Прогноз курсу долара США на 2025 рік: аналіз історичних циклів та майбутніх тенденцій долара

Базове розуміння курсу долара США

Курс долара США відображає співвідношення вартості певної валюти до долара та її обмінний курс. Наприклад, EUR/USD, якщо цей показник становить 1.04, означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара; коли ця цифра зростає до 1.09, це свідчить про зростання євро та зниження долара; якщо опуститься до 0.88, євро послаблюється, а долар зміцнюється.

Індекс долара складається з обмінних курсів долара США щодо 6 основних міжнародних валют (євро, японська йена, британський фунт, канадський долар, шведська крона, швейцарський франк). Висота індексу відображає силу цих валют відносно долара. Варто враховувати, що якщо політика центральних банків різних країн дуже збігається з політикою США, то при зниженні ставки ФРС індекс долара не обов’язково знизиться — важливо враховувати, чи вживають ці країни подібних заходів.

Вісім історичних циклів долара: розуміння довгострокових закономірностей

Після краху системи Бреттон-Вудс у 1971 році індекс долара пройшов через вісім повних етапів розвитку:

Перший цикл (1971-1980): етап девальвації
Уряд Ніксона оголосив про скасування золотого стандарту, долар і золото почали коливатися вільно, долар увійшов у період масового знецінення. Наступна енергетична криза спричинила високий рівень інфляції, і індекс долара знизився нижче 90.

Другий цикл (1980-1985): відновлення сили
Колишній голова ФРС Пол Вільямс застосував жорсткі заходи для боротьби з інфляцією, ставки підвищилися до 20%, потім трималися на рівні 8-10%. Індекс долара продовжував зміцнюватися, досягши піку в 1985 році, після чого почався бичий тренд.

Третій цикл (1985-1995): тривала депресія
США стикнулися з двома дефіцитами — бюджету та торгівлі, що спричинило “двійний дефіцит”, і долар увійшов у тривалий медвежий тренд.

Четвертий цикл (1995-2002): інтернет-бум
За часів Клінтона США увійшли в епоху інтернету, нові галузі стимулювали економічне зростання, капітал повертався в країну, і індекс долара досяг 120 пунктів.

П’ятий цикл (2002-2010): криза та бульбашка
Пузир інтернету луснув, події 911, тривала політика кількісного пом’якшення, у 2008 році — фінансова криза, і долар тривалий час знижувався до рівня близько 60.

Шостий цикл (2011-2020): період відносної переваги
Європейська боргова криза, китайський фондовий крах і інші події підкреслили стабільність США, і очікування підвищення ставок піднімали індекс долара.

Сьомий цикл (початок 2020-2022): період пандемії та політики пом’якшення
COVID-19 змусив ФРС знизити базову ставку до 0%, запустивши масштабне друкування грошей, що спричинило різке падіння індексу і високий рівень інфляції.

Восьмий цикл (початок 2022 — кінець 2024): агресивне підвищення ставок і виклики довіри
Щоб стримати неконтрольовану інфляцію, ФРС розпочала найжорсткіший за 25 років цикл підвищення ставок і запровадила QT, хоча це поставило під сумнів кредитний рейтинг долара.

Прогноз курсу долара на 2025 рік: технічний і фундаментальний аналіз

Зараз індекс долара знизився п’ять днів поспіль, опустившись до рівня близько 103.45 — мінімуму з листопада, і прорвав 200-денної скользящої середньої, що є явним сигналом на зниження.

Дані за березень щодо зайнятості в США виявилися слабшими за очікування, що посилило очікування кількох знижень ставок ФРС, і дохідність держоблігацій знизилася, зменшивши привабливість долара.

З політичної точки зору, позиція ФРС щодо монетарної політики має значний вплив на курс долара. Якщо ринок закладає більше зниження ставок, ймовірність ослаблення долара зростає; навпаки, можлива корекція вгору. Хоча короткостроково можливий технічний відскок, загальний тренд залишається на зниження.

З урахуванням технічного аналізу, макроекономіки та ринкових очікувань, індекс долара 2025 року, ймовірно, збережеться у загальній медвежій тенденції, особливо за умов перекупленості та очікувань зниження ставок. У короткостроковій перспективі можливий відскок, але якщо ФРС продовжить політику пом’якшення, а економічні дані залишатимуться слабкими, індекс долара може опуститися нижче 102.00 — ключової підтримки.

Конкретний прогноз щодо руху основних валют щодо долара

EUR/USD (євро до долара)

Євро/долар має обернену залежність від індексу долара, що зумовлена знеціненням долара, покращенням політики ЄЦБ та різницею у економічних очікуваннях. Якщо знизяться ставки ФРС і економіка США сповільниться, а економіка Європи продовжить відновлюватися, цей показник має шанс зростати.

