Купити криптовалюту
Оплачуйте
USD
Купити та продати
HOT
Купуйте та продавайте криптовалюту через Apple Pay, картки, Google Pay, Банківський переказ тощо
P2P
0 Fees
Нульова комісія, понад 400 способів оплати та зручна купівля й продаж криптовалют
Gate Card
Криптовалютна платіжна картка, що дозволяє здійснювати безперешкодні глобальні транзакції.
Торгівля
Тип торгівлі
Спот
Вільно торгуйте криптовалютою
Премаркет
Торгуйте новими токенами до їх офіційного лістингу
Маржа
Збільшуйте свій прибуток за допомогою кредитного плеча
Конвертація та блокова торгівля
0 Fees
Торгуйте будь-яким обсягом без комісій та прослизань
Alpha
Points
Отримуйте перспективні токени в спрощеній ончейн торгівлі
Токени з кредитним плечем
Отримайте швидкий доступ до позицій кредитного плеча
Ф'ючерси
Ф'ючерси
Сотні контрактів розраховані в USDT або BTC
Опціони
HOT
Торгівля ванільними опціонами європейського зразка
Єдиний рахунок
Максимізуйте ефективність вашого капіталу
Демо торгівля
Запуск ф'ючерсів
Підготуйтеся до ф’ючерсної торгівлі
Ф'ючерсні події
Беріть участь у подіях, щоб виграти щедрі винагороди
Демо торгівля
Використовуйте віртуальні кошти для безризикової торгівлі
Earn
Запуск
CandyDrop
Збирайте цукерки, щоб заробити аірдропи
Launchpool
Швидкий стейкінг, заробляйте нові токени
HODLer Airdrop
Утримуйте GT і отримуйте масові аірдропи безкоштовно
Launchpad
Будьте першими в наступному великому проекту токенів
Бали Alpha
NEW
Торгуйте ончейн-активами і насолоджуйтеся аірдроп-винагородами!
Ф'ючерсні бали
NEW
Заробляйте фʼючерсні бали та отримуйте аірдроп-винагороди
Інвестиції
Simple Earn
Заробляйте відсотки за допомогою неактивних токенів
Автоінвестування
Автоматичне інвестування на регулярній основі
Подвійні інвестиції
Купуйте дешево і продавайте дорого, щоб отримати прибуток від коливань цін
Soft Staking
Earn rewards with flexible staking
Криптопозика
0 Fees
Заставте одну криптовалюту, щоб позичити іншу
Центр кредитування
Єдиний центр кредитування
Центр багатства VIP
Індивідуальне управління капіталом сприяє зростанню ваших активів
Управління приватним капіталом
Індивідуальне управління активами для зростання ваших цифрових активів
Квантовий фонд
Найкраща команда з управління активами допоможе вам отримати прибуток без клопоту
Стейкінг
Стейкайте криптовалюту, щоб заробляти на продуктах PoS
BTC Стейкінг
HOT
Стейкайте BTC та отримуйте 10% APR
Випуск GUSD
Використовуйте USDT/USDC для випуску GUSD з дохідністю на рівні казначейських облігацій
Більше
Акції
Центр діяльності
Приєднуйтесь до заходів і вигравайте великі грошові призи та ексклюзивні сувеніри
Реферал
20 USDT
Отримайте 40% комісії або винагороду до 500 USDT
Оголошення
Оголошення про нові списки, заходи, оновлення тощо
Блог Gate
Статті про криптоіндустрію
VIP послуги
Величезні знижки на комісії
Підтвердження резервів
Gate обіцяє 100% підтвердження резервів
Партнер
Насолоджуйтесь ексклюзивними комісійними та отримуйте високий прибуток
Управління активами
NEW
Універсальне рішення для управління активами
Інституційний
NEW
Професійні рішення для роботи з цифровими активами для установ
Позабіржовий банківський переказ
Поповнюйте та виводьте фіат
Брокерська програма
Щедрі механізми знижок API
Gate Vault
Зберігайте свої активи в безпеці
Популярні теми
Дізнатися більше125.5K Популярність
72.95K Популярність
39.94K Популярність
1.03K Популярність
14.85K Популярність
Популярні активності Gate Fun
Дізнатися більше- Рин. кап.:$3.56KХолдери:10.00%
- Рин. кап.:$3.65KХолдери:20.09%
- Рин. кап.:$3.59KХолдери:10.00%
- Рин. кап.:$3.58KХолдери:10.00%
- Рин. кап.:$3.57KХолдери:10.00%
Закріпити
Еволюція децентралізованої торгівлі: Які платформи DEX змінюють DeFi у 2025 році?
