Прогноз курсу долара США на 2025 рік: аналіз перспектив обмінного курсу та інвестиційна стратегія

Основні поняття курсу долара США

Курс долара США відображає співвідношення вартості певної валюти щодо долара. Наприклад, EUR/USD із значенням 1.04 означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара. Коли це співвідношення зростає до 1.09, це означає зростання євро та знецінення долара; навпаки, зниження до 0.88 свідчить про знецінення євро та зміцнення долара.

Індекс долара складається з шести основних міжнародних валют: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Високий або низький індекс відображає відносну силу цих валют. Варто зазначити, що зміни індексу долара не завжди прямо корелюють з політикою Федеральної резервної системи, оскільки вони також залежать від політики центральних банків країн-учасників.

Перспективи індексу долара на 2025 рік: сигнали на зниження та короткострокове відновлення

Останнім часом долар послідовно слабшає, індекс опустився до мінімуму з листопада (близько 103.45) і прорвав 200-денноу просту скользячу середню, що ринок сприймає як сигнал на продаж. Опубліковані у березні дані по зайнятості в США не виправдали очікувань, що посилило очікування кількох знижень ставки ФРС, а зниження доходності держоблігацій додатково послабило привабливість долара.

Монетарна політика ФРС має вирішальне значення для перспектив долара. Очікування зниження ставок посилює ймовірність ослаблення долара, тоді як зміна політики може спричинити його відновлення. Хоча короткострокові можливості для відскоку є, загальний тренд залишається на зниження. Якщо ФРС суттєво знизить ставки і економічні дані залишаться слабкими, долар може продовжити тиск у 2025 році.

З урахуванням технічного аналізу, макроекономічних факторів і ринкових очікувань, індекс долара на 2025 рік може залишатися у слабкому тренді протягом певного часу. Можливе короткострокове відновлення, але за умови тривалого зниження ставок і слабких економічних даних, індекс може опуститися нижче 102.00.

Історична динаміка: вісім етапів розвитку долара

З часу краху Бреттон-Вудської системи 1971 року індекс долара пройшов через вісім циклів.

Перший етап (1971-1980): Президент Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, долар увійшов у період зростання інфляції та знецінення, згодом через нафтову кризу і високі темпи інфляції долар опустився нижче 90.

Другий етап (1980-1985): колишній голова ФРС Вокер застосував радикальні заходи (ставка по фонду до 20%, згодом утримувалася на рівні 8-10%) для боротьби з інфляцією, що сприяло зміцненню індексу долара до піку 1985 року.

Третій етап (1985-1995): у період “двох дефіцитів” — бюджетного і торговельного — долар увійшов у тривалий медвежий тренд.

Четвертий етап (1995-2002): епоха інтернет-буму за часів Клінтона, сильний економічний ріст і повернення капіталу сприяли підвищенню індексу до 120.

П’ятий етап (2002-2010): крах інтернет-бульбашки, події 11 вересня, довготривала політика кількісного пом’якшення і фінансова криза 2008 року знизили індекс до близько 60.

Шостий етап (2011-2020): на тлі боргової кризи в Європі і китайського “шокового” ринку США залишалися відносно стабільними, а очікування підвищення ставок підтримували зростання індексу.

Сьомий етап (2020-2022): пандемія COVID-19 змусила ФРС знизити ставки до 0% і друкувати гроші масово, що спричинило різке падіння індексу і високий рівень інфляції.

Восьмий етап (2022-2024): неконтрольована інфляція змусила ФРС різко підвищити ставки до 25-річного максимуму і розпочати QT, що, хоча і стримувало інфляцію, підірвало довіру до долара.

Аналіз основних валютних пар щодо долара у 2025 році

Євро/долар (EUR/USD)

EUR/USD майже у протилежному співвідношенні з індексом долара. Знецінення долара, покращення політики ЄЦБ і різниця у економічних очікуваннях сприяють зростанню євро. Якщо ФРС знизить ставки, а економіка Європи залишиться стабільною, EUR/USD може продовжити зростання.

Поточні дані показують, що EUR/USD вже піднявся до 1.0835, демонструючи збереження імпульсу. Якщо утримається на цій позначці, можливе подальше тестування психологічної позначки 1.0900. Технічні індикатори вказують, що попередні максимум і трендова лінія утворюють підтримку, а 1.0900 — ключовий опір. Прорив цього рівня може спричинити подальше зростання.