Останні дані показують, що EUR/USD піднявся до 1.0835, демонструючи явний тренд на зростання. Якщо збережеться стабільність на цьому рівні, можливе подальше тестування психологічної позначки 1.0900. Технічно, попередні максимум і трендові лінії можуть слугувати підтримкою, а 1.0900 — ключовим опором. Пробій цього рівня може спричинити подальше зростання.

GBP/USD (британський фунт до долара)

Взаємозв’язок між економіками Великої Британії та США тісний, і рух GBP/USD схожий з EUR/USD. Очікується, що Банк Англії буде повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що підтримує фунт. Якщо Банк Англії вживе обережних заходів щодо зниження ставок, фунт залишиться відносно сильним і підтримає зростання GBP/USD.

Технічний аналіз підтримує ймовірність зростання пари у 2025 році в межах 1.25-1.35. Політична різниця та ризики на ринку відображаються у коливаннях, і при подальшому розходженні політик між США та Великою Британією курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати ризики політичних подій і ліквідності.

USD/CNH (долар до юаня)

Долар/юань залежить від попиту і пропозиції на ринку, а також від політики Китаю. Якщо ФРС продовжить підвищувати ставки, а економіка Китаю сповільниться, юань може послабитися, і USD/CNH зросте.

Політика і керівництво Народного банку Китаю мають важливий вплив на довгостроковий тренд юаня. Технічно, можливе тривале утримання в діапазоні 7.2300–7.2600 без явних проривів. Інвесторам слід стежити за пробоями цього діапазону. При падінні нижче 7.2260 і показниках RSI, що свідчать про перекупленість, з’являються короткострокові можливості для входу.

USD/JPY (долар до йени)

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар у світі, де долар є найпершою резервною валютою, а йена — четвертою.

У січні в Японії заробітна плата зросла на 3.1% у річному вимірі, що є найвищим за 32 роки показником і свідчить про можливу зміну довгострокової низької інфляції та низької зарплати. Зі зростанням зарплат і зростаючим тиском інфляції, Банку Японії можливо доведеться коригувати ставки. За міжнародним тиском (зокрема США) японці можуть прискорити підвищення ставок.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме тенденцію до зниження, оскільки очікування зниження ставок і відновлення економіки Японії стануть основними драйверами. Технічний аналіз показує, що при падінні нижче 146.90 можливе подальше поглиблення, а для зміни тренду потрібно пробити рівень 150.0.

AUD/USD (австралійський долар до долара)

Останні дані показують, що ВВП Австралії за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і на 1.3% у річному вимірі, що перевищує очікування ринку. Торговий баланс у січні склав 562 мільйони доларів, що є хорошим показником, і підтримує австралійський долар.

Резервний банк Австралії налаштований обережно і натякає, що зниження ставок малоймовірне, що підтримує валюту. Хоча дані підтримують AUD/USD, тиск з боку долара і глобальні економічні ризики залишаються. Якщо ФРС у 2025 році продовжить політику пом’якшення, слабкість долара додасть підтримки AUD/USD.

Торгові стратегії на 2025 рік: використання волатильності

Короткострокова стратегія (Q1-Q2): торгівля в межах структурних коливань

Бичий сценарій: Загострення геополітичних конфліктів (наприклад, напруженість у Тайвані) може швидко підняти індекс долара до 100-103; дані по зайнятості в США, що перевищують очікування (приблизно 250 тис. нових робочих місць), відтермінують очікування зниження ставок і спричинять відскок долара.

Медвежий сценарій: Постійне зниження ставок ФРС і затримка пом’якшення ЄЦБ, що підсилює євро і тягне DXY вниз до 95; погіршення боргових проблем США (погані аукціони облігацій) може викликати кредитний ризик.

Рекомендації: Агресивні трейдери можуть продавати DXY у діапазоні 95-100, використовуючи технічні сигнали (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок входу і виходу. Обережним краще почекати, поки політика ФРС стане яснішою.

Стратегія середньострокова (після Q3): поступове зменшення позицій у доларі, інвестиції у нефінансові активи

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС зменшить переваги дохідності держоблігацій, і капітал може перейти у високоростучі нові ринки або відновлювану Європу. Якщо глобальний тренд на децентралізацію долара прискориться (наприклад, країни БРІКС просуватимуть розрахунки у своїх валютах), статус резервної валюти долара зменшиться.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі і переходити до активів у валютах з більшою оцінкою (йена, австралійський долар) або товарних активів (золото, мідь).

Загалом, торгівля доларом у 2025 році стане більш залежною від даних і подій, тому важливо зберігати гнучкість і дисципліну для успішного використання коливань курсу.