Ландшафт DeFi змінюється — що це означає для трейдерів
Ринок криптовалют зазнав драматичних змін з 2024 року, з дозволами на спотові Bitcoin ETF та халвінгом Bitcoin у квітні, що стали переломними моментами. Однак, можливо, ще важливішим для трейдерів стала тихенька революція у децентралізованих фінансах (DeFi). Активність на платформах децентралізованих бірж значно зросла з кінця 2023 року, прорвавши критичний бар’єр у загальній заблокованій вартості $100 TVL( понад мільярд доларів. На відміну від концентрованого ейфорійного періоду 2020-21 років, цей цикл розповідає іншу історію: вибухове зростання вже не обмежується лише Ethereum.
Сьогодні платформи DEX працюють у кількох блокчейн-мережах — від Tron і Solana до L2-розв’язків, BNB Chain і навіть протоколів, нативних для Bitcoin. Це різноманіття сигналізує про щось фундаментальне: трейдери вимагають альтернативи централізованим платформам, і децентралізовані біржі це забезпечують.
Від централізованого контролю до peer-to-peer: розуміння революції DEX
Перед тим, як заглибитися у конкретні платформи, варто зрозуміти, що робить децентралізовані біржі принципово відмінними від їх централізованих аналогів.
Уявіть централізовану біржу як банк: вона тримає ваші гроші, керує вашими активами і сприяє торгівлі через свою інфраструктуру. Ви довіряєте одній установі з зберіганням і контролем.
DEX працює більше як ринок. Замість банку, що керує транзакціями, трейдери взаємодіють безпосередньо один з одним. Ви зберігаєте контроль над своїми приватними ключами, виконуєте транзакції самостійно і закриваєте угоди через смарт-контракти. Немає посередника, що тримає ваші активи або вирішує, чи пройде ваша торгівля.
Ця різниця має велике значення:
Однак, ця свобода має свою відповідальність. Трейдери на DEX повинні самостійно керувати безпекою транзакцій, розуміти механізми смарт-контрактів і самостійно справлятися з ризиками проскальзування.
Провідні платформи DEX: огляд ринку 2025 року
) Uniswap: Піонер залишається домінуючим
Поточні показники ###станом наприкінці 2025(:
Uniswap кардинально змінив децентралізований трейдинг з моменту запуску у листопаді 2018 року. Замість ордерних книг він представив механізм автоматизованих маркетмейкерів )AMMs( — систему, де трейдери виконують операції проти пулів ліквідності, а не один з одним. Це усунуло проблему холодного старту, яка турбувала попередні DEX.
Геніальність платформи полягає у простоті: провайдери ліквідності вносять пари токенів у пули і отримують пропорційні торгові комісії. Трейдери купують і продають проти цих пулів за цінами, визначеними алгоритмічними формулами. Токен управління UNI дозволяє спільноті голосувати щодо оновлень протоколу.
Екосистема Uniswap значно розрослася. Функція концентрованої ліквідності V3 дозволяє провайдерам вказувати цінові діапазони, підвищуючи ефективність капіталу. Сьогодні Uniswap має понад 300 інтеграцій у DeFi і працює без простоїв з моменту запуску. Його відкритий код породив безліч форків і надихнув конкурентів на всіх основних блокчейнах.
