Ринок криптовалют у 2024 році: ключові фактори та сценарії інвестицій

Вражаюче відновлення та перспективи цифрового сектору

Протягом 2023 року екосистема криптовалют зазнала значного відновлення після турбулентного 2022 року. Ті, хто наважився увійти у другому півріччі минулого року, тепер збирають значні прибутки. Головне питання, яке домінує у розмовах, — чи цей бичий імпульс триватиме у 2024 році. Щоб передбачити можливі результати, важливо проаналізувати, які динаміки сприяли зростанню у 2023 та які макроекономічні сценарії можуть визначити майбутню динаміку.

Опори ринку: Дев’ять акторів, що формують динаміку

Щоб справді зрозуміти, як успішно інвестувати у криптовалюти, спершу потрібно визначити основних гравців, які створюють пропозицію та попит:

Проєкти та розробники: Вони становлять ядро екосистеми, реалізуючись через фонди та компанії, що створюють рішення на базі блокчейну. Наразі зареєстровано понад 8 882 проєкти на спеціалізованих платформах.

Венчурні капіталісти: Особи та інститути з великим капіталом, що фінансують початкові етапи розвитку через інвестиційні раунди та первинні пропозиції монет.

Китові: Масивні акумулятори токенів, що мають значну ринкову силу. Працюють з короткостроковою та середньостроковою спекулятивною перспективою.

Роздрібні інвестори: Фізичні особи з низьким або середнім капіталом, здебільшого орієнтовані на спекулятивний трейдинг, хоча деякі практикують довгострокові інвестиції.

Інституційні інвестори: Управлінці активів, що керують чужими фондами. Хоча їхній масовий вихід ще на початковій стадії, вже існує значний попит на структуровані продукти на базі Bitcoin та Ethereum.

Централізовані платформи: Працюють на ринках 24/7, пропонуючи послуги з кастодіального зберігання та стягнення комісій.

Децентралізовані платформи: Спрощують peer-to-peer обміни без посередників та централізованого зберігання.

Традиційні посередники: Розширюють свою пропозицію у криптовалютах, пропонуючи як активи на готівкових ринках, так і деривативи.

Регулятори: Національні органи, що визначають правову основу, вирішуючи, чи будуть ці монети прийняті або обмежені у кожній юрисдикції.

Фундаментальний аналіз: Чотири виміри для оцінки проєктів

Щоб максимізувати ймовірність успіху при інвестуванні у криптовалюти, важливо аналізувати кожну ініціативу з різних перспектив: фундаментальний аналіз (технологія, команда, корисність), пропозиція (токеноміка), попит ( Adoption), кейси використання( та технічний аналіз )патерни цін(.

Методологія DACS )Стандарт класифікації цифрових активів( забезпечує практичну сегментацію ринку на сім великих категорій: обчислювальні ресурси, валюти, децентралізовані фінанси, культура та розваги, платформи смарт-контрактів, цифровізація та стабільні монети.

Бум 2023 року: П’ять рушіїв зростання

Індекс ринку CoinDesk )CMI### зафіксував зростання на 123% у 2023 році, досягнувши 1 781,12 пункту. Bitcoin та Ethereum концентрують 62% і 20% індексу відповідно, за ними йдуть XRP, Solana та Cardano.

Блокчейн-ефект Bitcoin: феномен запланованої дефіцитності

Алгоритм Bitcoin зменшує нагороди за майнінг удвічі кожні 210 000 блоків, приблизно кожні чотири роки. Наступний халвінг заплановано на квітень 2024 року. Цей механізм гарантує зменшення пропозиції нових токенів, що підвищує їхню відносну цінність.

Історичні дані демонструють вплив: після першого халвінгу ціна помножилася у 95 разів за шість місяців. Другий халвінг спричинив зростання на 38% за півроку та 286% за рік. У травні 2020 року третій дав підйоми на 83% і 562% відповідно.

Цей відчутний дефіцит, разом із ефектом ореолу, який Bitcoin чинить на решту ринку, частково пояснює, чому багато інвесторів раніше зайняли позиції у 2023 році, очікуючи вигідного наступного халвінгу.

( Очікування щодо регульованих інвестиційних продуктів

Відсутність дружнього регулювання обмежила входження професійного капіталу. Однак у 2023 році великі управляючі активами подали заявки на регуляторне схвалення для запуску ETF на базі Bitcoin у готівковій формі. Хоча вже існують ф’ючерсні продукти, нові прагнули б прямого впливу на базовий актив.

