Stablecoin — це основа сучасного ринку криптовалют — Повний посібник

Чому Stablecoin Важливі у Криптоекосистемі?

Ринок криптовалют завжди стикається з однією базовою проблемою: волатильністю. Коли Bitcoin зростає на 20%, а потім знижується на 15 за кілька днів, трейдери та компанії важко використовують його для щоденних платежів. Саме тому з’явилися stablecoin.

Stablecoin — це цифрові активи, створені для збереження стабільної вартості шляхом прив’язки до зовнішнього орієнтира — зазвичай долара США, євро або матеріальних активів, таких як золото. На відміну від Bitcoin або Ethereum, ціна яких коливається, stablecoin обіцяє передбачуваність і стабільність, створюючи міцну основу для складних DeFi-додатків.

Станом на серпень 2023 року ринок stablecoin розвинувся у різноманітну екосистему з понад 140 різних stablecoin, кожен з яких відповідає конкретним потребам інвесторів, трейдерів і фінансових організацій.

Механізм роботи Stablecoin: Три основні методи

Перший метод: Підтримка фіатними коштами

Це найпоширеніша і найпростіша модель. Кожен stablecoin випускається з резервом традиційних валют (USD, EUR) або еквівалентних фінансових інструментів (державних облігацій). Співвідношення зазвичай 1:1 — один stablecoin підтримується одним еквівалентом фіатної валюти.

Переваги — прозорість і простота розуміння. Недоліки — залежність від посередників для управління резервами, що може викликати побоювання щодо децентралізації.

Другий метод: Підтримка іншими криптовалютами

Замість фіатних грошей, цей тип stablecoin забезпечується заставами з інших криптовалют, таких як Ethereum або Bitcoin. Оскільки криптовалюти волатильні, потрібно використовувати застави з надлишком (over-collateralized) для забезпечення безпеки.

Наприклад, щоб створити 100 USD вартості DAI stablecoin, можливо, потрібно надати заставу у вигляді 150 USD вартості Ethereum, створюючи захисний прошарок.

Третій метод: Алгоритмічний підхід

Алгоритмічні stablecoin не базуються на фізичних резервів. Вони використовують математичні формули для автоматичного регулювання пропозиції та попиту, підтримуючи ціну у цільовому діапазоні. Коли ціна стрімко зростає, система створює більше токенів. Коли ціна знижується, вона залучає токени з обігу.

Цей метод найінноваційніший, але й найбільш ризикований. Прикладом є крах UST у 2022 році.

Топ-списки Stablecoin: Хто лідирує на ринку?

Tether (USDT) — Першопрохідник

Tether з’явився у 2014 році і став першим stablecoin на ринку. Сьогодні він залишається лідером у списку stablecoin.

З капіталом понад 83 мільярди доларів станом на серпень 2023 року, USDT займає понад 68% частки ринку stablecoin. Він працює на десятках блокчейнів, включаючи Ethereum, TRON, Solana, Avalanche та інші, забезпечуючи широкі можливості використання.

Перевага USDT — висока ліквідність. Майже всі великі криптовалютні біржі підтримують USDT, що робить його природним мостом між ринками.

USD Coin (USDC) — Потужний кандидат

USDC керується Centre Consortium, створеним Circle і Coinbase. Він посідає шосте місце серед усіх криптовалют за капіталізацією, з вартістю понад 26 мільярдів доларів і більш ніж 21% частки ринку stablecoin.

Кожен USDC підтримується резервом у доларах, що складається з готівки та короткострокових облігацій, якими володіє Circle. Підтримка фінансових організацій пояснює, чому USDC вважається більш «надійним» вибором порівняно з USDT.

USDC також працює на багатьох блокчейнах: Ethereum, Avalanche, TRON, Stellar, Solana, Algorand, Flow і Hedera.

DAI (DAI) — Децентралізований stablecoin

DAI створений MakerDAO, децентралізованою автономною організацією (DAO). Відмінність у тому, що DAI не випускається компанією, а мережею користувачів і смарт-контрактів.

Підтримується переважно Ethereum, DAI зберігає стабільність через автоматичні механізми регулювання. Станом на серпень 2023 року, DAI — третій за величиною stablecoin з капіталом понад 5,3 мільярда доларів.

Перевага — відсутність необхідності довіряти централізованій компанії. Недолік — складність створення DAI і ризики через волатильність заставних активів.

( USDD )— Ініціатива TRON

USDD — алгоритмічний stablecoin, запущений TRON на власному блокчейні. Розроблений для конкуренції з основними stablecoin, USDD використовує Peg Stability Module ###PSM( для обміну 1:1 з іншими stablecoin, підвищуючи стабільність.

Станом на серпень 2023 року, USDD займає сьоме місце за капіталом — понад 723 мільйони доларів.

) Frax ###FRAX( — Гібридна інновація алгоритмів

FRAX запущений у 2020 році і являє собою гібридний підхід. Замість 100% застави або 100% алгоритму, FRAX використовує співвідношення обох методів.

У екосистемі Frax Finance два токени працюють разом: Frax )$FRAX( — stablecoin, прив’язаний до USD, і Frax Shares )$FXS( — токен управління. Цей механізм забезпечує високу гнучкість при збереженні стабільності.

FRAX — шостий за величиною stablecoin з капіталом понад 810 мільйонів доларів станом на серпень 2023 року.

Stablecoin, підтримані товарами: Інвестиції у матеріальні активи

Розвивається список stablecoin, що використовують матеріальні активи, такі як золото, срібло і нафта, як базу.