) Raydium: Домінуюча біржа Solana
Поточні показники:
Запущена у лютому 2021 року, Raydium вирішує конкретні проблеми Ethereum DeFi: високі газові збори і затримки транзакцій. Побудована на високошвидкісній інфраструктурі Solana, вона пропонує підтвердження за мікросекунди і мінімальні транзакційні витрати.
Що відрізняє Raydium — глибока інтеграція з order book Serum DEX. Це дозволяє ліквідності текти у двох напрямках між протоколами: користувачі Raydium отримують доступ до Serum, а трейдери Serum — до пулів AMM Raydium. Така взаємодія демонструє, як сучасні DeFi-платформи можуть співпрацювати, а не конкурувати.
Токен RAY виконує функції управління, оплати комісій і винагород провайдерів ліквідності. Платформа продовжує розширювати екосистему DEX у Solana, зберігаючи статус основної біржі мережі.
$832 PancakeSwap: Найліквідніший хаб BNB Chain
Поточні показники:
Запущена у вересні 2020 року, PancakeSwap швидко стала найпопулярнішою DEX у BNB Chain, використовуючи швидкість і низькі збори мережі. Токен CAKE виконує функції управління і винагороди, а його власники беруть участь у лотереях і голосуваннях.
Розвиток PancakeSwap відображає зрілість DeFi. Вийшовши за межі BNB Chain до Ethereum, Aptos, Polygon zkEVM, Arbitrum One, Linea, Base і zkSync Era, він став крос-ланцюговою біржею з понад $1.09 мільярдами ліквідності. Така багатобічна стратегія свідчить, що домінування одного блокчейну вже минуло.
$597 Curve Finance: Спеціаліст із торгівлі стабільконами
Поточні показники:
Заснована Михайлом Єгоровим у 2017 році, Curve спеціалізується на торгівлі стабільконами. Коли трейдери обмінюють USDC на DAI або USDT, алгоритм Curve мінімізує цінові відхилення $139 проскальзування( порівняно з універсальними AMM.
Ця стратегія виявилася пророчою. Стейблкоїни тепер — найпрактичніше застосування криптовалют, і протокол Curve отримує величезний обсяг через цю нішу. Розширення на Avalanche, Polygon і Fantom показує, що сфокусовані протоколи можуть масштабуватися по всіх екосистемах, зберігаючи конкурентні переваги.
Власники токенів CRV керують протоколом і отримують частку торгових зборів, що створює стимул для узгодженої роботи між розробниками і спільнотою.
) dYdX: Трейдинг деривативів без посередників
Поточні показники:
dYdX — це принципово інша категорія DEX: деривативи і торгівля з кредитним плечем. Запущена у липні 2017 року, спочатку пропонувала маржинальну торгівлю і кредитування на Ethereum L1, а згодом додала підтримку перпетуальних контрактів — ф’ючерсів, що торгуються без кінця.
Ця амбіція відрізняє dYdX від спотових DEX. За допомогою рішення StarkWare StarkEx для масштабування Layer 2, dYdX досягає швидшого виконання і нижчих комісій, зберігаючи некостодіальний характер торгівлі. Користувачі ніколи не втрачають контроль над приватними ключами і можуть торгувати з плечем до 30x — функція, зазвичай доступна лише через централізовані біржі.
Токен DYDX забезпечує управління і стейкінг, а його власники голосують за параметри протоколу і отримують частку від торгових зборів.
Balancer: Інновації у портфельному AMM
Поточні показники:
Запущений у 2020 році, Balancer розширює концепцію AMM за межі пар із двох токенів. Його “Balancer Pools” підтримують 2-8 різних токенів і одночасно функціонують як біржі і автоматизовані менеджери портфеля.
Уявіть пул із 20% BTC, 40% ETH, 20% USDC і 20% LINK. Зміна цін автоматично перебалансовує пул — продаючи подорожчали активи і купуючи дешевші. Провайдери ліквідності отримують торгові комісії, а їх портфель підтримує цільові пропорції, перетворюючи пасивне капіталовкладення у активне управління портфелем.
