Лімітний стоп-лосс та ринковий стоп-лосс: вибір відповідних торгових інструментів

Управління ризиками визначає успіх або провал у криптовалютній торгівлі. Багато трейдерів покладаються на різні типи ордерів для автоматизації торгових стратегій, з яких найважливішим є механізм стоп-лоссу. Лімітний стоп-лосс і ринковий стоп-лосс, хоча обидва є ордерами, що активуються при досягненні певної ціни, мають принципові відмінності у способі виконання, що безпосередньо впливає на результати торгівлі.

Ринковий стоп-лосс: швидкість виконання понад усе

Ринковий стоп-лосс — це комбінований інструмент, який поєднує механізм активації стоп-лоссу та миттєве виконання ринкового ордера. Коли ціна активу досягає заданої стоп-ціни, цей ордер негайно перетворюється на ринковий і виконується за найкращою доступною ціною на ринку.

Головна перевага такого ордера — забезпечення виконання: як тільки стоп-ціна активується, трейдеру не потрібно турбуватися про те, чи буде ордер виконаний. Однак це має ціну — цінову невизначеність. Оскільки ринковий стоп-лосс виконується одразу за ринковою ціною, фактична ціна виконання може відрізнятися від заданої стоп-ціни. У ринкових умовах з низькою ліквідністю ця різниця може бути значною.

Швидкі коливання цін, великі скачки та раптові ринкові події можуть спричинити виконання ринкового стоп-лоссу за ціною, що значно нижча за рівень стоп-лоссу. Для трейдерів, які цінують гарантію виконання, а не ціну, ринковий стоп-лосс є ідеальним вибором.

Лімітний стоп-лосс: точний контроль цін

Лімітний стоп-лосс використовує дві умови — стоп-ціну (умова активації) та ліміт-ціну (умова виконання). Ордер спочатку активується при досягненні стоп-ціни і перетворюється на лімітний ордер, який буде виконаний лише тоді, коли ринкова ціна досягне або перевищить задану ліміт-ціну.

Перевага цього механізму — чіткий контроль над ціною виконання. Якщо ринок не досягне рівня ліміт-ціни, ордер залишається у стані очікування. Це особливо корисно на високоволатильних і низьколіквідних ринках, оскільки дозволяє уникнути несприятливих цінових прослизань.

Ключова різниця між лімітним і ринковим стоп-лоссом полягає у ступені гарантії виконання та контролю цін: ринковий стоп-лосс гарантує виконання, але не ціну; лімітний — фіксує ціновий діапазон, але не гарантує обов’язкове виконання.

Як обрати відповідний тип ордера

Трейдери повинні орієнтуватися на свої цілі та ринкові умови. Якщо потрібно швидко закрити позицію — наприклад, у разі несподіваних негативних новин або паніки на ринку — ринковий стоп-лосс забезпечить негайне закриття. Навпаки, при повільному падінні ринку лімітний стоп-лосс допоможе отримати кращу ціну виходу.

Практичне застосування: два підходи до управління ризиками

Сценарій 1: термінове закриття позиції
Коли на ринку трапляється чорний лебідь або трейдер вважає, що ринок скоро зробить прорив вниз, використання ринкового стоп-лоссу дозволяє швидко реагувати. Хоча можливий прослизання, ризик тримання збиткової позиції значно менший.

Сценарій 2: точне управління ризиками
У стабільних умовах ринку лімітний стоп-лосс дозволяє трейдеру встановити чіткі межі ризику. За допомогою раціонального налаштування стоп-ціни та ліміт-ціни можна захиститися від падінь і контролювати розмір збитків.

Визначення оптимальних рівнів стоп-ціни та ліміт-ціни

Незалежно від обраного типу ордера, встановлення цін має базуватися на технічному аналізі. Популярні методи включають:

• Визначення ключових рівнів підтримки та опору як орієнтирів
• Оцінка волатильності для визначення допустимого ризику
• Аналіз ринкових настроїв для оцінки поточного ризикового профілю
• Використання технічних індикаторів, таких як ковзні середні, для допомоги у прийнятті рішення

Зміни ліквідності в різних ринкових умовах і особисті рівні ризикоприйняття впливають на налаштування цих параметрів.

Загрози при використанні стоп-ордерів

Навіть обравши відповідний тип ордера, трейдери повинні бути обережними щодо кількох ризиків:

Ризик прослизання цін: під час швидких коливань або низької ліквідності фактична ціна виконання може суттєво відрізнятися від очікуваної. Це особливо характерно для ринкових стоп-лоссів.

Ризик ліквідності: ордер на стоп-лосс у активів з низькою ліквідністю може не виконатися одразу, особливо якщо використовується лімітний стоп-лосс.

Технічні ризики: у разі екстремальних ринкових ситуацій (завантаження біржі або збої системи) активація і виконання стоп-ордерів може затримуватися.

Використання стоп-ордерів для фіксації прибутку та обмеження збитків

Багато трейдерів ігнорують один важливий аспект: стоп-лосс можна використовувати не лише для обмеження збитків, а й для фіксації прибутку. Встановлюючи лімітні ордери у зоні прибутку, трейдери можуть автоматично закрити позицію і зафіксувати дохід без активної участі у ринку. Такий пасивний підхід до управління ризиками особливо корисний для тих, хто не може цілодобово стежити за ринком.

Також комбінація кількох стоп-ордерів дозволяє реалізувати більш гнучкі стратегії виходу — наприклад, часткове закриття позиції по частинах, що зменшує ризик чорного лебедя і зберігає можливість отримати прибуток.

Часті питання

Як обрати тип ордера залежно від ринкових умов?
На високоволатильних ринках краще використовувати лімітний стоп-лосс для захисту ціни; при високій ліквідності і потребі швидкого виконання — ринковий стоп-лосс.

Який тип ордера дешевший?
Загалом, комісії за обидва типи ордерів однакові, реальні витрати залежать від різниці між ціною виконання і очікуваною ціною.

Чи можна використовувати обидва типи одночасно?
Звичайно. Просунуті трейдери часто застосовують багаторівневі стратегії — наприклад, використовують ринковий стоп-лосс як останню лінію захисту і лімітний для часткового виходу.

Оволодіння цими двома інструментами і розуміння їх застосувань значно підвищить рівень вашого управління ризиками у торгівлі.