Чи можливо повторити п’ятдесятилітній золотий бичий ринок｜Інтерпретація поворотної точки цін на золото 2001 року та майбутніх інвестиційних перспектив

Чому інвестиції в золото заслуговують на увагу

З давніх часів золото є не лише символом багатства, а й важливим активом у фінансовій системі. Його висока щільність, чудова пластичність і здатність зберігати цінність роблять його пріоритетним активом для хеджування ризиків. Досить поглянути на ринкову динаміку за останні півстоліття — ціна на золото у 2001 році стала важливим поворотним моментом, а за наступні понад двадцять років золото кілька разів досягало історичних максимумів, особливо у 2025 році, встановлюючи нові рекорди. Що ж саме рухає цим процесом? Чи підходить золото для довгострокового зберігання? Розглянемо детальніше.

Розпад Бреттон-Вудської системи: початок золотовалютного буму

Щоб зрозуміти сучасну цінову динаміку золота, потрібно повернутися до історичного поворотного моменту 1971 року. Тоді президент США Річард Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, офіційно поклавши край Бреттон-Вудській системі. До цього долар виступав у ролі «золотого сертифіката», а ціна на золото у міжнародній торгівлі була встановлена урядом у розмірі 35 доларів за унцію.

Після відмови від прив’язки ціна на золото зросла з 35 доларів за унцію і за понад 50 років досягла історичного максимуму у 4 300 доларів, збільшившись більш ніж у 120 разів. За цей довгий період зростання відбулися чотири яскраві цикли швидкого зростання, кожен з яких був пов’язаний з різними економічними або геополітичними подіями.

Аналіз чотирьох важливих циклів зростання ціни на золото

Перший цикл: подвійне зростання у 1970-х (1970-1975)

Після відмови від прив’язки долара до золота спершу виникла криза довіри. Громадяни побоювалися девальвації долара, що втратить підтримку золота, і почали масово купувати фізичне золото. Водночас, у цей період спалахнула енергетична криза, яка змусила США друкувати більше грошей для закупівлі енергоносіїв, що додатково підняло ціну на золото. За п’ять років ціна зросла з 35 до 183 доларів — понад 400%.

Однак цей період швидкого зростання завершився корекцією, оскільки світ почав усвідомлювати цінність долара і поступово вирішувати енергетичну кризу, що спричинило повернення цін до рівня близько 100 доларів.

Другий цикл: геополітична криза і зростання (1976-1980)

Наступні події — криза на Близькому Сході, захоплення заручників у Ірані, вторгнення СРСР в Афганістан — спричинили глобальну економічну рецесію і різке зростання інфляції у західних країнах. Ціна на золото підскочила з 104 до 850 доларів за унцію, збільшившись на 700%.

Проте цей бум швидко закінчився після зняття енергетичної кризи і розпаду СРСР. За наступні 20 років ціна коливалася у межах 200-300 доларів і трималася у довгостроковій корекції.

Третій цикл: тероризм і фінансова криза (2001-2011)

Ціна у 2001 році була на низькому рівні, але саме цей період ознаменувався початком нового довгострокового бичачого тренду через події 11 вересня. США розпочали десятирічну війну з тероризмом, що спричинило зростання військових витрат і зниження ставок, а також зростання цін на нерухомість. Щоб стримати перегрів ринку, Федеральна резервна система підвищила ставки, що спричинило фінансову кризу 2008 року.

У кризовий період ФРС застосувала кількісне пом’якшення (QE), що підтримало ціну на золото. Після початку євро-кредитної кризи у 2011 році ціна досягла піку у 1921 доларів за унцію. За цей десятирічний період ціна зросла з 260 до 1921 доларів — понад 700%.

( Четвертий цикл: нові вершини у сучасних умовах (2015-сьогодні)

За останні десять років фактори зростання ціни на золото включали: негативні ставки у Японії та Європі, глобальний тренд на дездоларизацію, масштабне стимулювання економіки у 2020 році, війну в Україні у 2022, конфлікти на Близькому Сході та кризу у Червоному морі у 2023.

