Чому ковзання криптовалюти важливіше, ніж ви думаєте?

Коли ви натискаєте “продати” у своїх криптовалютних активів, чи замислювалися ви коли-небудь, чому ціна виконання не співпадає з тією, що ви бачили на екрані? Ласкаво просимо у світ прослизання у криптовалюті — тихої витрати, яка може швидше з’їсти вашу прибутковість, ніж ви уявляєте.

Що таке криптовалютне прослизання і чому воно виникає

Прослизання виникає, коли фактична ціна виконання вашої криптовалютної угоди відрізняється від цитованої ціни на момент розміщення замовлення. Це не збій; це фундаментальна характеристика роботи криптовалютних ринків. Між тим, як ви подаєте свою заявку, і її виконанням, умови ринку можуть змінитися кардинально.

Уявіть так: ви бачите, що Bitcoin торгується за $42,500 і вирішуєте продати. До моменту обробки вашого замовлення воно виконується за $42,480. Та $20 різниця за кожну монету? Це прослизання, і на великих обсягах воно швидко накопичується.

Чотири головні винуватці прослизання у криптовалюті

Волатильні цінові рухи: Ринки криптовалют ніколи не сплять, і ціни коливаються дуже різко. У високоволатильному середовищі різниця між очікуваною ціною виконання і реальною значно зростає. Раптовий рух ринку за секунди може спричинити значне прослизання.

Недостатня ліквідність ринку: Не всі криптоактиви мають однакову глибину торгів. Коли ви торгуєте альткоїнами або токенами з невеликою капіталізацією і тонкими книгами ордерів, просто не вистачає купівельних або продажних ордерів за вашою цільовою ціною. Ваша велика заявка з’їдає доступну ліквідність, змушуючи виконуватися за все гіршими цінами.

Розмір вашого замовлення: Тут ситуація ускладнюється. Мале роздрібне замовлення може зазнати мінімального прослизання, але великі інституційні замовлення створюють помітний вплив на ринок. Масивне продажне замовлення може очистити всі пропозиції за поточною ціною і продовжити заповнюватися за нижчими рівнями, що призводить до значно нижчої середньої ціни виконання, ніж очікувалося.

Продуктивність і дизайн платформи: Не всі біржі створені рівними. Торгові платформи з повільними системами пошуку співставлень, високою затримкою або поганою інфраструктурою вводять зайві затримки, що збільшують можливості прослизання. Платформа, яка потребує 500мс для співставлення вашого замовлення, поки ціни рухаються на 2%, ставить вас у невигідне становище.

Як захистити себе від криптовалютного прослизання

Рішення полягає у розумінні типів замовлень. Ринкові ордери виконуються миттєво за найкращою поточною ціною, але піддають вас ризику прослизання. Лімітні ордери дозволяють вам вказати максимально допустиму ціну (для покупок) або мінімально допустиму ціну (для продажів), контролюючи прослизання, але жертвуючи гарантією виконання.

Це справжній компроміс: лімітні ордери усувають несподівані цінові сюрпризи, але існує ризик, що вони ніколи не виконаються, якщо ринок не досягне вашої вказаної ціни.

При торгівлі значними позиціями в малоліквідних криптоактивах або під час волатильних періодів використання лімітних ордерів стає необхідним. Розбиття великих замовлень на менші частини і розміщення їх на кількох біржах також може зменшити вплив на ринок і мінімізувати ризик прослизання.

Розуміння прослизання — це не просто теорія, а різниця між прибутковою угодою і тією, що тихо недоотримує через неефективність виконання.