) Tether Gold ###XAUT(

XAUT — міст між світом криптовалют і матеріальними товарами. Кожен токен XAUT представляє право власності на один тройський унцію чистого золота, збереженого у стандартному сховищі London Good Delivery )LGD(.

Це дає інвесторам простий спосіб володіння золотом без турбот про фізичну безпеку або транспортування.

) Pax Gold ###PAXG(

Аналогічно XAUT, PAXG — ERC-20 токен, що підтверджує право власності на золото, збережене у сховищі LBMA у Лондоні і кероване Paxos Trust.

Перевага PAXG — можливість обміну на золоті зразки Good Delivery або USD за поточним ринковим курсом, що забезпечує більшу гнучкість.

Нові stablecoin, що створюють хвилі

) PayPal USD ###PYUSD(

PayPal, велика фінансова компанія, запустила власний stablecoin, прив’язаний до USD. Це свідчить про зростаючу прийнятність stablecoin з боку традиційних фінансових організацій.

) First Digital USD ###FDUSD(

Запущений у червні 2023 року, FDUSD — досить новий гравець, але швидко набирає популярності. Випускається First Digital Group )з штаб-квартирою у Гонконгу(, працює на Ethereum і BNB Chain.

Особливість — FDUSD можна безпосередньо обміняти на реальний USD, на відміну від деяких stablecoin, що лише прив’язані до ціни.

На початку вересня 2023 року, FDUSD став дев’ятим за величиною stablecoin з капіталом менше 400 мільйонів доларів. Це зростання зумовлене рішенням великої біржі припинити підтримку BUSD і заохоченням користувачів переходити на FDUSD.

) Euro Coin ###EUROC(

Circle представила EUROC у травні 2023 року. Це stablecoin, повністю підтриманий євро, з обмінним курсом 1:1 до EUR.

З серпня 2023 року EUROC доступний на Ethereum і Avalanche.

) Djed від Cardano

Djed — stablecoin блокчейну Cardano, станом на серпень 2023 року з капіталом понад 3,5 мільйона доларів.

Практичні переваги stablecoin

Стабільність цін — основна перевага

Головна перевага stablecoin — здатність зберігати цінність, залишаючись цифровим активом. Це робить їх кращими за Bitcoin і Ethereum для щоденних платежів і короткострокового збереження вартості.

Зменшення ризиків у волатильних ринках

Коли ціна Bitcoin знижується на 30% за тиждень, багато трейдерів продають усі активи і переходять у stablecoin, щоб уникнути додаткових збитків. Ця стратегія називається «хеджування» ###hedging(.

Обсяг stablecoin у мережі різко зростає під час медведжитрів, що свідчить про їхню роль у захисті портфелів інвесторів.

) Відкриття дверей DeFi

Stablecoin — основа децентралізованих фінансів. Вони використовуються як застави у кредитних протоколах, торгуються на DEX, і їх позичаєте на платформах з прибутковістю.

Без stablecoin участь у DeFi була б значно складнішою.

Глобальний безмежний зв’язок

Stablecoin перетинає географічні кордони. Людина в Аргентині може швидко переказати гроші до В’єтнаму через stablecoin, пропускаючи повільні міжнародні системи переказів.

Це особливо цінно для країн із високою інфляцією, де місцева валюта швидко втрачає цінність.

Створення пасивного доходу

Здаючи stablecoin в позику на DeFi-платформах або біржах, ви можете отримувати відсотки. Це спосіб створити пасивний дохід із вільних активів.

Потенційні ризики, які потрібно знати

Не всі stablecoin однакові. Ринок вже бачив яскраві провали:

UST і Luna — у 2022 році алгоритмічний stablecoin UST повністю зруйнувався, спричинивши збитки на мільярди доларів. Це показує, що алгоритми не завжди ефективні, особливо під час паніки.

Недостатні резерви — якщо stablecoin випускається без резервів або резерви не прозоро керуються, він може зруйнуватися будь-коли.

Ризик централізації — USDT випускається компанією Tether Limited. Якщо Tether зіткнеться з юридичними або фінансовими проблемами, весь USDT може опинитися під загрозою.

Регулювання і майбутнє stablecoin

Глобальні регулятори активно працюють над stablecoin. Сінгапур завершив регуляторну рамку у серпні 2023 року, вимагаючи від емітентів підтримки повних резервів.

Загальна тенденція — прозорість, підтримка резервів і незалежні аудити. Це може обмежити деякі stablecoin, але підвищить довіру інвесторів.

Часті запитання

Скільки існує stablecoin?
Станом на серпень 2023 року CoinMarketCap налічує понад 140 stablecoin. Список постійно зростає з появою нових проектів.

Який stablecoin найкращий?
Немає однозначної відповіді. USDT — найпопулярніший через ліквідність. USDC вважається «більш надійним» завдяки підтримці великих організацій. DAI — для прихильників децентралізації.

Де зберігати stablecoin?
Можна зберігати їх у гарячих гаманцях ###hot wallet( на біржах або у холодних гаманцях )cold wallet(, наприклад, у апаратних гаманцях Ledger для максимальної безпеки.

Може stablecoin зруйнуватися?
Так. Особливо алгоритмічні або ті, що не мають достатніх резервів. UST — приклад попередження.

Чи можу я отримати прибуток із stablecoin?
Ви не можете заробляти на коливаннях цін )бо ціна стабільна(, але можете отримувати відсотки, позичаючи їх на DeFi або платформах для заробітку.