Британський фунт/долар (GBP/USD)

Логіка руху GBP/USD схожа з EUR/USD. Очікування повільнішого зниження ставок Банком Англії порівняно з ФРС підтримує фунт. Якщо Банк Англії вдасться до обережних знижень, GBP/USD залишиться у зростаючому тренді.

Технічні показники вказують, що у 2025 році GBP/USD ймовірно збережуть волатильність у межах 1.25-1.35. Політична динаміка і ризики на ринку будуть основними драйверами. За подальшого розходження економік і політик валютний курс може піднятися вище 1.40, але слід враховувати ризики політичних конфліктів і ринкової ліквідності.

Долар/юань (USD/CNH)

USD/CNH залежить від попиту і пропозиції на ринку, а також від політики Китаю і США. За збереження тиску ФРС і уповільнення економіки Китаю, юань може знецінюватися, що підвищить USD/CNH.

Політика центрального банку і його втручання мають довгостроковий вплив на курс. Технічний аналіз показує, що долар коливається в межах 7.2300–7.2600, короткостроковий прорив малоймовірний. Варто стежити за пробоями цієї зони. Якщо долар опуститься нижче 7.2260 і індикатори покажуть перекупленість, з’явиться можливість короткострокового відскоку.

Долар/ієна (USD/JPY)

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар. У січні японська зарплата зросла на 3.1% у річному вимірі, що є найвищим показником за 32 роки і свідчить про зміну довгострокової низької інфляції і низьких зарплат. Зростання зарплат і потенційна інфляція можуть спонукати Банку Японії до коригування ставок. За міжнародного тиску можливе прискорення підвищення ставок.

У 2025 році USD/JPY, ймовірно, матиме тенденцію до зниження. Очікування зниження ставок і відновлення економіки Японії стануть основними драйверами. Технічний аналіз показує, що якщо USD/JPY прорве 146.90, він ще більше протестує низькі рівні; для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

Австралійський долар/долар (AUD/USD)

Дані по ВВП Австралії за четвертий квартал показали сильне зростання — 0.6% у порівнянні з попереднім кварталом і 1.3% у річному вимірі, що перевищує очікування. Торговий баланс у січні склав 562 мільярди, що свідчить про економічну стійкість. Ці дані підтримують австралійський долар.

Резервний банк Австралії зберігає обережну політику, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок у найближчому майбутньому. Це означає, що австралійський долар може зберігати позитивний курс у порівнянні з іншими основними економіками, що підтримує його позиції.

Незважаючи на позитивні економічні дані, потенційне коригування долара і глобальні економічні ризики залишаються актуальними. За продовження політики пом’якшення ФРС у 2025 році, слабкий долар сприятиме зростанню AUD/USD.

Інвестиційна стратегія щодо долара США у 2025 році: стратегія за часовими рамками

Короткостроковий план (Q1-Q2): торгівельні коливання у структурному діапазоні

Базовий сценарій зростання: ескалація геополітичних конфліктів може швидко підняти індекс долара до 100-103; дані по зайнятості у США (наприклад, понад 25 тисяч нових робочих місць) можуть затримати зниження ставок і спричинити відновлення долара.

Базовий сценарій зниження: послідовне зниження ставок ФРС і затримка у політиці ЄЦБ, що призведе до зростання євро і падіння індексу долара нижче 95; зростання боргових ризиків у США може погіршити довіру до долара.

Рекомендації: агресивні інвестори можуть використовувати коливання індексу 95-100 для купівлі-продажу з високим потенціалом, застосовуючи технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку сигналів розвороту; консервативні — утримуватися і чекати ясності у політиці ФРС.

Середньостроковий і довгостроковий план (Q3 і далі): помірне зниження долара, диверсифікація активів

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС зменшить доходність держоблігацій і спрямовує капітал у нові високоростучі ринки або у відновлювану Європу. За прискоренням глобальної декурсивізації долара (наприклад, поширення розрахунків у національних валютах країн БРІКС) роль резервної валюти долара може послабитися.

Рекомендації: поступово зменшувати довгі позиції у доларі, інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (йена, австралійський долар) або у товари (золото, мідь).

У 2025 році торгівля доларом стане більш залежною від “даних” і “подій”, тому важливо зберігати гнучкість і дисципліну у виконанні стратегій для отримання додаткових прибутків від коливань курсу.