевосс програли битву за Facebook. Вони програли більш гнучкому конкурентові з кращою реалізацією. Але вони витягнули більше багатства з екосистеми Facebook, ніж більшість ранніх співробітників. Потім вони помітили наступну хвилю.

Вони не були відкинуті історією — вони просто читали ринок інакше. Поки світ сперечався про легітимність Біткоїна, вони вже керували біржами, створювали рішення для зберігання і формували регуляторні рамки, які зрештою зробили криптовалюту інституційного рівня.

Шаблон підказує: іноді найкращі можливості з’являються після найпублічніших провалів. Іноді правильний хід — не подвоїти ставку, а розпізнати, коли починається наступна гра. Іноді близнюки, які починали з майстерності у таймінгу греблі, виявили, що їхній найвищий талант — відчувати, коли потрібно змінити вагу перед тим, як човен почне повертати.