#CryptoMarketMildlyRebounds 2025 рік аналіз ринку криптовалют: крихка відскок у контексті макроекономічної переплетеності

Ринок криптовалют у грудні 2025 року демонструє ознаки початкової стабілізації, після того як у листопаді його капіталізація скоротилася на 15,4%. Станом на середину грудня загальна капіталізація цифрових активів становила приблизно 2,94 трильйона доларів, що є невеликим відновленням від минуломісячного мінімуму. Активність торгів залишалася високою, обсяг торгів за 24 години тримався приблизно на рівні 97,6 мільярдів доларів, що свідчить про те, що інституційні та роздрібні покупці активно шукають точки входу після значних продажів. Однак за зовнішньою стійкістю ринку ховається складна ситуація з макроекономічною невизначеністю та галузевими вразливостями, що вказує на те, що цей відскок не є міцним.

Макроекономічні виклики та політичні зміни
Основні короткострокові позитиви пов’язані з офіційним завершенням Федеральною резервною системою 1 грудня 2025 року програми (кількісного згортання) (QT). Це ознаменувало кінець циклу зняття ліквідності, що розпочався у 2022 році, теоретично знявши постійний тиск на ризикові активи. Однак увага ринку швидко переключилася на Банк Японії (BoJ). Консенсус щодо майбутнього підвищення ставок — це перше за десятиліття важливе підвищення — поступово формувався, викликаючи значну волатильність. Аналізи таких організацій, як JPMorgan, попереджають, що скасування довгострокових арбітражних стратегій з ієною може спричинити повернення капіталу, вплинути на глобальну ліквідність і створити непропорційний вплив на активи з високим бета-коефіцієнтом, такі як криптовалюти. Ця «боротьба за ліквідність» — між паузою ФРС і жорсткішими заходами Банку Японії — створює вразливе середовище.

Діапазонні коливання Біткоїна та настрої інституцій
Як індикатор ринку, Біткоїн у грудні був обмежений вузьким діапазоном від 85 000 до 95 000 доларів. Це означає, що з початку року він знизився на 9%, що підкреслює збереження тиску навіть після історічного зростання на початку десятиліття. Відсутність чіткої напрямкової сили пояснюється протистоянням макроекономічних побоювань і сильним попитом довгострокових власників. Дані з блокчейну, такі як Glassnode, показують, що гаманці з понад 10 BTC фактично прискорюють накопичення під час цієї фази консолідації. Навпаки, показники на відкритому ринку більш похмурі: у Q4 ціни на акції публічних майнингових компаній у середньому знизилися на 36-38%. Це відхилення свідчить про зростання системних операційних ризиків, від коливань енергетичних витрат до регуляторного тиску на публічні криптовалютні компанії, що підриває довіру ширшого кола інвесторів.

Динаміка альткоїнів та стійкість сегментів
У рамках моделей минулих циклів «пошук альфі» став домінуючою стратегією у сегменті альткоїнів. Хоча Біткоїн залишається на місці, окремі екосистеми демонструють сильні результати. За даними Santiment, особливо добре показують себе такі сегменти:

1. DeFi 2.0 протоколи: платформи нового покоління децентралізованих фінансів, що зосереджені на токенізації реальних активів (RWA) та міжланцюговій ліквідності, зростають за активністю розробників і загальним заблокованим обсягом (TVL).
2. Протоколи з AI: проекти, що поєднують штучний інтелект і блокчейн, особливо ті, що орієнтовані на децентралізований ринок обчислень і верифікацію тренувань AI, привертають увагу венчурних інвесторів навіть у низьковолатильному середовищі.
3. Посилення приватності: після запуску ETF зростає інтерес до базових рівнів приватності та конфіденційних активів, що стає популярним серед окремих інвесторів.

Нові ризики та каталізатори
Ринок стикається з трьома основними короткостроковими ризиками:

1. Структурний дефіцит ліквідності: традиційний сезон зимових свят і макроекономічна невизначеність спричиняють надзвичайно низьку ліквідність на централізованих і децентралізованих біржах. За даними Kaiko, слабка глибина ордерів може спричинити різкі цінові обвалення або сплески коротких позицій, особливо коли Біткоїн перебуває на межі кількох тижнів коливань.
2. Регуляторний тиск: Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) очікує у першому кварталі 2026 року рішення щодо нових заявок на фізичні ETF на Solana, Cardano та інші активи. Це викликає нерішучість у основних гравців щодо розподілу капіталу.
3. Ризик корпоративних збоїв: різке падіння цін на майнингові акції викликає порівняння з крахом кредитних організацій у 2022 році, викликаючи побоювання щодо потенційних банкрутств і масових продажів активів, що може спричинити шок на ринку.

Висновок: обережний оптимізм із пильністю
Загалом, відскок у грудні 2025 року — це більше реакція на перекупленість, ніж відновлення макроекономічного бичачого тренду. Завершення QT ФРС створює тимчасовий дно, але зміна політики Банку Японії та тривала вразливість публічних ринків криптовалют залишаються важливими стримуючими факторами. Інвестори можуть зіткнутися з підвищеною волатильністю, і різкий прорив у діапазоні Біткоїна є високоверогідною подією. Хоча у сфері інноваційних альткоїнів є можливості, загалом у залишку місяця основною темою залишається обережна тактична стратегія, а не сліпе оптимізм. Здоров’я ринку на початку 2026 року значною мірою залежить від політики глобальних центральних банків — чи буде вона чіткою — та здатності криптоекосистеми подолати труднощі з її публічно торгованими протилежностями.