Чому ваші крипто-замовлення не виконуються за очікуваною ціною: розуміння проскальзування

Чи коли-небудь ви розміщували торгове замовлення на криптовалютному ринку і спостерігали, як воно виконується за зовсім іншою ціною, ніж ту, що ви бачили на екрані? Цей розрив між очікуваною та фактичною ціною — це прослизання, і це одна з найпоширеніших головних болів трейдерів.

Що саме відбувається під час прослизання

Прослизання — це різниця між ціною, яку ви очікуєте при поданні свого замовлення, та фактичною ціною його виконання. Воно впливає як на купівельні, так і на продажні ордери і стає особливо проблематичним під час волатильних ринкових умов або при торгівлі великими обсягами. Уявіть це як вартість очікування тих критичних мілісекунд між натисканням «відправити» і обробкою вашого замовлення.

Чотири головні причини прослизання ціни

Механіка торгової платформи має значення

Інфраструктура вашої біржі відіграє важливу роль. Платформи з повільнішою реакцією або неефективними системами обробки ордерів створюють ширші розриви між очікуваними та фактичними цінами. Платформа з високою затримкою фактично гарантує вам більше прослизання, ніж добре оптимізована.

Низька ліквідність посилює проблему

Не всі криптовалюти мають однакову глибину торгів. Коли ви торгуєте активом із тонкими книгами ордерів, просто не вистачає покупців або продавців за вашою цільовою ціною. Ваше велике замовлення може висмоктати всю доступну ліквідність за найкращою ціною, змушуючи наступні частини вашого замовлення виконуватися за гіршими цінами.

Розмір ордеру створює вплив на ринок

Розмір має значення — дуже багато. Масивне ордер на продаж у млявому ринку не зникає тихо; воно рухає всю цінову сходинку. Той великий ордер на купівлю, який ви розмістили, може пройти через кілька рівнів цін, виконуючись за середньою ціною значно нижчою за вашу початкову очікувану.

Волатильність ринку прискорює рух

Криптовалюти відомі своїми драматичними коливаннями. У високоволатильному середовищі ціни можуть суттєво змінюватися за кілька секунд між розміщенням і виконанням ордеру. Чим швидше рухається ринок, тим більша ймовірність, що умови зміняться до того, як ваше торгівельне замовлення буде виконано.

Як трейдери насправді борються з прослизанням

Найбільш практичний захист — використання лімітних ордерів замість ринкових. Встановлюючи максимальну ціну, яку ви готові прийняти при купівлі, або мінімальну — при продажу, ви створюєте «бар’єри» проти екстремального прослизання. Вигода? Ваше замовлення може і не виконатися зовсім, якщо ринок не досягне вказаної вами ціни.

Розуміння прослизання стає критичним при роботі з великими позиціями або торгівлі активами з низькою ліквідністю. Різниця між випадковою торгівлею і професійним виконанням часто зводиться до розпізнавання цих динамік і правильного структурованого розміщення ваших ордерів.