ERC-404: Від нуля до $294M експериментальний стандарт токенів, який переписує правила NFT-ігор

3月初, новий стандарт токенів ERC-404 швидко набрав популярність у екосистемі Ethereum. Цей експериментальний стандарт, запроваджений двома розробниками “ctrl” та “Acme”, вже привернув увагу понад 25 проектів, загальна ринкова капіталізація перевищила 2.94 мільярдів доларів, а щоденний обсяг торгів — понад 37 мільйонів доларів. Серед них, перший застосунок Pandora, ціна токена якого за тиждень з моменту запуску зросла з 1500 до 32000 доларів, що яскраво демонструє інтерес ринку до цієї інновації.

Що таке ERC-404? Чому він викликав такий ажіотаж

Простіше кажучи, ERC-404 руйнує двонапрямну концепцію попередніх токенів Ethereum — він не є повністю подільним однорідним токеном (ERC-20), як біткоїн, і не є унікальним неоднорідним токеном (NFT, ERC-721). Він створює нову “напіводнорідну” форму, де основна ідея — дозволити розділити NFT на кілька частин для купівлі-продажу.

Уявіть, що ви зацікавлені у цифровому мистецтві вартістю мільйон доларів, але у вас лише 100 000. За традиційною моделлю ця операція була б неможливою. За допомогою ERC-404, це мистецтво можна поділити на 10 000 частин по 1000 доларів кожна, і ви зможете взяти участь, купуючи менші частки. Це і є головна перевага ERC-404: демократизація володіння високовартісними активами.

Як ERC-404 забезпечує “золоту середину”

Технічна основа стандарту — динамічне співвідношення між “однорідними токенами” та “NFT”, яке встановлюється за допомогою смарт-контрактів. Конкретний механізм такий:

Динамічне створення та знищення — це серце системи. Коли ви накопичуєте достатню кількість фрагментних токенів (наприклад, 100 PANDORA), система автоматично створює повний NFT і знищує ці 100 токенів. Навпаки, якщо ви продаєте частину токенів, відповідний NFT знищується. Цей процес автоматизований і не потребує людського втручання, що забезпечує ліквідність.

Інакше кажучи, кожен токен уособлює частку володіння NFT, а торгівля цими токенами — це передача прав на NFT. Такий дизайн перетворює довгострокову проблему ліквідності NFT у постійні торгові можливості.

Від мистецтва до нерухомості: що може робити ERC-404

Мистецтво та колекційні предмети: висококласний арт-ринок зазвичай монополізований капіталом, а ERC-404 дозволяє звичайним інвесторам володіти часткою у роботах рівня Пікассо.

Інвестиції у нерухомість: цифрове представлення віртуальної або фізичної нерухомості може бути поділено на тисячі частин, і багато інвесторів можуть спільно придбати висотку в Манхеттені.

Ігри та метавсесвіти: обмежені версії ігрового спорядження або віртуальні землі можуть зберігати рідкісні характеристики (як NFT), одночасно торгуючись як акції (як токени).

Фінансування проектів: стартапи можуть залучати кошти через ERC-404 токени, отримуючи частки у проекті та маючи можливість вільно входити і виходити з ринку.

Хто вже присутній на ринку

Pandora (PANDORA) — піонер цього сегмента. Після запуску ціна токена за 7 днів зросла з ціни емісії до історичного максимуму — 32000 доларів. Хоча зараз вона трохи скоригувалася, все ще залишається в діапазоні кількох тисяч доларів, що дає приблизно 20-кратний приріст від початкової ціни. Успіх цього проекту підняв хвилю інтересу до ERC-404.

DeFrogs (DEFROGS) — слідом за ним, запустили серію NFT з 10000 жаб’ячих PFP. Купівля DEFROGS токена фактично означає створення унікального NFT із жабою. Ціна токена сягала 3500 доларів, потім коливалася біля 1255 доларів. Хоча приріст не такий стрімкий, як у Pandora, проект привернув багато уваги.

Monkees (MONKEES) — проект із серією мавп, який швидко набрав користувачів і обсяг торгів завдяки стандарту ERC-404.

Anon (ANON) та Rugged Art (RUG) — нові гравці, що розширюють функціонал ERC-404. Зокрема, Rugged Art переніс NFT-проєкт “Flippies” з Solana на Ethereum, демонструючи можливості міжланцюгової інтеграції.

За чим стоїть популярність: чому цей стандарт раптово став популярним

Революція ліквідності: головна проблема традиційних NFT — відсутність достатньої кількості контрагентів для торгів. Вартість мистецтва може залишатися незмінною місяцями. ERC-404 через поділ володіння дозволяє мати безліч потенційних покупців у будь-який момент, знижуючи витрати на пошук ціни.

Застосування DeFi: коли NFT набуває токенізованих характеристик, його можна використовувати у кредитуванні, ліквідності, деривативах. Ви можете позичати стабільні монети під Pandora або брати участь у фермі доходу, підвищуючи капітальну ефективність.

FOMO (страх пропустити): історія з Pandora, що зросла з 1500 до 32000 доларів, викликала масовий інтерес інвесторів у пошуках “нового швидкого багатства”. Це породило позитивний зворотний зв’язок і ще більший ажіотаж.

Але за цим стоять і ризики

Ризики без аудиту: ERC-404 — ще експериментальний стандарт, не затверджений офіційним EIP. Це означає відсутність масштабного аудиту безпеки. Можливі вразливості смарт-контрактів можуть призвести до втрати коштів.

Непевність у прийнятті: хоча концепція популярна, підтримка ERC-404 у біржах, гаманцях і інфраструктурі ще недостатня. Без широкої підтримки ліквідність може знизитися.

Бульбашковий ризик: поточні цінові зльоти здебільшого базуються на хайпі, а не на фундаментальних показниках. При зміні настроїв ринок може швидко обвалитися, і ранні інвестори можуть зазнати збитків.

Регуляторні ризики: світові регулятори все ще формують політику щодо криптоактивів і NFT. Якщо ERC-404 буде визнаний цінним папером, це може спричинити регуляторний тиск.

Технічна складність інтеграції: підтримка ERC-404 у популярних гаманцях і біржах вимагає доопрацювання. Це може затримати широке впровадження.

Що чекати у майбутньому

ERC-404 — це відображення еволюції екосистеми Ethereum у більш складну і гнучку сторону. Він має потенціал стати мостом між NFT і DeFi, відкриваючи нові сфери застосування. Але для цього стандарту потрібно пройти випробування безпеки, здобути підтримку інфраструктури і знайти баланс у регуляторному полі.

У короткостроковій перспективі ERC-404 залишатиметься полем для спекуляцій і запуску нових проектів. Однак довгостроковий успіх залежить від того, чи зможуть проєкти вирішити реальні проблеми і створити цінність для користувачів. Це і є ключовим для стабільного розвитку ERC-404 у майбутньому.