Голосування за BAL стимулює надання ліквідності і дозволяє спільноті голосувати щодо структури комісій і набору підтримуваних токенів.
SushiSwap: Альтернатива з фокусом на спільноту
Поточні показники:
Запущений у вересні 2020 року анонімними розробниками, SushiSwap починав як форк Uniswap — фактично копіюючи код Uniswap для роботи в Ethereum. Замість технологічної конкуренції, він змагався за інцентиви: токени SUSHI більш щедро нагороджували провайдерів ліквідності, ніж UNI.
Ця модель була привабливою під час буму yield farming у 2020-21 роках, коли інтерес до прибуткового фермерства досяг піку. Провайдери ліквідності масово переходили до SushiSwap заради кращих розподілів SUSHI. Сьогодні SushiSwap зберігає лояльну спільноту, незважаючи на менший TVL, ніж у конкурентів, що доводить: успіх DeFi частково залежить від згуртованості спільноти, а не лише від технологічних переваг.
Власники SUSHI ділять доходи від комісій і голосують за пропозиції управління, зберігаючи спільнотний дух, що приваблював перших користувачів.
$403 GMX: Перпетуальні контракти між ланцюгами
Поточні показники:
GMX запустили на Arbitrum у вересні 2021 року, а згодом — на Avalanche у початку 2022. Як і dYdX, він спеціалізується на перпетуальних контрактах і спотовій торгівлі, але з особливими механізмами. GMX використовує “синтетичний” дизайн, де трейдери торгують проти пулу застави, а не один з одним, що усуває ризик ліквідації через дефолт контрагента.
Максимальне кредитне плече 30x і мінімальні комісії за обміни приваблюють професійних трейдерів, що шукають серйозне кредитне плече. Власники токенів GMX отримують частку від торгових зборів платформи, що створює безпосередню мотивацію: зростання обсягів збільшує цінність токена через збори.
$555 Aerodrome: Вершина ліквідності Base
Поточні показники:
Aerodrome — це новий приклад L2-нативних DEX. Запущений 29 серпня на блокчейні Coinbase Base, він одразу залучив $667 мільйонів TVL — свідчення сили Layer 2 і впливу екосистеми Coinbase.
Побудований на перевіреній механіці Velodrome V2 з Optimism, Aerodrome реалізує модель AMM, але з унікальними інцентивами для спільноти. Токени AERO блокуються у veAERO $190 vote-escrowed NFTs(, що надають права управління і можливість розподілу зборів. Ця модель ve-tokenomics узгоджує довгострокові інтереси учасників із успіхом платформи.
Aerodrome ілюструє фрагментацію DeFi: кожна мережа Layer 2 породжує свою екосистему DEX, а не покладається на мостові токени до Uniswap або конкуренцію з Ethereum-базовими DEX.
) Інші значущі платформи
Camelot ###Arbitrum( поєднує стандартний AMM із інноваційними механізмами ліквідності, наприклад Nitro Pools, залучаючи проекти, що шукають ефективне залучення капіталу. Головування GRAIL токеном розподіляє платформи між довгостроковими учасниками.
Bancor, запущений у червні 2017 року, технічно був першим автоматизованим маркетмейкером — ще за 18 місяців до Uniswap. Хоча обсяги поступилися, його інновації залишаються впливовими. Власники BNT керують протоколом і надають ліквідність, що приносить їм частки від обмінних зборів.
VVS Finance )Cronos( робить акцент на доступності і простоті з низькими комісіями і зручним інтерфейсом, залучаючи менш досвідчених трейдерів, що шукають базовий обмін.
Як обрати свою DEX: практичний підхід
Обирати серед десятків конкурентних платформ потрібно системно:
1. Інфраструктура безпеки
Перевірте історію аудиту смарт-контрактів, особливо звіти провідних компаній з безпеки. Вивчіть минулі зломи або вразливості і реакцію платформи. Порушення безпеки — це назавжди репутаційна шкода, тому платформи, що погано реагують на зломи, краще уникати.