BlackRock, найбільший у світі менеджер активів )9,42 трильйони доларів під управлінням###, очолює ці заявки. Якщо регулятори схвалять ці продукти на початку 2024 року, інституційний попит на Bitcoin може значно зрости.

Революція штучного інтелекту

Зростання генеративного ШІ з вересня 2023 року суттєво вплинуло на технологічний сектор. Криптовалюти, пов’язані з ШІ, здобули популярність, працюючи як корисні активи у блокчейн-екосистемах, присвячених інструментам штучного інтелекту. Цей феномен прискорив попит на цифровому ринку у паралелі з технологічними трендами.

Розширення ринкової капіталізації

Загальна капіталізація ринку крипто зросла на 99,2% у 2023 році, наблизившись до 750 мільярдів доларів нової вартості. Обсяг торгів склав 140 трильйонів доларів, значно перевищуючи історичний середньосезонний показник у 79 трильйонів.

Цей феномен відображає входження нових капіталів, готових платити все вищі ціни. Основний індикатор — відсутність значних рухів цін без відповідного зростання обсягу.

Відкритий інтерес у деривативах

Контракти ф’ючерсів на Bitcoin сягнули 17 321 відкритої позиції наприкінці 2023 року, тоді як Ethereum — 6 114. Це зростання у поєднанні з підвищенням цін свідчить про входження нових учасників або розширення існуючих позицій.

Відкритий інтерес — психологічний індикатор: коли він зростає одночасно з цінами, це вказує на те, що очікування зростання створюють новий попит на експозицію.

Макроекономічні сценарії 2024 року

Результат роботи криптовалют у 2024 році критично залежатиме від балансу між інфляцією та економічним зростанням.

Сценарій 1: Деінфляційне уповільнення із стабільною економікою

Якщо інфляція зійдеся до цілей, а активність залишиться стабільною, центральні банки можуть призупинити підвищення ставок і почати їх зниження. Гнучкіші монетарні умови сприятимуть високоростовим технологічним активам, хоча не обов’язково криптовалютам, які змагатимуться з акціями швидкого зростання.

Сценарій 2: Інфляційне відновлення із прискоренням економіки

Якщо інфляція знову зросте і активність прискориться, центральні банки відновлять підвищення ставок. Корекція ринку підвищить привабливість облігацій і Bitcoin. Цифровий актив запропонує захист від інфляції через обмежену пропозицію, подібно до золота, частково компенсуючи вплив вищих ставок на проєкти без дефляційної токеноміки.

Сценарій 3: Стагфляція та регуляторний дилема

Затяжне економічне уповільнення з інфляцією поза цільовими показниками створить дилему для монетарних органів. Підвищення ставок поглибить рецесію, але зменшить привабливість технологічних активів; зниження полегшить економіку, але спричинить тривале зростання цін. Інвестори можуть перейти до Bitcoin як захисту від інфляції, потенційно підштовхуючи весь цифровий сектор.

Інвестиційні можливості: Порівняльна дохідність

У 2023 році Bitcoin приніс 79,85% доходу, що у 6,3 рази перевищує S&P 500 і у 2,5 рази NASDAQ 100. Ethereum досяг 40,45%, перевищуючи у 3,2 рази S&P 500 і у 1,3 рази NASDAQ 100. Проєкти з меншим капіталом дали тризначні доходи.

Ці результати демонструють, що інвестування у криптовалюти у 2024 році справді має сенс, за умови застосування суворої методології: диверсифікація між активами з високою капіталізацією та перспективними новачками з більшим потенціалом зростання.

Стратегії позиціонування: Холдинг проти трейдингу

Найкращі історичні доходи дає довгострокове інвестування. Bitcoin та Ethereum демонструють стабільний бичий тренд, що винагороджує терпіння. Однак спекулятивний трейдинг може прискорити зростання капіталу, але з високою волатильністю.

Збалансована стратегія — залишити частину для довгострокового тримання, максимізуючи вигоди від зростання капіталізації, і іншу частину — для активного трейдингу. Такий підхід вимагає професійного управління ризиками та досвіду у деривативах.

Висновок

Ринок криптовалют входить у 2024 рік із кількома позитивними каталізаторами: історичним халвінгом, потенційним регуляторним схваленням, імпульсом штучного інтелекту та обсягами. Три макроекономічні сценарії пропонують різні можливості для цифрового сектору.

Ключ до стабільної прибутковості — розуміння дев’яти акторів, що формують динаміку попиту-пропозиції, застосування багатовимірного аналізу, розумна диверсифікація та адаптація стратегій до актуального макроекономічного середовища. За допомогою суворої методології інвестування у криптовалюти залишається значною можливістю для зростання у 2024 році.