Аналіз цінових коливань платини за роки: з інвестиційної точки зору, чи варто зараз входити?

Платина у статусі інвестицій у дорогоцінні метали

Щоб говорити про інвестиції у платину, спершу потрібно чітко усвідомити її суттєві відмінності від золота та паладію. Багато хто помилково вважає, що платина — це лише матеріал для висококласних ювелірних виробів, але насправді промислове застосування цього дорогоцінного металу значно важливіше за декоративне.

Згідно з даними американських фондів, у 2018 році світове виробництво золота склало 3332 тонни, а платини — лише 165 тонн, що ясно свідчить про її рідкість. Ще важливіше, що світове виробництво платини монополізоване Південною Африкою та Росією, така географічна концентрація робить постачання дуже залежним від політичних та економічних факторів.

На відміну від золота, яке є переважно активом для хеджування ризиків, платина має більш гнучкий характер і широко застосовується у автомобільній промисловості (каталізатори), турбінних двигунах, медичному обладнанні, комп’ютерах та нафтовій галузі. Це визначає тісний зв’язок цін платини з промисловими циклами.

Ключові моменти у цінових коливаннях платини за роками

2000-2008: період буму

У цей час ціна платини швидко зросла. У 2008 році вона досягла історичного максимуму — понад 2200 доларів за унцію. Причинами зростання були: напружена ситуація на шахтах у Південній Африці через конфлікти з робітниками, високий попит на каталізатори у автомобільній промисловості, а також інвестиційний інтерес під час фінансової кризи 2008 року як захист від інфляції.

2008-2011: криза та відновлення

Після фінансової кризи ціна платини впала до 774 доларів (листопад 2008 року), знизившись більш ніж на 65%. Потім вона повільно відновлювалася, але з обмеженою силою.

Історичний мінімум 1998 року

Мінімальні рівні цін платини зафіксовані у 1998 році — приблизно 360 доларів за унцію. Азіатська фінансова криза спричинила сповільнення світової економіки, руйнування промислового попиту, а коливання валют у Південній Африці та Росії викликали надлишок пропозиції.

2011-2015: тривала низхідна динаміка

Ціни знову знижувалися у цей період через уповільнення світової економіки та значне зменшення попиту в Китаї.

2019-2020: подвійний удар

Через боргову кризу у Південній Африці та зупинку шахт через пандемію COVID-19, виробництво зупинилося. Потім пандемія наклала другий удар — локдаун у Південній Африці призвів до припинення роботи шахт, зниження виробництва та зменшення попиту в Китаї. Це спричинило “зменшення виробництва у країнах-джерелах + зниження попиту імпортерів”, що сприяло падінню цін.

2020-2021: можливість відскоку

Після відновлення економіки після пандемії автомобільна промисловість поступово відновлює виробництво, а центральні банки країн впроваджують політику стимулювання, що підтримує сильний відскок цін платини.

2021-2022: новий тиск на зниження

Недостатність мікросхем та глобальні логістичні проблеми призвели до затримок у виробництві автомобілів, що зменшило попит на платину. Водночас, після відновлення виробництва у Південній Африці та Росії, ринок перенаситився.

2023 і до сьогодні: коливання в межах діапазону

Ціни на платину залишаються в межах коливань. Проблеми з енергопостачанням у Південній Африці, страйки, закриття шахт — все це стримує виробництво; політика ФРС із жорстким підходом викликає очікування рецесії; економіка Китаю не відновлюється так швидко, як очікувалося. Всі ці фактори разом тиснуть на ціни платини та інших промислових металів.

Основні фактори, що впливають на ціну платини

Влада на стороні пропозиції

Південна Африка та Росія контролюють понад 70% світового виробництва платини. Будь-які політичні потрясіння, конфлікти з робітниками або енергетична криза в цих країнах безпосередньо впливають на світові ціни. У березні 2008 року енергетична криза у Південній Африці спричинила зростання ціни платини до 2252 доларів за унцію.

Економічні сигнали з боку попиту

Платина — це промисловий метал, і її попит тісно пов’язаний із глобальним економічним циклом. Під час економічного зростання зростає попит у автомобільній промисловості, що підвищує ціну; у періоди спаду — попит зменшується, і ціна падає.

Фактори долара та відсоткових ставок

Реальні ставки у США, індекс долара та ціна золота також мають ланцюговий вплив на ціну платини. Високі ставки зазвичай негативно впливають на ціноутворення товарних активів.

Особливий вплив автомобільної промисловості

Як основний матеріал для каталізаторів, коливання у цій галузі безпосередньо впливають на попит на платину. Під час пандемії виробництво автомобілів зупинилося, і ціна платини впала — це найнаочніший приклад.

Порівняння платини, паладію та золота: різниця у інвестиційній логіці

Паладій: зростаючий попит при дефіциті

Паладій — це один із платинових металів, схожий за зовнішнім виглядом, але з різним застосуванням. Основне застосування — каталізатори для бензинових автомобілів. Зі зростанням кількості автомобілів на бензині, а також через посилення екологічних стандартів, попит на паладій стрімко зростає.

Виробництво на рівні менше ніж 0.005% від золота, а запаси на поверхні постійно зменшуються — саме це лежить в основі стрімкого зростання цін паладію. У вересні 2017 року ціна паладію вперше за 16 років перевищила ціну платини. У лютому 2020 року вона досягла історичного максимуму — 2754 долари за унцію, але вже до березня знизилася до 1743 доларів, коливання склали 36% за короткий період.