2. Глибина ліквідності
Вища ліквідність дозволяє виконувати великі операції з мінімальним проскальзуванням. Перевірте TVL і реальну глибину ордерних книг для потрібних пар. DEX із великим TVL, але зосередженим у нерелевантних парах, не допоможе у торгівлі.
3. Підтримувані активи і мережі
Переконайтеся, що платформа підтримує ваші цільові токени і сумісні блокчейн-мережі. Мульти-ланцюгові DEX пропонують гнучкість, але іноді жертвують оптимізацією під окремий ланцюг.
4. Інтерфейс і зручність
Інтерфейс може сильно відрізнятися. Новачки виграють від простого UI, досвідчені користувачі — від багатофункціональних платформ із графіками і типами ордерів. Перед великими вкладеннями протестуйте платформу.
5. Прозорість структури комісій
Порівнюйте торгові збори )зазвичай 0.01%-0.50%(, додайте витрати мережі. Для малих операцій комісії не критичні; для високочастотної торгівлі — важливі.
6. Надійність мережі
Підтверджений час роботи важливий — простої платформи під час волатильності можуть бути катастрофічними. Оцінюйте надійність інфраструктури DEX і стабільність блокчейну.
Основні ризики децентралізованих бірж: що може піти не так
Торгівля на DEX має свої особливості:
Вразливості смарт-контрактів: На відміну від централізованих бірж, що страхують депозити, смарт-контракти DEX не мають страховки. Виявлення вразливості може призвести до безповоротної втрати коштів без можливості відновлення. Ризик зменшується з часом і аудитами, але ніколи не зникає.
Ліквідність на нових DEX: Нові платформи можуть раптово втратити ліквідність, викликаючи сильне проскальзування. Виконання великих операцій на малій глибині ордерних книг може суттєво рухати ринок.
Непостійні збитки для провайдерів: Вкладення активів у пул AMM піддає їх “impermanent loss” — потенційним збиткам при значних коливаннях цін активів. Наприклад, внесення $10 000 у ETH-USDC при рівності цін, а ETH подвоїться, тоді ваш вихід з пулу може принести лише $9 500, втративши через impermanent loss, хоча і отримуючи торгові комісії.
Регуляторна невизначеність: Уряди продовжують розробляти регуляції криптовалют. Деякі юрисдикції можуть обмежити або заборонити використання DEX, що вплине на їхню роботу і доступність активів.
Операційний ризик користувача: Некостодіальні торги вимагають технічної компетентності. Надсилання коштів на неправильну адресу, схвалення шкідливих смарт-контрактів або неправильне управління приватними ключами призводить до безповоротної втрати — на відміну від централізованих бірж, що мають посередницьку роль.
Революція DEX прискорюється
Вибух DEX у 2024-2025 роках — це більше ніж циклічний хайп: це реальний технічний прогрес і зміщення економічних пріоритетів. Користувачі дедалі більше цінують збереження активів, конфіденційність і управління спільнотою понад зручність і централізацію.
Проте, успіх DEX не гарантований. Платформи мають балансувати між принципами децентралізації, зручністю, інноваціями і безпекою. Переможці поєднуватимуть технологічну досконалість, згуртованість спільноти, надійний захист і глибоку ліквідність у кількох мережах.
Різноманіття провідних DEX — від усталеної домінанти Uniswap до Solana-першості Raydium, від спеціалізації Curve із стабільконами до інновацій Aerodrome на Layer 2 — свідчить, що майбутнє передбачає різноманітність успішних моделей. Замість концентрації навколо одного лідера, інфраструктура DeFi стає дедалі більш спеціалізованою і розподіленою.
Для трейдерів ця фрагментація вимагає постійного навчання. Платформи, що формують DeFi сьогодні, можуть змінитися за два роки. Успіх залежить від постійного інформування про оновлення протоколів, безпеку і нові платформи, зберігаючи при цьому основні принципи: контроль над активами, безпека і диверсифікація через довірені протоколи.
) Подальше дослідження