Чому сьогодні золото відступає? Взяти прибуток та посилення долара виходять на передній план

Золото (XAU/USD) знизилося нижче рівня $4 350 під час азіатської торгівлі в четвер, прорвавши свій недавній семитижневий ралі, оскільки інвестори зафіксували прибутки, а долар США різко зріс. Раптове відкотування привернуло увагу багатьох трейдерів, але зниження здається обмеженим у контексті ширших ринкових динамік.

Негайний тиск: що спричиняє падіння

Жовтий метал стикається з короткостроковими перешкодами з двох основних сил. По-перше, трейдери фіксують прибутки після недавнього сильного зростання, що є класичною поведінкою ринку, коли актив досягає перекуплених умов. По-друге, долар США відновився, що робить золото дорожчим для міжнародних покупців і створює зворотній зв’язок, який тисне на ціну.

Однак ця слабкість може бути поверхневою. Попередні дані про зайнятість у США підтвердили очікування подальших знижень ставок ФРС, що зазвичай підтримує золото, зменшуючи альтернативну вартість утримання нерентабельного активу. Крім того, геополітична напруга зросла — ВМС Венесуели тепер супроводжують нафтові вантажі на тлі загроз блокади США — розвиток, який історично підсилює попит на безпечні активи, такі як дорогоцінні метали.

Майбутні каталізатори ринку: звіт CPI

Усі погляди спрямовані на п’ятничний випуск індексу споживчих цін (CPI), при цьому очікується, що головний CPI покаже зростання на 3,1% у порівнянні з минулим роком у листопаді, тоді як базовий CPI прогнозується на рівні 3,0% YoY. Ці дані про інфляцію можуть стати ключем до визначення наступного напрямку руху цін на золото.

Сигнали політики ФРС залишаються змішаними. Губернатор Крістофер Воллер нещодавно висловив підтримку подальшому зниженню ставок для нормалізації політики, хоча й застерігав від поспіху через тривоги щодо стійкої інфляції. Тим часом президент ФРС Атланти Рафаель Бостік зайняв більш жорстку позицію, виступаючи проти минулотижневого зниження ставки та висловлюючи скептицизм щодо знижень у 2025 році, якщо інфляція не знизиться суттєво.

Ринок ф’ючерсів на ставки ФРС тепер закладає ймовірність зниження ставки на 31% у наступному місяці, порівняно з 22% перед останнім звітом про зайнятість. Ця зміна відображає переоцінку ринку після розчаровуючого зростання кількості працівників у непересічних сферах у листопаді — всього на 64 000, а рівень безробіття підвищився до 4,6%.

Технічна картина: можливість для зростання

З технічної точки зору, золото зберігає конструктивний фундамент, незважаючи на сьогоднішнє зниження. Графік на 4 години показує, що дорогоцінний метал торгується вище за свою 100-денну експоненціальну ковзну середню, що є ключовим рівнем підтримки. Полоси Боллінджера розширюються, а RSI на 14 днів перебуває вище за середину, що обидва свідчать про можливе відновлення імпульсу зростання.

Якщо бичачі зусилля повернуть верхню межу полос Боллінджера біля $4 352, XAU/USD може спрямуватися до попереднього історичного максимуму $4 381, з психологічним рівнем $4 400 як вторинною метою. Навпаки, пробиття нижче мінімуму 17 грудня на рівні $4 300 може відкрити шлях до підтримки на рівні $4 271, а 100-денна EMA на рівні $4 233 додатково захистить від подальшого зниження.

Комбінація попиту на безпечні активи, очікувань зниження ставок ФРС і міцної технічної позиції свідчить, що сьогоднішнє відкотування може бути можливістю для покупки, а не сигналом до зміни тренду для інвесторів у золото, що слідкують за довгостроковими позиціями.