Варто зазначити, що хімічний виробник BASF розробив нову каталізаторну формулу для бензинових автомобілів, яка дозволяє замінювати паладій платиною. Якщо ця технологія стане широко застосовуватися, це може змінити перспективи попиту на платину, але наразі ця можливість ще не впроваджена у масовому масштабі.

Платина: промисловий характер визначає її долю

Основне застосування — каталізатори для дизельних автомобілів. На відміну від паладію, який страждає від дефіциту пропозиції, платина має проблеми з низьким попитом. Якщо не буде прориву у застосуванні нових каталізаторів, перспектива для платини залишається не дуже оптимістичною.

Золото: захисна функція визначає тренд

Інвестиційна логіка золота зовсім інша — це актив для захисту у періоди економічної невизначеності. Його ціна залежить більше від настроїв інвесторів, ніж від базових фундаментальних показників попиту та пропозиції.

У періоди економічних криз, геополітичної напруги та високих інфляційних очікувань золото приваблює капітал; у періоди економічного зростання та зростання фондових ринків інвестори продають золото, шукаючи прибутки в інших активах. Під час пандемії ціни на платину та паладій різко знизилися через зупинку автопромисловості, тоді як золото зросло через попит на захист.

Протилежні тренди

Ціна платини тісно корелює з фондовим ринком — при зростанні економіки попит зростає, ціна підвищується; при сповільненні — навпаки. Золото — антикореляційний актив: при високій інфляції та високих фондових ринках інвестори купують золото для захисту, а при стабільній економіці — продають.

Повний аналіз інвестицій у платину

Інвестиції у фізичну платину

Пряме купівля та зберігання фізичного металу.

Переваги: повне володіння активом.

Недоліки: необхідність сплачувати податки, страхові внески, витрати на зберігання. Вартість переробки платини висока, а націнки — вищі ніж у золота. При продажу можливі труднощі з ціною та ліквідністю.

Інвестиційні фонди ETF на платину

Опосередковане інвестування через ETF, без необхідності зберігання фізичного металу та сплати додаткових податків, з низькими управлінськими витратами.

Переваги: низька вартість, висока ліквідність, можливість купівлі-продажу в будь-який час.

Недоліки: доходи залежать від ринкових коливань та показників індексу, волатильність може бути високою.

Ф’ючерсні контракти на платину

Стандартизовані біржові угоди, що дозволяють використовувати кредитне плече для участі у коливаннях цін платини.

Переваги: можливість отримати кредитне плече, невеликі початкові внески для контролю великих позицій.

Недоліки: вимагають глибоких знань ринку та навичок управління ризиками, високий рівень досвіду.

CFD на платину

Контракти на різницю цін із брокером, що дозволяють заробляти на зростанні або падінні цін без фізичного постачання металу.

Переваги:

• відсутність витрат на зберігання та додаткові витрати
• можливість торгувати у двох напрямках (купівля та продаж)
• низькі торгові витрати, зазвичай без комісії
• кредитне плече — невеликий депозит контролює великі обсяги

Недоліки:

• високий ризик через кредитне плече — збільшення збитків
• високі вимоги до маржі, потрібно достатньо капіталу для підтримки позицій
• складність управління ризиками

Стратегії реагування на зниження цін платини

При падінні ціни платини інвестори можуть застосовувати різні підходи:

Продаж у коротку

Використання пут-опціонів, ф’ючерсів на продаж, ETF на зниження — для отримання прибутку від падіння цін. Підходить для тих, хто впевнений у технічному аналізі.

Утримання або додаткове купівля

Якщо інвестор має довгостроковий позитивний погляд на фундаментальні показники платини або очікує відскок цін, можна тримати позицію або додавати у низьких цінах. Така стратегія вимагає глибокого розуміння ринку.

Диверсифікація портфеля

Якщо інвестиції занадто зосереджені у платині, варто розподілити капітал між акціями, облігаціями або іншими товарами, щоб зменшити ризик різкого падіння одного активу.

Головне — не панікувати. Перед будь-якими рішеннями потрібно ретельно оцінити свої цілі, рівень ризику та фундаментальні показники ринку.

Практичні поради щодо торгівлі платиною

Дотримуйтесь тренду, уникайте контртрендових дій

Торгівля платиною складна, учасники — професійні. Потрібно купувати у висхідних хвилях і продавати у низхідних. За відсутності явних сигналів розвороту не слід йти проти тренду.

Встановлюйте стоп-лоси та тейк-профіти

Завжди контролюйте ризики. Встановлюйте рівні входу та виходу, щоб при несприятливих умовах швидко закрити позицію з мінімальними втратами. Не сподівайтеся на випадковість або азарт — успіх у торгівлі залежить від аналізу та дисципліни.

Ділимо позиції для зменшення ризиків

Через високу волатильність ринку краще починати з невеликих обсягів, щоб протестувати тренд. Не слід вкладати все одразу — розподіляйте інвестиції, щоб уникнути великих збитків у разі несподіваних коливань.

Чи варто інвестувати у платину? Останній вердикт

Порівняно з іншими популярними інвестиційними інструментами, інвестиції у платину — менш поширені, але більш професійні. Інвесторам потрібно розуміти фактори, що впливають на ціну платини за роками, аналізувати її у контексті ринків інших дорогоцінних металів і глибоко вивчати її фундаментальні показники.

Коли ціна платини падає, це може бути як ризиком, так і можливістю — залежно від вашого розуміння її пропозиційної структури, попиту та глобальних економічних циклів. Вибір стратегії, що відповідає вашому рівню ризик-терпимості та інвестиційному періоду, — це найрозумніше рішення.