У 2024 році ціна на золото почала швидко зростати. На тлі збільшення резервів у центральних банках, зростання ризиків у економічній політиці та геополітичної нестабільності, у жовтні ціна вперше перевищила 2800 доларів за унцію. З 2025 року через посилення торгових суперечок, ослаблення долара і напружену ситуацію у Близькому Сході ціна знову досягла рекордних 4300 доларів.

Золото vs. акції vs. облігації: хто виграє?

Щоб оцінити інвестиційну привабливість золота, потрібно порівнювати його з іншими активами:

• Доходність золота — це різниця цін, без відсотків, тому потрібно точно визначати моменти купівлі-продажу.
• Акції — отримують прибуток від зростання компаній і дивідендів, підходять для тих, хто вірить у економічне зростання.
• Облігації — приносять фіксований дохід, мають найнижчий ризик, але й найменшу прибутковість.

За довгий період (50 років) золото зросло у 120 разів, тоді як індекс Доу-Джонса — у 51 раз. Це свідчить про перевагу золота у довгостроковій перспективі. Однак за останні 30 років акції показали вищу прибутковість, тоді як золото — друге.

Ключова різниця: після 2001 року у двох десятиліттях акції отримали вигоду від глобалізації і технологічної революції, тоді як золото здобуло переваги від грошової політики і хеджування ризиків.

Чи підходить золото для довгострокового зберігання?

Коротка відповідь: не зовсім.

Довга відповідь: історія золота показує «перервність» трендів. Наприклад, у 1980-2000 роках ціна коливалася у межах 200-300 доларів і не приносила прибутку — інвестори фактично «заморожували» капітал.

Основна цінність золота — у сегментних операціях. Ринок зазвичай рухається за моделлю: довгостроковий бичачий тренд → різке коригування → стабілізація → новий бичачий тренд. Успішні інвестори купують у періоди зростання і продають під час падінь, а не тримають довго.

Ще один важливий момент: хоча ціна і коригується, на кожному дні дна ціна поступово зростає. Це відображає зростання витрат на добування золота і довгостроковий вплив інфляції. Тому навіть у період «дно» ціна не опуститься до безцінності.

П’ять способів інвестування у золото

) 1. Фізичне золото Купівля злитків або монет. Плюс — легко приховати активи, мінус — незручність у торгівлі і складність з реалізацією.

2. Золотовалютний рахунок

Подібний до традиційного депозиту у доларах, фіксує кількість золота. Плюс — зручність, мінус — великі спреди і відсутність відсотків, підходить для довгострокового зберігання.

3. Золоті ETF

Більш ліквідні, ніж рахунки, зручні у торгівлі, але потрібно платити управлінські збори. У довгостроковій перспективі можуть знецінюватися через ці витрати.

4. Ф’ючерси і CFD на золото

Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів. Це маржинальні інструменти з низькими витратами. CFD дозволяє гнучко торгувати у будь-який час, використовуючи кредитне плече, що підвищує потенційний прибуток і ризики.

При торгівлі CFD можна відкривати позиції на підвищення або зниження цін, залежно від очікувань. Леверидж збільшує як прибутки, так і збитки.

5. Акції і фонди, пов’язані із золотом

Опосередковано володіють акціями компаній, що добувають золото, або інвестиційними фондами, що спеціалізуються на цьому активі, що дозволяє диверсифікувати ризики.

Розумне розподілення активів

У нестабільних умовах ринку один актив може не забезпечити достатнього захисту. Війна, інфляція, підвищення ставок — все це нагадує, що у періоди зростання економіки слід переважно інвестувати у акції, а у періоди рецесії — збільшувати частку золота.

Найбезпечніше — залежно від рівня ризику, розподіляти капітал між акціями, облігаціями і золотом. За зростання економіки — вигідно інвестувати у прибуткові компанії, за спадів — зберігати цінність у золоті і облігаціях.

Такий диверсифікований підхід допомагає зменшити ризики волатильності окремих активів і зробити портфель більш стійким до ринкових коливань. У світі фінансів, що швидко змінюється, це — ключ до довгострокового успіху.