Аналіз тенденцій цін на золото у 2025 році: інвестиційні можливості та ризики під впливом множинних факторів

Історія за новим історичним максимумом золота

2024–2025 роки демонструють приголомшливий зростання цін на міжнародному ринку золота. Після досягнення історичного максимуму у 4,400 доларів за унцію у жовтні, незважаючи на технічне коригування, інтерес до ринку залишився високим. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024–2025 роках наближається до найвищих рівнів за останні 30 років, навіть перевищуючи 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. Що ж ховається за цим винятковим трендом?

Аналіз тенденцій цін на золото: три основні рушійні фактори

Торгівельна напруга та попит на захист

Після впровадження політики Трампа були запроваджені серії митних заходів, що безпосередньо сприяли зростанню цін на золото у 2025 році. Загострення торговельного конфлікту між США та Китаєм спричинило політичну невизначеність, що значно підвищило попит на активи-захисти. За історичним досвідом (наприклад, під час торгової війни 2018 року), у періоди політичної невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Учасники ринку активно розглядають золото як ефективний актив для протидії невизначеності.

Глибокий вплив монетарної політики ФРС

Очікування зниження ставок Федеральною резервною системою є ще одним ключовим фактором підтримки зростання цін на золото. Зниження ставок послаблює долар, зменшуючи альтернативну вартість володіння золотом і підвищуючи його привабливість. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%.

Варто зазначити, що ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками — зниження ставок підвищує привабливість золота. Реальна ставка — це номінальна ставка мінус рівень інфляції, і політика ФРС безпосередньо впливає на цю величину. Тому інвестори можуть слідкувати за очікуваннями зниження ставок, щоб прогнозувати рух цін на золото.

Розширення золотовалютних резервів центральних банків світу

За даними Всесвітньої ради з золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу, а за період січень–вересень — близько 634 тонн. Ще більш показовим є те, що 76% опитаних центральних банків заявили про намір збільшити частку золота у своїх резервів протягом наступних п’яти років, при цьому більшість очікує зниження частки долара у резерві. Такий поворот у політиці центральних банків відображає переоцінку ролі долара і створює довгострокову підтримку цін на золото.

Додаткові фактори аналізу цін на золото

Крім трьох основних рушійних сил, на ринок також впливають:

Глобальна боргова криза та інфляційний тиск: станом на 2025 рік глобальний борг досяг 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує можливості політики країн, сприяючи політиці кількісного пом’якшення, що знижує реальні ставки і косвенно підвищує попит на золото.

Поступове зниження довіри до долара: коли ринок втрачає довіру до долара, золото, яке оцінюється у доларах, отримує додатковий імпульс, залучаючи капітал.

Геополітична напруженість: конфлікти, такі як війна в Україні, нестабільність у Близькому Сході, підсилюють попит на активи-укриття, що може спричинити короткострокові коливання цін.

Медіа та соціальні мережі: активне висвітлення новин і обговорення у соцмережах сприяють швидкому притоку капіталу і додатковому зростанню цін.

Погляди аналітиків щодо тенденцій цін на золото

Незважаючи на недавні технічні коригування, провідні фінансові інститути залишаються оптимістичними щодо середньо- і довгострокових перспектив:

Команда товарних стратегій JPMorgan визначила поточне коригування як «корисне зростання», підвищивши цільову ціну на 2026 рік до 5,055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає оптимізм і підтверджує цільову ціну на кінець 2026 року у 4,900 доларів за унцію.

Bank of America проявляє ще більш агресивну позицію, підвищивши цільову ціну до 5,000 доларів за унцію, а нещодавні стратеги прогнозують, що ціна може досягти 6,000 доларів уже наступного року.

Місцеві ювелірні бренди, такі як 周大福, 六福珠寶, 潮宏基, 周生生, тримають ціну на 1,100元/грам і вище, без явних ознак зниження, що свідчить про збереження позитивного настрою щодо золота.

Ризики та можливості для роздрібних інвесторів

Стратегії різних інвесторів

Короткострокові трейдери: для досвідчених спекулянтів поточна волатильність створює багато можливостей для торгівлі. В умовах високої ліквідності та відносної простоти визначення напрямку, потенціал короткострокового прибутку високий. Новачкам рекомендується починати з малих обсягів, щоб уникнути паніки при різких коливаннях.

Довгострокові інвестори: ті, хто планує купувати фізичне золото для тривалого зберігання, мають бути готові до можливих значних коливань у середньостроковій перспективі. Хоча тренд загалом зростає, періодичні різкі коливання вимагають психологічної стійкості.

Портфельні інвестори: включення золота до портфеля — цілком логічний крок, але слід уникати надмірної концентрації. Волатильність золота (середньорічна амплітуда 19.4%) вища за цю акцію (14.7%), тому не слід вкладати всі кошти в один актив.

Важливі моменти при аналізі цін на золото для інвестицій

1. Волатильність: середньорічна амплітуда 19.4% — рівень, порівнянний із фондовим ринком.

2. Тривалість: збереження цінності золота потребує періоду понад 10 років, за цей час можливі подвоєння або різке падіння — важлива терплячість і дисципліна.

3. Транзакційні витрати: вартість купівлі фізичного золота зазвичай становить 5–20%, що зменшує реальний прибуток.

4. Ризик валютних коливань: для інвесторів у Тайвані коливання курсу долара до нових тайванських доларів впливають на кінцевий дохід від інвестицій у валюті.

5. Вплив економічних даних США: особливо перед публікацією важливих економічних показників і перед засіданнями ФРС — волатильність зростає, тому потрібно заздалегідь планувати ризик-менеджмент.

Підсумки

Золото, як актив із «глобальним довір’ям», має міцну довгострокову підтримку цін. Поточний тренд ще не завершився, і можливості для середньо- і довгострокових інвестицій залишаються. Однак у реальній практиці слід враховувати короткострокову волатильність і ризики. Новачкам особливо не рекомендується купувати на високих рівнях без достатнього аналізу і обґрунтованого ризик-менеджменту. У будь-якому випадку, диверсифікація та контроль ризиків — запорука стабільного прибутку.