Аналіз перспектив цін на золото: чому прогноз цін на золото 2025 року привертає увагу ринку?

2024 року останній квартал, золото стало найгарячішим активом для глобальних інвесторів. З початку року до сьогодні ціна на золото зросла до рівня, що є новим за останні 30 років, багато хто задається одним і тим самим питанням: наскільки довго ще триватиме цей стрибок? Чи вже запізно входити в ринок?

Щоб відповісти на це питання, спершу потрібно зрозуміти логіку за нинішнім стрімким зростанням ціни на золото.

Правда про стрімке зростання ціни на золото: три основні рушії

Торговельна напруга підсилює настрої на захист

Найбільш помітною макроекономічною подією цього року є невизначеність у торговій політиці. Ризики політики продовжують посилюватися, що спричиняє значне зростання попиту на захист. За історичним досвідом, під час політичних потрясінь (наприклад, у середині 2018 року через торгову напругу між США та Китаєм), ціна на золото за короткий період зростала на 5–10%. І цього разу не виняток: чим вищі невизначеності, тим сильніше попит на золото.

Очікування зниження ставок ФРС впливає на ціну

Це ключовий фактор для розуміння тренду золота. Зниження ставок послаблює долар і зменшує альтернативну вартість утримання золота. Ще важливіше, реальні ставки і ціна на золото мають обернені відносини — чим нижчі ставки, тим привабливішим стає золото.

За даними CME щодо інструментів ставок, ймовірність зниження ФРС на 25 базисних пунктів у грудні становить до 84.7%. Ці очікування цілком здатні продовжити потік капіталу у ринок золота.

Глобальні центральні банки продовжують накопичувати золото

За даними Всесвітньої ради з золота, у перших трьох кварталах 2025 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками світу склав 220 тонн, що на 28% більше порівняно з попереднім періодом. Загалом за цей час було куплено близько 634 тонн золота. Ще більш вражаюче, що 76% центральних банків заявили, що у найближчі п’ять років збільшать частку золота у своїх резервів, водночас очікується зниження частки долара у резервних активів. Це свідчить про поступове зниження довіри до долара у світі.

Чому ціна на золото постійно зростає? Повна картина

Крім трьох основних рушіїв, зростання ціни на золото підтримують й інші фактори:

Глобальний рівень боргу вже досяг 307 трильйонів доларів, високий рівень боргових зобов’язань обмежує політичний простір країн, а політика у напрямку збереження політики кількісного пом’якшення знижує реальні ставки, що довгостроково підтримує ціну на золото.

Зниження довіри до долара також є важливим чинником. Коли долар зазнає тиску на знецінення або ринок втрачає довіру, ціна на золото, номінована у доларах, зазвичай зростає.

Геополітична невизначеність — тривалість конфлікту між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході — постійно підсилюють попит на захист, що може спричинити короткострокові коливання.

Варто також врахувати, що медіа та спільноти активно сприяють цьому процесу. Постійні повідомлення та емоційне напруження у соцмережах привертають багато короткострокових капіталів, що сприяє послідовним стрибкам цін. Однак ці короткострокові фактори зазвичай визначають лише амплітуду коливань, а не довгостроковий тренд.

Як дивляться на 2025 рік провідні гравці ринку?

Незважаючи на недавню корекцію ціни на золото, основні інституції залишаються оптимістичними щодо його перспектив:

Команда товарних стратегій JPMorgan вважає, що поточна корекція — це «здорове коригування», і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію.

Bank of America ще більш агресивна — підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5000 доларів, і стратег навіть натякає, що ціна може у 2024 році прорвати позначку у 6000 доларів.

Ювелірна роздрібна торгівля також підтверджує цю тенденцію — ціни на золото у брендів, таких як 周大福, 六福珠寶, залишаються вище 1100 юанів/грам і не демонструють явного зниження.

Стратегії реагування для різних інвесторів щодо прогнозу ціни на золото у 2025 році

Якщо ви короткостроковий трейдер

Поточна волатильність створює чудову можливість для короткострокових операцій. Ліквідність достатня, логіка зростання і падіння ясна, особливо під час стрімких стрибків — сила покупців і продавців очевидна. Досвідчені трейдери легко зможуть скористатися цими можливостями.

Якщо ви новачок, обов’язково починайте з малих обсягів, не намагайтеся одразу вкладати великі суми. Психологічний стан — ключовий фактор: якщо він зламається, ризик втратити все дуже високий. Використовуйте економічний календар для відстеження публікацій даних з США — це значно підвищить ваші шанси на успіх.

Якщо ви плануєте володіти фізичним золотом

Будьте готові до значних коливань. Середньорічна волатильність золота становить 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 — 14.7%. Крім того, довгостроковий цикл золота дуже тривалий: для підтвердження довгострокової доходності потрібно понад 10 років. За цей час ціна може подвоїтися або знизитися у 2 рази.

Вартість фізичного золота також не є низькою — зазвичай у межах 5%–20%, і це потрібно враховувати у своїх розрахунках.

Якщо ви хочете диверсифікувати портфель за допомогою золота

Звичайно, можна, але не кладіть усі яйця в одну корзину. Волатильність золота не нижча за акції, тому диверсифікація — це розумна стратегія.

Якщо ви прагнете максимізувати прибутки

Можна поєднувати довгострокове володіння і короткострокові спекуляції. Особливо перед публікацією важливих економічних даних у США — у цей час волатильність зазвичай зростає, і короткострокові операції мають найбільший потенціал прибутку. Однак для цього потрібно мати відповідний досвід і навички управління ризиками.

Останнє попередження про ризики

Незалежно від вашого прогнозу щодо ціни на золото у 2025 році, пам’ятайте про кілька важливих моментів:

Золото — це не лише актив, що безперервно зростає. Хоча довгострокові фактори підтримки залишаються, короткострокові корекції можуть бути раптовими.

Ціна у доларах США для інвесторів з Тайваню також залежить від курсу долара/新台幣, що може суттєво вплинути на кінцевий дохід.

Не слід сліпо йти за чужими прибутками, не аналізуючи ситуацію. Ця хвиля зростання ціни на золото ще не завершена, але і для середньострокових, і для короткострокових інвестицій потрібно базувати рішення на раціональному аналізі, а не емоціях.